基金公司欲籌備“類獨(dú)角獸”打新基金

    隨著華夏、匯添富、嘉實(shí)、南方、易方達(dá)、招商6家公司旗下戰(zhàn)略配售基金的熱銷，多家看好獨(dú)角獸打新策略的基金公司也開始籌備“類獨(dú)角獸”打新策略基金，同樣將獨(dú)角獸打新作為基金的主要策略，以求在獨(dú)角獸基金熱銷的噱頭下“分一杯羹”。

    部分公募打造

    “類獨(dú)角獸”打新基金

    近日，記者從多個(gè)渠道獲悉，除了上述6家發(fā)行戰(zhàn)略配售基金的公募外，其他基金公司也在籌備“類獨(dú)角獸”打新基金或存量打新策略基金參與CDR，并將獨(dú)角獸打新作為主要投資策略。

    北京一位中型公募人士對記者透露，有的公司目前在籌備“類獨(dú)角獸”打新策略基金，這類產(chǎn)品沒有封閉期或者短封閉期，投研人員測算2億元規(guī)模的打新基金年化收益在4%以上。

    該人士還稱，“目前市場上或會推出第二批戰(zhàn)略配售基金，這些基金也將投向CDR，但預(yù)期募集規(guī)模與第一批6家公司存在較大差距。”

    除了新設(shè)基金專門投向CDR外，針對存量打新基金能否參與CDR投資，業(yè)內(nèi)卻莫衷一是。

    北京一位中型公募混合型基金經(jīng)理認(rèn)為，只要符合管理辦法中的相關(guān)條件，符合相關(guān)規(guī)定的公募基金應(yīng)該都可以參與CDR投資。因此，存量打新基金可以參與普通新股申購，也可以參與CDR，只是獲配比例存在不確定性。戰(zhàn)略配售基金獲配比例預(yù)期會高一些，打新收益率也會有競爭優(yōu)勢，存量打新基金可能在CDR投資上獲配比例更低、鎖定期更短。

    北京一位打新策略基金經(jīng)理則表示，目前她所管理的打新基金也是參與普通IPO新股申購，并沒有明確政策規(guī)定存量打新基金能否參與CDR投資，是否可以參與需要等待監(jiān)管的具體指引。

    然而，也有部分公募機(jī)構(gòu)無意參與CDR投資。

    北京一位次新公募市場部人士表示，他所在的公司并不會參與此類熱銷基金、主題基金的炒作，當(dāng)前市場戰(zhàn)略配售基金賣得很火，但公司對市場仍是理性觀望的態(tài)度，不會參與籌備和設(shè)計(jì)類似的產(chǎn)品，但存量打新策略基金會看政策導(dǎo)向決定是否參與這一市場。

    未來基金或三種模式

    參與CDR

    事實(shí)上，工業(yè)富聯(lián)在IPO過程中就引入了戰(zhàn)略配售機(jī)制，參與戰(zhàn)略配售的鎖定期是三年，而目前正在發(fā)行的專門投向CDR的戰(zhàn)略配售基金封閉期同樣也是三年。

    北京上述打新策略基金經(jīng)理表示，以公募基金參與工業(yè)富聯(lián)IPO為例，目前公募基金參與的方式主要有三種：一種是參與戰(zhàn)略配售，需要有三年鎖定期；二是網(wǎng)下打新股，中簽金額的70%會鎖定一年，剩余30%則沒有鎖定期；三是網(wǎng)上打新股，中簽后的金額沒有鎖定期，可以在漲停板打開時(shí)就擇機(jī)賣出。

    然而，在打新策略基金傳統(tǒng)參與的網(wǎng)下申購中，若有7成中簽金額鎖定一年，也將對流動性產(chǎn)生一定風(fēng)險(xiǎn)。

    這位打新基金經(jīng)理坦言，如果存量打新基金采取網(wǎng)下申購方式也有顧慮，比如70%的中簽金額需要鎖定一年，而基金運(yùn)作管理規(guī)定要求鎖定的非流動性資產(chǎn)不得高于基金凈資產(chǎn)的15%，公司投委會開會也在討論打新基金運(yùn)作時(shí)如何兼顧合規(guī)性和流動性，“因?yàn)榛鹨?guī)模存在不確定性，假如中簽金額占比較高，一旦基金規(guī)模下降，反而會有違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)”。

    談及投資CDR的收益率預(yù)期，該打新基金經(jīng)理表示，獨(dú)角獸打新有可能是今年打新市場最重要的投資機(jī)會，獨(dú)角獸上市預(yù)期漲幅也要比普通新股上市更樂觀一些，但具體會給基金收益帶來多大貢獻(xiàn)，需要具體看新股發(fā)行數(shù)量、中簽率、基金規(guī)模等指標(biāo)綜合測算。

    北京上述中型公募混合型基金經(jīng)理也認(rèn)為，如果存量打新基金或新成立打新基金可以參與CDR，獨(dú)角獸上市后獲配比例與當(dāng)前普通新股申購中簽率一樣，而獨(dú)角獸預(yù)期漲幅更高，增強(qiáng)收益對基金的貢獻(xiàn)值得期待。

    至于打新底倉要求，上述打新基金經(jīng)理稱，“目前存量打新基金需要配置單個(gè)市場20日內(nèi)6000萬底倉，而對預(yù)期募集500億元規(guī)模的戰(zhàn)略配售基金而言，卻無需配置打新底倉，不存在底倉波動風(fēng)險(xiǎn)，但對存量打新基金，如果基金規(guī)模偏小，底倉波動也會對整體收益產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。”