下半年“開門紅” 基金稱市場進(jìn)入反彈窗口期

    7月首個(gè)交易日，A股市場表現(xiàn)令人振奮。上證綜指漲2.22%，漲幅創(chuàng)兩個(gè)月來新高，兩市成交額突破6000億，電子、家電和計(jì)算機(jī)板塊漲幅居前。多家基金公司認(rèn)為，昨天的上漲主要是受益于上周末G20會(huì)議中美元首會(huì)晤取得積極進(jìn)展帶來的利好，隨著中美關(guān)系迎來緩和期，市場逐漸獲得一定的向上動(dòng)力，看好科技成長等領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。

    博時(shí)基金表示，昨日市場大幅反彈，核心驅(qū)動(dòng)力是G20外部局勢擾動(dòng)緩和，可以給市場帶來數(shù)月的喘息窗口，市場情緒有利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息有打開空間的跡象，受寬松預(yù)期影響，全球金融條件明顯寬松。短期市場情緒將轉(zhuǎn)向積極。

    “中美關(guān)系有望迎來緩和期，首只中簽個(gè)股的出爐也顯示科創(chuàng)板已經(jīng)漸行漸近，市場或仍有一定上行動(dòng)力。中期來看，還需要對中美未來博弈和長期競爭加劇有充分的預(yù)期。國內(nèi)最新數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，仍需等待更多逆周期政策的調(diào)整，中期對A股維持中性觀點(diǎn)。”招商基金表示。

    融通基金認(rèn)為G20峰會(huì)傳遞的信息略好于預(yù)期，A股市場或?qū)⑸涎蓦A段性行情。

    談及未來看好的板塊，不少公司都將成長股放在重點(diǎn)位置。融通基金表示，接下來的A股市場值得期待，短期或更加關(guān)注成長股。首先，市場的反彈是以前期跌幅較大、彈性較大的中小市值公司為主，這是反彈的基本規(guī)律。其次，美國對華為出口限制的取消，或?qū)O大刺激電子等華為產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股的反彈。再次，科創(chuàng)板越來越近，也為成長股帶來一定的示范效應(yīng)。

    諾德基金研究院楊雅荃表示，7月將迎來中美經(jīng)貿(mào)談判階段性緩和的時(shí)間窗口，有助于繼續(xù)提升市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。同時(shí)，6月13日科創(chuàng)板舉行開板儀式以來，科創(chuàng)板落地的速度明顯加快，科技成長股將持續(xù)受到市場關(guān)注。“短期來看，前期受制于中美經(jīng)貿(mào)談判的行業(yè)、科創(chuàng)行業(yè)以及中報(bào)有望超預(yù)期的個(gè)股都有可能走出不錯(cuò)的行情。中長期行情還是會(huì)由基本面決定。從政策層面來看，相比2018年下半年，目前已經(jīng)出現(xiàn)向上拐點(diǎn)，盡管中美博弈的新常態(tài)仍會(huì)對經(jīng)濟(jì)造成一定壓力，但政策持續(xù)發(fā)力將對沖這種下行壓力，因此對經(jīng)濟(jì)的韌性和潛力保持樂觀。目前A股整體估值也在相對較低位置，符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、有基本面支撐的優(yōu)質(zhì)公司具備較高的投資價(jià)值。”楊雅荃說。

    大成基金也認(rèn)為，市場進(jìn)入反彈窗口，只爭朝夕。市場及估值位置處于2005年以來均值附近，性價(jià)比弱于年初，但市場流動(dòng)性寬松的局面有望維持，政策在經(jīng)濟(jì)下行壓力加劇的環(huán)境下不會(huì)更差，中美貿(mào)易摩擦進(jìn)展略超預(yù)期，海外寬松環(huán)境將支持全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)修復(fù)。目前來看，最大的風(fēng)險(xiǎn)可能來自信用邊際收縮，經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，盈利需進(jìn)一步向下修正，這也決定了反彈或難以長時(shí)間延續(xù)。結(jié)構(gòu)上看，科技板塊將成為投資的主要方向。

    招商基金表示，板塊選擇上，隨著中美摩擦的階段性緩和，短期可以積極思維看待市場，建議關(guān)注受益政策扶持的國產(chǎn)替代和自主可控板塊，以及受益市場風(fēng)險(xiǎn)偏好階段性改善的非銀板塊。而博時(shí)基金表示，主題上可關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈的估值修復(fù)，及科創(chuàng)板開板對標(biāo)公司迎來估值提升機(jī)會(huì)。

    博道基金表示，7月中下旬將召開政治局會(huì)議討論經(jīng)濟(jì)情況，基建穩(wěn)增長成為首選。目前，基建審批項(xiàng)目增速再度提速，地方專項(xiàng)債發(fā)行也在提速，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)加速下行的概率降低，企業(yè)盈利有望企穩(wěn)回升。而且，充裕的流動(dòng)性是市場短期上行的支撐。美聯(lián)儲(chǔ)降息等外部寬松預(yù)期短期尚難證偽。金融市場流動(dòng)性總體充裕。隨著剛兌逐漸打破，市場資金缺乏高收益低風(fēng)險(xiǎn)的投資渠道，股票市場的吸引力更加凸顯。