15年磨礪內(nèi)功邁進(jìn)新征程 廣發(fā)基金致力打造“資產(chǎn)配置專家”

    “全球資產(chǎn)配置之父”加里·布林森曾說過，長期來看，近90%的投資收益都來自于成功的資產(chǎn)配置。2017年FOF的誕生標(biāo)志著基金行業(yè)正式進(jìn)入資產(chǎn)配置時(shí)代，未來基金行業(yè)的競(jìng)爭不再是單一資產(chǎn)、單一市場(chǎng)的比拼，而是資產(chǎn)配置領(lǐng)域的全方位較量。廣發(fā)基金經(jīng)過15年磨礪內(nèi)功，在國內(nèi)權(quán)益、固定收益、海外投資、另類投資等底層資產(chǎn)領(lǐng)域打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，在未來市場(chǎng)新征程中立志成為“資產(chǎn)配置專家”。

    從打造一流團(tuán)隊(duì)到搭建三維一體的資產(chǎn)配置投研體系，廣發(fā)基金在資產(chǎn)配置領(lǐng)域苦練“內(nèi)功”，扎得比行業(yè)早、比行業(yè)深。2013年，廣發(fā)基金即推動(dòng)多資產(chǎn)、多區(qū)域、多策略投資能力培育，2014年成立資產(chǎn)配置小組，2015年開始持續(xù)在全球范圍內(nèi)引進(jìn)資產(chǎn)配置領(lǐng)域的高質(zhì)量人才。目前核心團(tuán)隊(duì)成員包括擁有10年F0F運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的老將王頌、來自華爾街富達(dá)基金的尹海影、來自保險(xiǎn)資管并擁有7年FOF實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的陸靖昶、熟諳權(quán)益固收商品等大類資產(chǎn)的毛深靜、深耕宏觀與量化領(lǐng)域研究的朱坤等。

    “2015年，廣發(fā)基金就將資產(chǎn)配置確定為公司戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，持續(xù)投入資源組建團(tuán)隊(duì)、打造一流的體系。”廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部總經(jīng)理王頌介紹，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部搭建的三維一體投研體系，既融合了廣發(fā)多年投研經(jīng)驗(yàn)的框架和國內(nèi)較長期的資產(chǎn)配置領(lǐng)域?qū)嵺`經(jīng)驗(yàn)，也吸收了海外先進(jìn)的組合管理經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)建了廣發(fā)基金在資產(chǎn)配置、組合管理、基金選擇三個(gè)層面的核心競(jìng)爭力，力爭在未來的FOF、養(yǎng)老基金管理中為持有人創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)健的回報(bào)。

    資產(chǎn)配置布局早搭建卓越的一流團(tuán)隊(duì)

    資產(chǎn)管理行業(yè)的競(jìng)爭核心是投研實(shí)力的競(jìng)爭，也是考驗(yàn)各公司對(duì)行業(yè)發(fā)展的預(yù)見性和洞察力。廣發(fā)基金早早洞悉市場(chǎng)變化之勢(shì)，率先在業(yè)內(nèi)搭建了具有多年實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的一流投資團(tuán)隊(duì)。

    “廣發(fā)基金投研團(tuán)隊(duì)早已將資產(chǎn)配置深埋于心。”王頌直言，早在2010年，廣發(fā)基金就將資產(chǎn)配置理念運(yùn)用于投資管理。彼時(shí)，廣發(fā)基金要求投研部門構(gòu)建基金組合，每季度推出資產(chǎn)配置方案，這一制度堅(jiān)持多年。2014年，廣發(fā)基金成立另類投資部，開展成體系的FOF研究工作。

    2014年，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置小組正式成立，進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)資產(chǎn)配置的研究和投資管理體系的搭建。2016年，廣發(fā)基金將另類投資部更名為資產(chǎn)配置部，專門負(fù)責(zé)資產(chǎn)配置的研究和FOF投資。目前，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部擁有一支卓越的團(tuán)隊(duì)，投資團(tuán)隊(duì)均具有FOF實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，研究團(tuán)隊(duì)分為宏觀和資產(chǎn)策略研究小組、海外資產(chǎn)配置研究小組、底層資產(chǎn)研究小組。

    在業(yè)內(nèi)看來，一個(gè)頂級(jí)資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)的理想陣容是：有超過10年經(jīng)驗(yàn)、歷經(jīng)牛熊周期的投資大腕把握大局，中層骨干中有在資產(chǎn)配置或者FOF領(lǐng)域有著過硬的專業(yè)基礎(chǔ)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的多位好手。廣發(fā)基金搭建的資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)顯然是朝著最高目標(biāo)來的。

    在投資大腕中，主將王頌不僅擁有20年從業(yè)經(jīng)歷，更有10多年FOF實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)各類資產(chǎn)研究、投資方法、資產(chǎn)配置都有一套清晰的思路。在骨干團(tuán)隊(duì)中，陸靖昶擁有7年大資金FOF產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)且擁有長期的絕對(duì)收益業(yè)績；朱坤擅長使用經(jīng)濟(jì)周期和因子驅(qū)動(dòng)的資產(chǎn)配置框架，結(jié)合宏觀和量化的技術(shù)來進(jìn)行研究和投資；尹海影曾經(jīng)在富達(dá)管理全球配置型FOF，在大類資產(chǎn)和組合管理領(lǐng)域有獨(dú)特研究；毛深靜則擁有賣方、私募投研、宏觀對(duì)沖基金管理、商品期貨投資等多資產(chǎn)領(lǐng)域的投研經(jīng)驗(yàn)。

    除了擁有豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)的又一個(gè)突出優(yōu)勢(shì)是“融合力”。“FOF是多資產(chǎn)多市場(chǎng)投資，這意味過去投資經(jīng)理靠個(gè)人天賦做投資的時(shí)代已經(jīng)過去，未來需要團(tuán)隊(duì)協(xié)作，分別負(fù)責(zé)不同資產(chǎn)、不同策略的研究”，王頌介紹，團(tuán)隊(duì)成員間合作無間，激發(fā)團(tuán)隊(duì)的整體實(shí)力實(shí)現(xiàn)幾何式爆發(fā)的合力。

    資產(chǎn)配置研究深打造三維一體的研究體系

    正如布林森表示：“所有投資者都應(yīng)當(dāng)了解，在一項(xiàng)成功的投資項(xiàng)目背后需要做大量的工作，其強(qiáng)度和深度非同一般。”廣發(fā)基金在資產(chǎn)配置投資上，同樣不畏艱難、不斷精進(jìn)。

    在王頌及其團(tuán)隊(duì)看來，資產(chǎn)配置就是“99%的科學(xué)+1%的藝術(shù)”，所謂“科學(xué)”，是指基于成熟的資產(chǎn)配置理論框架；所謂“藝術(shù)”，則來自于資產(chǎn)配置投研團(tuán)隊(duì)的個(gè)性化建議。

    在科學(xué)層面，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)花費(fèi)大力氣打造資產(chǎn)配置框架。王頌介紹，目前廣發(fā)基金已建立以大類資產(chǎn)配置研究體系和底層品種優(yōu)選體系為基礎(chǔ)的資產(chǎn)配置投資管理體系。其中大類資產(chǎn)配置研究體系以宏觀經(jīng)濟(jì)周期研究為基石，深入研究權(quán)益、固收、商品等不同類別資產(chǎn)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，尋找最優(yōu)配置。

    在藝術(shù)層面，廣發(fā)基金的底層資產(chǎn)遴選體系將基金分為權(quán)益、固收、混合、貨幣、QDII、商品、另類等七大類，從定量和定性兩個(gè)角度進(jìn)行品種研究，其中包括基金公司綜合管理評(píng)估、基金經(jīng)理投資能力評(píng)估、基金組合業(yè)績持續(xù)性評(píng)估等各方面。在定性方面，以陸靖昶為代表的團(tuán)隊(duì)深入調(diào)研了300位以上主動(dòng)管理基金經(jīng)理，其中管理三年以上的基金經(jīng)理就有200位。

    來自富達(dá)基金的尹海影，給這個(gè)已經(jīng)有著深厚研究基礎(chǔ)的團(tuán)隊(duì)帶來了新活力。據(jù)悉，他參與管理的富達(dá)基金全球資產(chǎn)配置組合在2010年到2016年7個(gè)年度中，年度回報(bào)率穩(wěn)定在6%-12%之間。尹海影在海外積累的豐富經(jīng)驗(yàn)，為廣發(fā)基金引入了在海外運(yùn)作成熟的三維一體的研究理念以及新的組合管理技術(shù)。

    2017年下半年，具有權(quán)益、固收、大宗商品研究經(jīng)驗(yàn)的毛深靜加入資產(chǎn)配置部，由她帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)搭建中觀研究平臺(tái)，讓整個(gè)資產(chǎn)配置體系更精細(xì)化。中觀研究平臺(tái)包含基本面體系、市場(chǎng)體系觀測(cè)、大類配置模型、基金品種選擇，真正做到全市場(chǎng)、全方位、全資產(chǎn)的深度研究。

    “管理好FOF要做好兩件事，一是選好資產(chǎn)，二是組合管理。”王頌介紹，基金組合管理是一項(xiàng)技術(shù)活，相同資產(chǎn)采用不同的搭配比例，會(huì)直接影響組合的回撤風(fēng)險(xiǎn)和收益的彈性，因此，將現(xiàn)代技術(shù)運(yùn)用到基金組合管理，真正做到科學(xué)和藝術(shù)的結(jié)合，也是FOF的寓意所在。

    產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富發(fā)力FOF及養(yǎng)老業(yè)務(wù)

    作為創(chuàng)新品種，F(xiàn)OF的目的是提供回報(bào)相對(duì)較高、回撤相對(duì)較小的品種，為投資者提供一站式資產(chǎn)配置解決方案。FOF的定位與養(yǎng)老金的需求不謀而合，從海外FOF的發(fā)展歷程看，F(xiàn)OF的發(fā)展得益于當(dāng)?shù)氐酿B(yǎng)老金政策。而本著用專業(yè)資產(chǎn)管理能力造福社會(huì)的初心，廣發(fā)基金將包括FOF、養(yǎng)老目標(biāo)基金等在內(nèi)的養(yǎng)老金類業(yè)務(wù)列為公司戰(zhàn)略重點(diǎn)，為投資者創(chuàng)造長期價(jià)值。

    以FOF為例，廣發(fā)基金深入研究海外FOF品種的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和國內(nèi)投資者的需求，儲(chǔ)備了包括目標(biāo)日期、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)、多策略、絕對(duì)收益等多個(gè)類別的FOF產(chǎn)品。其中，首批FOF開放申報(bào)后，廣發(fā)基金積極申報(bào)銳意進(jìn)取、安心如意、穩(wěn)健求精三個(gè)FOF公募，是業(yè)內(nèi)申報(bào)產(chǎn)品最多的基金公司之一。

    王頌表示，廣發(fā)基金未來會(huì)發(fā)揮產(chǎn)品設(shè)計(jì)的優(yōu)勢(shì)，根據(jù)國內(nèi)個(gè)人投資者的年齡、投資需求等，把握養(yǎng)老投資需求特征，研發(fā)具有中國市場(chǎng)特征的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，比如結(jié)合個(gè)人投資者的期限、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)特征，為個(gè)人提供符合生命周期特征的基金產(chǎn)品。

    “浩渺行無極，揚(yáng)帆但信風(fēng)”，F(xiàn)OF作為最具潛力和發(fā)展空間的品種之一，將在這片大海中揚(yáng)帆遠(yuǎn)行。王頌稱，順應(yīng)中國進(jìn)入資產(chǎn)配置時(shí)代，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)廣研精析，守正出奇，力求為客戶提供最佳風(fēng)險(xiǎn)收益比的投資服務(wù)，打造“資產(chǎn)配置專家”金字招牌。