廣發(fā)基金國際團(tuán)隊(duì)：十年磨一劍 深耕滬港深

    2017年是李耀柱擔(dān)任基金經(jīng)理以來感受最為特別的一年。這一年，香港股市帶著牛冠全球的氣勢穿過海峽北上到達(dá)無數(shù)內(nèi)地投資者的眼前，神秘又令人艷羨。李耀柱管理的廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)精準(zhǔn)捕捉了大白馬大藍(lán)籌行情，以49.79%的收益率成為市場上表現(xiàn)最好的港股基金之一，從而使李耀柱成為萬眾矚目的“明星”。這讓多年來習(xí)慣默默鉆研、低調(diào)前行的他頗為不習(xí)慣。

    同樣走到聚光燈下的還有廣發(fā)基金國際業(yè)務(wù)投研團(tuán)隊(duì)，2017年他們管理的主投港股市場的產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)了出色的回報(bào)。例如，基金經(jīng)理余昊管理的廣發(fā)全球精選美元現(xiàn)匯（QDII）和廣發(fā)滬港深新機(jī)遇分別取得了37.41%和32.28%的成績，同樣在投向港股市場的基金中名列前茅。

    Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至2017年末，2010年成立的廣發(fā)全球精選人民幣和2012年成立的廣發(fā)納斯達(dá)克100人民幣自成立以來累計(jì)獲得了116.46%和130.36%的收益率，分別在同期主動(dòng)管理的QDII基金中排名第一、被動(dòng)管理的QDII基金中排名第二。

    夯實(shí)基礎(chǔ)創(chuàng)建一流人才隊(duì)伍

    但凡人類從事的技能性事務(wù)，都強(qiáng)調(diào)基本功的重要性，這就如武俠中講究真正的武功一定是“內(nèi)功+招式”。在廣發(fā)基金國際業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人看來，做投資也一樣，只有夯實(shí)投研基礎(chǔ)，才能獲得持續(xù)而優(yōu)秀的業(yè)績。2017年，廣發(fā)基金管理的滬港深系列基金取得優(yōu)異業(yè)績，除了受益于港股通開通以來的港股牛市行情，更離不開專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)。

    “早在滬港深開閘之前，廣發(fā)基金已前瞻性布局港股研究團(tuán)隊(duì)。港股通開放后，廣發(fā)基金積累多年的港股研究經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢得以充分發(fā)揮”。據(jù)上述負(fù)責(zé)人介紹，2008年以來，廣發(fā)基金培育了一支專業(yè)、成熟的投研團(tuán)隊(duì)，他們擁有哥倫比亞大學(xué)、清華大學(xué)等國內(nèi)外知名學(xué)府專業(yè)背景，核心成員平均從業(yè)年限9年，最長者達(dá)到20年，每一位團(tuán)隊(duì)成員都能夠獨(dú)當(dāng)一面。

    國際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人李耀柱擅長港股投資，具有較強(qiáng)的海外投資能力、市場情緒把握能力及個(gè)股甄選能力。在其看來，選股是一個(gè)基本面+量化選股的多策略體系：通過深入的基本面研究，篩選出可以創(chuàng)造長期alpha的備選庫，然后通過量化選股多策略模型控制組合波動(dòng)性，創(chuàng)造長期穩(wěn)健的業(yè)績回報(bào)。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2017年，李耀柱管理的廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)獲得了49.79%的回報(bào)，在195只股票型基金中排名第四位。

    擁有7年港股投研經(jīng)驗(yàn)的余昊擅長港股和美股投資，他秉承長期價(jià)值投資原則，立足于基本面深度研究，尋找景氣向上行業(yè)中的龍頭企業(yè)，獲取長期而穩(wěn)健的回報(bào)。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，自2012年至2015年，無論市場牛熊，廣發(fā)全球精選在每個(gè)年度均實(shí)現(xiàn)了正收益；截至2017年底，廣發(fā)全球精選在過去五年累計(jì)收益率達(dá)到116.46%，在主動(dòng)管理型QDII基金位列第一。

    在港股投資團(tuán)隊(duì)中，廣發(fā)國際權(quán)益投資總監(jiān)吳健飛曾在美國貝萊德、華夏基金、香港對沖基金從事投研工作，在港股、A股和美國中概股等領(lǐng)域均具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，且業(yè)績出色。

    前瞻布局打造滬港深一體的投研體系

    作為首批布局國際業(yè)務(wù)的基金公司之一，廣發(fā)基金在2010年組建港股團(tuán)隊(duì)，對港股上市公司進(jìn)行深入研究。廣發(fā)基金國際業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，廣發(fā)基金在港股投資呈現(xiàn)出爆發(fā)性的優(yōu)勢，根源在于前瞻性打造了滬港深一體的投研體系。

    “對投資者來說，港股是低估值高成長的優(yōu)秀境外資產(chǎn)。對我們國際業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)來說，滬港深三個(gè)市場早已成為一個(gè)整體，投研人員可選的標(biāo)的更加豐富，基金經(jīng)理的視野也更加開闊，從聚焦港股或A股單一市場到洞察三個(gè)市場的機(jī)會(huì)。”上述負(fù)責(zé)人表示。

    在2014年滬港深開閘之際，廣發(fā)基金成立了業(yè)內(nèi)首只同時(shí)投資A股和港股的滬港深專戶。廣發(fā)基金認(rèn)為滬港深三個(gè)市場融為一體將是未來趨勢，在此背景下，廣發(fā)基金的A股投研團(tuán)隊(duì)和港股研究團(tuán)隊(duì)共同打造了一支滬港深投研團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)成員在內(nèi)地和香港兩地辦公，資源共享、信息共享，形成穩(wěn)定且體系完善的投研體系。

    基金經(jīng)理的投資也遵循這個(gè)思路。例如，2017年三季度開始李耀柱認(rèn)為地產(chǎn)板塊配置時(shí)機(jī)來臨，他在配置港股萬科企業(yè)的同時(shí)，也配置了A股中的保利地產(chǎn)。近三個(gè)月來，地產(chǎn)股強(qiáng)勢，萬科企業(yè)和保利地產(chǎn)復(fù)權(quán)股價(jià)頻創(chuàng)歷史新高，廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)的凈值也于今年1月16日再度刷新歷史高點(diǎn)。

    立足優(yōu)勢持續(xù)深耕滬港深領(lǐng)域

    固本強(qiáng)基，方能源遠(yuǎn)流長。對于廣發(fā)基金國際業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)來說，未來仍有更多的期待。

    “一方面，國內(nèi)資金充裕，另一方面，境外資產(chǎn)表現(xiàn)靚麗，出于分散風(fēng)險(xiǎn)、獲取更穩(wěn)健回報(bào)的考慮，境內(nèi)資產(chǎn)全球化配置趨勢日益加強(qiáng)。”廣發(fā)國際業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，近幾年歐美經(jīng)濟(jì)和中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，港股及歐美資產(chǎn)均有較高配置價(jià)值。

    “一方面，2017年恒生指數(shù)港幣計(jì)價(jià)漲幅達(dá)到35.99%，但恒生指數(shù)的市盈率僅從2016年末的12.25上升到2017年末的13.92，指數(shù)的上漲約1/3來自估值的提升，盈利的貢獻(xiàn)超過2/3。目前恒生指數(shù)的估值依然低于A 股和全球主要市場。另一方面，隨著中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和轉(zhuǎn)型升級(jí)，中國內(nèi)地具有核心競爭力的優(yōu)秀公司正逐步被海外投資者從全球視野內(nèi)進(jìn)行價(jià)值重估。”余昊介紹，2018年3月，港股市場或迎來重要年報(bào)時(shí)間窗。他相信，中國企業(yè)盈利的改善將成為推動(dòng)港股慢牛行情的主要?jiǎng)恿Α?/p>

    十年磨一劍，廣發(fā)基金在滬港深領(lǐng)域持續(xù)深耕。擬由余昊擔(dān)任基金經(jīng)理的廣發(fā)滬港深行業(yè)龍頭和廣發(fā)中小盤精選公募基金將于近期發(fā)行。廣發(fā)基金還申報(bào)了科技動(dòng)力、港股通優(yōu)質(zhì)增長兩只新基金，將為投資者提供更多選擇。

    奮楫新時(shí)代，揚(yáng)帆新征程。采訪最后，廣發(fā)基金國際業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人總結(jié)，廣發(fā)基金打造的滬港深一體化投研體系，在跨市場投資中積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，在成立15周年之際，展望未來，廣發(fā)基金將持續(xù)做好投研，以優(yōu)秀的業(yè)績回報(bào)持有人。