首批四只日本ETF申報 跨境投資再添新品種

    去年放出信號的中日ETF互通漸行漸近，華夏、易方達、華安、南方四家基金公司近日上報跟蹤日本證券市場主流指數(shù)的ETF產(chǎn)品，相關(guān)材料已被接收。

    多位業(yè)內(nèi)人士指出，4只分別跟蹤日經(jīng)225指數(shù)及東證指數(shù)的ETF與中日ETF互通相關(guān)，預(yù)計中日ETF互通將很快迎來新的進展。

    四家基金公司上報

    投資日本證券市場ETF

    ETF市場創(chuàng)新頻出。證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，近日，易方達、華夏、華安、南方同時上報了投資日本證券市場的ETF，相關(guān)產(chǎn)品已于4月12日正式接收。華夏上報了名為華夏野村日經(jīng)225交易型開放式證券指數(shù)基金（QDII），易方達、華安及南方基金則分別上報了易方達日興資管日經(jīng)225交易型開放式證券指數(shù)基金、華安日經(jīng)225交易型開放式證券指數(shù)基金、南方頂峰東證股價交易型開放式證券指數(shù)基金。

    一位基金公司ETF基金經(jīng)理表示，上述4只ETF或與中日ETF互通有關(guān)，產(chǎn)品中的野村、日興資管等名稱代表了日本金融機構(gòu)合作方。另一位業(yè)內(nèi)人士則透露，中日ETF互通之后會有最新進展，參與的均是雙方國家各自的頭部資管機構(gòu)，是金融雙向開放的重要標(biāo)志。

    2018年10月26日，上海證券交易所總經(jīng)理蔣鋒、日本交易所集團首席執(zhí)行官清田瞭（AkiraKiyota）代表兩所簽署了更緊密合作諒解備忘錄。雙方約定，將就ETF產(chǎn)品領(lǐng)域合作開展可行性研究，共同推動實現(xiàn)中日ETF互通，深化兩所合作。

    光大證券（6.63+1.07%）金融工程研究所此前發(fā)表研究報告指出，截至2019年1月，日本ETF共計224只，國內(nèi)ETF187只，規(guī)模約占全球ETF市場的6%。前三大寬基指數(shù)TOPIX、日經(jīng)225、JPX-日經(jīng)400規(guī)模占據(jù)國內(nèi)權(quán)益類ETF總規(guī)模的98%。

    日本央行自2010年起為抵御通縮開始買入跟蹤TOPIX和日經(jīng)225指數(shù)的ETF。截至2018年底，日本國內(nèi)ETF規(guī)模約35萬億日元，日本央行持有ETF占其國內(nèi)ETF比例超過65%。三大寬基指數(shù)中，TOPIX指數(shù)形式上類似A股的中證全指；日經(jīng)225為價格加權(quán)指數(shù)，選樣考慮流動性、行業(yè)板塊分布；JPX-日經(jīng)400選樣范圍更廣，加入了ROE、營業(yè)利潤的考量以選取高投資吸引力的股票。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年4月12日，日經(jīng)225指數(shù)今年以來漲幅9.27%。從過去三年來看，日經(jīng)225指數(shù)上漲38.85%，排在全球18個指數(shù)中第八名。

    豐富國內(nèi)投資者

    可投資產(chǎn)類別

    2012年8月9號，華夏及易方達基金推出首批跨境ETF，即華夏恒生ETF、易方達恒生H股ETF，2013年4月25日成立的國泰納指100ETF則是首只跨國ETF。目前QDII基金投資范圍已經(jīng)涵蓋美國、亞太、歐洲等多個國家和地區(qū)，其中，以ETF形式運作的共有7只。

    “QDII對于豐富投資者可投資產(chǎn)類別，分散投資風(fēng)險上無疑具有重要意義。但目前的現(xiàn)狀是，跨境ETF中除了兩只恒指ETF之外，其他規(guī)模都不算大，根本原因還是投資者對境外資產(chǎn)不夠熟悉。”一位ETF基金經(jīng)理分析，此前恒指ETF規(guī)模也比較小，首發(fā)后還經(jīng)歷過一段時間規(guī)?？s水，后期是在港股通及保監(jiān)會放開保險機構(gòu)投資港股等一系列政策配合之下，規(guī)模才逐漸增長?；鸸灸壳安季挚缇矱TF更多是先布下一顆“種子”，后期在進行投資者教育的同時，繼續(xù)等待市場機會。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，目前正在運作的國內(nèi)QDII基金在日本資產(chǎn)配置中比例也不算高，截至2018年末，共有13只QDII基金在資產(chǎn)組合中配置了日本資產(chǎn)，合計持股市值7668.29萬元，持股市值占基金凈值比例平均9.93%，其中，博時大中華亞太精選股票持有日本資產(chǎn)占基金凈值比13.48%，是持有日本資產(chǎn)占比最高的QDII基金。

    “這也說明不僅個人投資者，機構(gòu)投資者對港股之外的跨境資產(chǎn)的熟悉程度也有限，很多QDII基金出海主要投資的還是以中概股為主。”另一位ETF基金經(jīng)理表示。

    “在日經(jīng)225ETF出爐之前，境內(nèi)個人投資者能買到投資日本資產(chǎn)占比相對較高的還是一只互認基金——摩根太平洋證券基金。截至2018年末，摩根太平洋證券基金持倉組合中，日本資產(chǎn)占比44.7%。相比ETF，主動權(quán)益基金持倉相對不夠公開透明，從這一角度上看，日經(jīng)225ETF等投資日本證券市場的ETF對豐富國內(nèi)投資金融工具上具有重要意義。”另一位業(yè)內(nèi)人士如是說。