量化產(chǎn)品表現(xiàn)不佳 基金布局熱情不減

    ⊙記者 朱妍 ○編輯 王誠誠

    量化基金今年以來業(yè)績(jī)依然不佳，約八成產(chǎn)品收益告負(fù)。數(shù)據(jù)顯示，截至5月末，受市場(chǎng)整體調(diào)整影響，今年以來量化基金平均虧損3.63%，比偏股型及股票型基金表現(xiàn)更差。但與此同時(shí)，年內(nèi)新成立的量化產(chǎn)品隊(duì)伍卻在不斷擴(kuò)大，且尚有23只產(chǎn)品正在走申報(bào)流程，基金公司布局量化產(chǎn)品的熱情似乎并未受到影響。

    實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品不到兩成

    凱石金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，偏股型基金、普通股票型基金均約有三成產(chǎn)品獲得正收益，而一般量化基金僅有不到兩成產(chǎn)品收益為正，業(yè)績(jī)表現(xiàn)相形見絀。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前5月，受益于消費(fèi)板塊上漲，量化產(chǎn)品中的醫(yī)療、食品飲料等消費(fèi)主題類基金業(yè)績(jī)也水漲船高，長(zhǎng)盛醫(yī)療行業(yè)、銀華醫(yī)療健康等收益率居前，均超過10%。但也有近20只產(chǎn)品的收益率低于10%（不同份額分開計(jì)算，下同），首尾差距較大。

    發(fā)力量化投資的“小算盤”

    “我們公司今年的主要任務(wù)，除了穩(wěn)固一直以來擅長(zhǎng)的固收業(yè)務(wù)，還將繼續(xù)大力投入量化投資領(lǐng)域。”北京一家信托系基金公司的有關(guān)人士表示。

    盡管量化基金今年以來沒有突出的表現(xiàn)，基金公司的布局熱情卻并未消減。證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，目前共有23只名稱中帶有量化字樣的基金產(chǎn)品正在走申報(bào)流程。從發(fā)行情況來看，截至6月5日，今年已成立的量化基金共計(jì)50只，正在發(fā)行的產(chǎn)品也有6只。

    多家中小型基金公司表示，發(fā)展初期銀行渠道較弱是致命傷，沒有品牌作后盾及明星基金經(jīng)理坐鎮(zhèn)的基金公司很難快速發(fā)展權(quán)益類產(chǎn)品。

    北方一家PE背景的基金公司坦言，之所以構(gòu)建量化基金團(tuán)隊(duì)，是出于建設(shè)穩(wěn)健權(quán)益類投研平臺(tái)的初衷。眾所周知，行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀基金經(jīng)理人員流動(dòng)性較大，缺乏薪資、投研實(shí)力的基金公司很難吸引高級(jí)人才并預(yù)防其流失。

    該公司表示，構(gòu)建量化團(tuán)隊(duì)，一方面有利于打造自有量化投研平臺(tái)，在人才缺失的時(shí)候也能穩(wěn)定地提供平臺(tái)支持，彌補(bǔ)權(quán)益類實(shí)力的先天不足；另一方面，量化產(chǎn)品的推出，對(duì)于中小基金公司提升權(quán)益類投資能力也不失為一條捷徑。

    除了中小基金公司，資金雄厚的大型基金公司在建設(shè)量化團(tuán)隊(duì)方面更是不遺余力。不過，由于行業(yè)跟風(fēng)現(xiàn)象的存在，量化產(chǎn)品同質(zhì)化情況也在所難免。部分基金公司表示，目前，除了在已有的公開的金融信息基礎(chǔ)上開發(fā)、加工出相對(duì)獨(dú)特的有效因子數(shù)據(jù)，諸如網(wǎng)絡(luò)文本等的非結(jié)構(gòu)化金融數(shù)據(jù)源、專業(yè)研報(bào)解析等內(nèi)容也被納入考量。

    有量化基金經(jīng)理向記者表示，當(dāng)前的量化基金距離完全的“機(jī)器人投資”還很遙遠(yuǎn)。作為一名量化基金經(jīng)理，除了要不斷完善量化模型、優(yōu)化因子、剔除機(jī)器無法識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，還要借助人工輔助，對(duì)量化策略進(jìn)行合理修正及支持。