A股正式納入MSCI指數(shù) 投資者可借道南方MSCI基金把握A股東風(fēng)

    6月1日起，A股將正式納入MSCI指數(shù)。上海證券交易所、深圳證券交易所及MSCI于5月31日在上交所交易大廳聯(lián)合舉辦了“A股納入MSCI啟動(dòng)會(huì)”。“入摩”之際，場(chǎng)內(nèi)投資者可借道南方MSCI中國A股國際通ETF（簡稱“MSCI基金”，代碼512160）把握A股“入摩”東風(fēng)，場(chǎng)外投資者則可投資南方MSCI中國A股國際通ETF聯(lián)接基金（A類基金代碼：005788；C類基金代碼：005789），該基金將于6月5日結(jié)束募集，投資者可于各大銀行、券商和第三方代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購該基金。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2018年5月23日，作為國內(nèi)首支MSCI中國A股國際通指數(shù)基金，南方MSCI國際通ETF自4月27日上市以來累計(jì)收益3.23%，優(yōu)于國際通指數(shù)和滬深300指數(shù)收益。上市以來每日成交活躍，平均每日?qǐng)鰞?nèi)成交金額達(dá)6727萬元。

    南方基金指數(shù)投資部兼數(shù)量化投資部總經(jīng)理、南方MSCI中國A股國際通指數(shù)基金基金經(jīng)理羅文杰認(rèn)為，6月1日A股正式納入MSCI指數(shù)，由于A股首次納入有一個(gè)適應(yīng)期，所以這個(gè)納入因子比較低，只有2.5%，對(duì)應(yīng)到A股的占比大概是0.37%左右。9月1日這個(gè)納入因子會(huì)提升一倍，也就是納入因子變成了5%，同時(shí)A股占比提高到0.74%左右，也不到1%。在6月1日開始實(shí)施階段，我們估計(jì)整體的資金流入大約是在近千億元的水平。

    羅文杰強(qiáng)調(diào)，一旦A股被納入MSCI基準(zhǔn)中，對(duì)那些海外投資全球市場(chǎng)和新興市場(chǎng)的基金經(jīng)理來說，他們就有這個(gè)業(yè)績考核的壓力。如果他們不配置A股，對(duì)于A股的表現(xiàn)，他們要承擔(dān)很大的一個(gè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。如果A股表現(xiàn)比較好，沒有配置A股就會(huì)明顯地落后于這個(gè)基準(zhǔn)，這個(gè)不管是對(duì)指數(shù)還是主動(dòng)型基金都一樣。

    同時(shí)，羅文杰坦言外資投資占比的上升，有利于改善投資者結(jié)構(gòu)和投資風(fēng)格，為A股市場(chǎng)帶來價(jià)值重估的機(jī)會(huì)。“境外投資者以機(jī)構(gòu)為主，海外機(jī)構(gòu)進(jìn)來后會(huì)改善A股的投資者結(jié)構(gòu)，機(jī)構(gòu)投資者的占比提高之后，對(duì)減少換手率、降低估值和波動(dòng)率等有益，有助于整個(gè)市場(chǎng)的健康發(fā)展。此外，機(jī)構(gòu)投資者多是出于長期配置的需求，所以對(duì)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能會(huì)進(jìn)一步地提升。”A股納入MSCI指數(shù)，A股和國際市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)，A股市場(chǎng)國際化進(jìn)程將會(huì)加速。

    對(duì)于A股納入MSCI指數(shù)后市場(chǎng)未來走勢(shì)，羅文杰表示，今年以來，市場(chǎng)表現(xiàn)是價(jià)值和成長并重的狀況。在價(jià)值方面，MSCI國際通指數(shù)是價(jià)值的典范，而且疊加了A股“入摩”的事件性因素，因此，MSCI國際通指數(shù)疊加了價(jià)值以及事件的影響，我們比較看好MSCI國際通指數(shù)的走勢(shì)。