公募基金馳援上市公司 助力民企化解股票質押風險

    中國證券報記者日前獨家獲悉，為服務實體經濟發(fā)展，紓解具備發(fā)展前景的上市公司短期流動性壓力，繼券商之后，公募基金管理機構近日收到監(jiān)管部門下發(fā)的《關于支持轄區(qū)證券基金經營機構積極參與化解上市公司股票質押風險、支持民營企業(yè)發(fā)展的通知》（以下簡稱《通知》）。另據(jù)了解，《通知》不只針對基金公司，除首批成立紓困基金的11家券商外，還有其他券商也收到了相關通知，這樣就擴大了馳援上市公司金融機構的范圍。

    多個基金公司在接受中國證券報記者采訪時表示，會大力推進此項工作。有基金公司人士表示，由于業(yè)內沒有先例可循，可能會參考券商模式，成立專戶產品。

    公募“入場”

    《通知》指出，公募基金管理機構充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，以自有資金或多渠道募集社會資金，通過成立資產管理計劃等形式，參與化解民營上市公司流動性風險，有助于支持具有發(fā)展前景的民營企業(yè)長期、健康、穩(wěn)定發(fā)展。

    《通知》要求，相關投資應堅持以財務投資為主，不謀求實際控制權，綜合運用債轉股、協(xié)議轉讓、股權重組、債務重組等市場化方式，并有明確清晰的退出方案。

    《通知》表示，公募基金管理機構穩(wěn)妥處置存量股票質押合約，幫助上市公司緩解流動性壓力，中國證監(jiān)會在產品設計、出資比例、投資范圍、風控指標計算等方面將按規(guī)定積極予以支持。一是為解決存量違約合約而新增的場內股票質押交易，不認定為新增合約；二是因化解上市公司相關股東股票質押風險，需要通過場外期權進行風險對沖的，各公司應當按相關規(guī)定進行報備和交易操作；三是經中國證監(jiān)會機構部認可，符合規(guī)定的基金公司私募股權投資基金管理子公司可設立專項用于化解民營上市公司流動性風險的資產管理計劃。證監(jiān)會機構部原則上自收到基金公司有關方案之日起兩個工作日內發(fā)表意見。

    《通知》提出，對于行業(yè)操作過程中遇到難以解決、具有普遍性的問題，轄區(qū)各公募基金管理機構可及時與所屬轄區(qū)監(jiān)管部門溝通，監(jiān)管部門將做好政策支持工作。

    多種方式馳援

    某大型公募基金公司相關負責人表示，公司高管周一下午已同業(yè)務部門開會討論，具體形式及資金規(guī)模等細節(jié)問題暫時還不便透露，肯定會以實際行動參與化解民營上市公司流動性風險。

    據(jù)中國證券報記者了解，此前11家券商達成意向出資210億元設立母資管計劃，作為引導資金支持各券商分別設立若干子資管計劃，吸引銀行、保險、國有企業(yè)和政府平臺等資金投資，形成1000億元總規(guī)模的資管計劃，專項用于幫助有發(fā)展前景的上市公司紓解股權質押困難。此次公募基金公司將如何參與，也成為業(yè)內焦點。

    某資深基金人士表示，因為業(yè)內沒有先例可循，可能會參考券商模式，成立專戶產品。某公募基金負責人表示，預計主要以基金子公司及專戶形式成立資管計劃，支持具有發(fā)展前景的民營企業(yè)長期、健康、穩(wěn)定發(fā)展。

    一位基金研究專家表示，理論上，各家公募基金公司可拿出自營資金或募集客戶資金，通過債轉股、債權置換等方式幫助化解上市公司相關股東股票質押風險。不排除由公募基金做相關資金投顧的可能。相關機構會考慮風險評估問題。