■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 王明山
A股市場(chǎng)短期震蕩行情仍未改,臨近“退場(chǎng)”邊緣的分級(jí)基金再次以高溢價(jià)率頻頻刷屏。由于具備杠桿屬性,分級(jí)B基金在近期屢次出現(xiàn)單位凈值漲跌幅超過(guò)10%的情況,但在二級(jí)市場(chǎng)存在10%漲跌停板的限制,這使得分級(jí)基金的交易價(jià)格與基金凈值之間出現(xiàn)較大的差距,形成了套利空間。
在強(qiáng)監(jiān)管下,分級(jí)基金即將按批次清理,分級(jí)基金近期活躍的表現(xiàn)也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。為防止不明真相的投資者盲目入場(chǎng),各基金公司也是密集發(fā)布分級(jí)基金溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)提示公告,《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn),今年以來(lái)截至5月30日,基金公司發(fā)布的這類公告多達(dá)418份,投資者要“上車”分級(jí)基金需再三斟酌。
基金公司今年前五個(gè)月
發(fā)布418份分級(jí)溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示
昨日,西部利得基金發(fā)布公告稱,旗下基金西部利得中證500等權(quán)重指數(shù)分級(jí)的B類份額在二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格較基金份額參考凈值的溢價(jià)幅度較高,公告顯示,2019年5月28日,該基金B(yǎng)份額在二級(jí)市場(chǎng)的收盤(pán)價(jià)為1.07元,相對(duì)于當(dāng)日0.74元的基金份額參考凈值,溢價(jià)幅度達(dá)到44.44%。
值得一提的是,在同一天,還有另外5家基金公司發(fā)布了旗下8只分級(jí)基金溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的提示公告,大多數(shù)分級(jí)B在此期間不斷觸發(fā)20%的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示線,更有甚者,如華寶中證1000指數(shù)分級(jí)B,在2019年5月28日,其二級(jí)市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)為1.106元,相對(duì)于當(dāng)日0.5893元的基金份額參考凈值,溢價(jià)幅度達(dá)到87.68%
《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn),今年以來(lái)截至5月30日,基金公司已經(jīng)先后發(fā)布了418次分級(jí)基金溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示和交易價(jià)格波動(dòng)提示公告,兩種類型公告所提及的內(nèi)容基本一致,提示分級(jí)B基金溢價(jià)程度較高,提醒投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。418份公告共涉及到79只分級(jí)基金,分屬于27家基金公司。
分級(jí)基金“風(fēng)光盡顯”的背后,仍有部分投資者看重其高收益表現(xiàn)進(jìn)場(chǎng)博取收益,熱門(mén)產(chǎn)品持有戶數(shù)仍在穩(wěn)步增加,如招商中證白酒指數(shù)分級(jí),其持有人在去年下半年猛增10萬(wàn)余戶。不過(guò),分級(jí)基金具備的杠桿屬性仍使它難逃整改的命運(yùn),再加上分級(jí)基金高波動(dòng)的特點(diǎn),為防止投資者盲目追高,基金公司的風(fēng)險(xiǎn)提示也是接連不斷。
第一批分級(jí)基金
將在近一個(gè)月完成清理
所謂分級(jí)基金的折價(jià)和溢價(jià),實(shí)則是由分級(jí)基金B(yǎng)份額在二級(jí)市場(chǎng)的漲跌停板所致。
當(dāng)股市在短期內(nèi)出現(xiàn)大漲或大跌時(shí),分級(jí)B受到漲跌停板的限制漲跌幅不能超過(guò)10%,但是由于帶有杠桿的特性,其單位凈值的漲跌在市場(chǎng)大幅波動(dòng)的情況下完全有可能超過(guò)10%,甚至達(dá)到20%或30%,其交易價(jià)格往往會(huì)與其基金凈值之間存在一定的差距,分級(jí)基金的套利空間正是在此產(chǎn)生。
今年基金公司先后發(fā)布418次溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示,分級(jí)B基金的單位凈值自是一路走高。《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn),截至5月30日,基金市場(chǎng)上存量的128只分級(jí)B基金在今年以來(lái)的平均回報(bào)率高達(dá)43.31%,回報(bào)率最高的是招商中證白酒指數(shù)分級(jí)B,在今年以來(lái)的回報(bào)率已經(jīng)有139.61%,同期滬指漲幅僅有16.52%。
不過(guò),分級(jí)基金的這番“好光景”也將成為其最后的落幕表演。伴隨著分級(jí)基金整改計(jì)劃的臨近,首批規(guī)模不足3億元的分級(jí)基金將在今年6月底之前完成清理,目前僅有一個(gè)月的時(shí)間,《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到,截至5月30日,母基金和子基金合計(jì)規(guī)模不足3億元的分級(jí)基金多達(dá)70余只。
今年5月份,富國(guó)中證銀行指數(shù)分級(jí)基金終止運(yùn)作并修改基金合同的方案,引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注,這樣一來(lái)分級(jí)基金的整改可以繞過(guò)最為繁雜的“基金份額持有人大會(huì)”環(huán)節(jié),對(duì)行業(yè)內(nèi)存續(xù)分級(jí)基金產(chǎn)品整改具有推動(dòng)作用,也對(duì)其他分級(jí)基金履行資管新規(guī)有較強(qiáng)的借鑒意義。
《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到,在第一批分級(jí)基金整改的最后關(guān)頭,各基金公司對(duì)旗下分級(jí)基金的整改工作也“快馬加鞭”推進(jìn)。據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的最新一期基金募集申請(qǐng)表數(shù)據(jù)顯示,截至5月17日,有18只分級(jí)基金的轉(zhuǎn)型事宜處于申報(bào)待批階段,其中有8只分級(jí)基金申報(bào)轉(zhuǎn)型成LOF基金。
(策劃 王明山)
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