理財(cái)市場(chǎng)生變：貨基七日年化跌至2.33% 短債基金等或成“替代”

    本報(bào)記者 王明山

    有閑錢該如何理財(cái)？不少投資者可能會(huì)想到收益較為穩(wěn)定的貨幣基金，但今年以來(lái)，貨幣基金的收益率不容樂(lè)觀。以“天弘余額寶”為例，近日其七日年化收益率僅有2.256%，也就是說(shuō)，1.5萬(wàn)元的本金，一天收益才僅有9毛多，這一收益水平也創(chuàng)出歷史新低。

    曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的“寶寶類”貨幣基金為什么會(huì)一直走低？在這種情況下，投資者又該轉(zhuǎn)投哪些更有競(jìng)爭(zhēng)力的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的有效增值？

    貨基收益率與規(guī)模雙雙下滑

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日，納入統(tǒng)計(jì)的661只貨幣基金平均七日年化收益率僅有2.33%，平均萬(wàn)份基金單位收益更是僅有0.65元，而去年同期，這兩個(gè)指標(biāo)的數(shù)據(jù)分別為3.5%和0.94元，對(duì)比來(lái)看，現(xiàn)如今貨幣基金的收益率確實(shí)已大不如去年。

    據(jù)悉，貨幣基金主要投資現(xiàn)金、銀行協(xié)議存款等資產(chǎn)，其收益受貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)影響明顯。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，今年以來(lái)，央行投放了大量資金，市場(chǎng)整體流動(dòng)性保持充足導(dǎo)致短期利率下行，是貨幣基金收益降低的主要原因。

    騰訊理財(cái)通首席FICC分析師鄧彥也表示，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)都面臨下行壓力，全球央行幾乎均處于或即將處于降息通道刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同樣，中國(guó)也面臨著利率中樞逐步往下走的情況，這使得貨幣基金、銀行理財(cái)?shù)闹饕顿Y標(biāo)的，如銀行存款存單、短融債券、逆回購(gòu)等收益下行，這一情況在中長(zhǎng)期內(nèi)可能是一個(gè)持續(xù)的趨勢(shì)。

    貨幣基金收益率的屢刷新低，帶來(lái)的最直接結(jié)果是客戶的流失，再加上監(jiān)管趨嚴(yán)、基金公司對(duì)貨幣基金的重視度降低，三重原因?qū)е铝素泿呕鹨?guī)模的萎縮。中國(guó)銀河證券基金研究中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，貨幣基金資產(chǎn)凈值從2018年底的7.59萬(wàn)億元減少到7.23萬(wàn)億元，下降了4.69%。

    近期以來(lái)，同屬固收類的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益情況也不盡如人意，且投資門檻較高、封閉周期較長(zhǎng)。鄧彥表示，在目前的理財(cái)環(huán)境下若想提高收益，投資者需要調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，像過(guò)去那樣簡(jiǎn)單買貨基、買銀行理財(cái)，可能會(huì)發(fā)現(xiàn)收益還追不上物價(jià)的上漲，實(shí)現(xiàn)不了財(cái)富的保值。

    理財(cái)市場(chǎng)不乏“績(jī)優(yōu)生”

    雖然貨幣基金和銀行理財(cái)已無(wú)法為投資者帶來(lái)理想收益，但理財(cái)市場(chǎng)上依然存在不少“績(jī)優(yōu)”產(chǎn)品，投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇合適的理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。綜合市場(chǎng)行情以及多位理財(cái)專家意見來(lái)看，目前有三大類理財(cái)產(chǎn)品值得投資者關(guān)注。

    第一類是保險(xiǎn)類理財(cái)產(chǎn)品，其是由保險(xiǎn)公司發(fā)行、承保或管理的產(chǎn)品類型，投資范圍廣，收益穩(wěn)健，期限豐富，近年來(lái)成為不少謹(jǐn)慎型投資者的一大選擇。憑借在安全性及收益方面的優(yōu)勢(shì)，保險(xiǎn)類理財(cái)產(chǎn)品備受投資者歡迎，從各大平臺(tái)的銷售情況來(lái)看，收益相對(duì)較高的一些產(chǎn)品，開售沒多久便被搶購(gòu)一空。

    第二類是短債基金，因?yàn)榉€(wěn)健、靈活且收益率相比貨幣基金較高，短債基金在2018年就已經(jīng)成為理財(cái)市場(chǎng)的“搶手貨”。自去年資管新規(guī)落地后，理財(cái)產(chǎn)品打破剛兌，貨幣基金所受監(jiān)管日趨嚴(yán)格，這些因素均為短債基金發(fā)展提供了空間，短債基金也逐漸成為基金公司爭(zhēng)相布局的“新寵”。今年以來(lái)，新發(fā)行的短債基金數(shù)量高達(dá)81只，占基金發(fā)行總數(shù)近兩成，可見其火熱程度。

    第三類是指數(shù)基金。確實(shí)，指數(shù)基金由于具有費(fèi)率低、透明度高、流動(dòng)性好等特點(diǎn)，近兩年來(lái)得到市場(chǎng)的廣泛接受，在國(guó)內(nèi)發(fā)展迅速。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，股票指數(shù)型基金規(guī)模為8099.16億元，比2018年底增加了1961.9億元，增幅達(dá)到32%。在主動(dòng)股票、混合、債券基金等各大類型中，指數(shù)基金規(guī)模增幅最大。

    鄧彥坦言，投資指數(shù)基金最核心的是投資其底層資產(chǎn)，本質(zhì)上是投資者對(duì)于其所跟蹤的指數(shù)的看法。因此，投資者在投資時(shí)應(yīng)更加看重底層資產(chǎn)是否和自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好相匹配，以及是否具有投資價(jià)值，此外在投資策略上注意低買高賣、關(guān)注流動(dòng)性和跟蹤誤差，往往可以穩(wěn)健地獲取超額收益。

    總而言之，在當(dāng)前的投資環(huán)境下，只要選對(duì)產(chǎn)品并掌握正確的理財(cái)方法，投資者仍然可以獲得穩(wěn)定且不錯(cuò)的收益，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的有效增值。需要強(qiáng)調(diào)的是，無(wú)論投資經(jīng)驗(yàn)豐富與否，投資者最好從專業(yè)大平臺(tái)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)榇笃脚_(tái)本身可對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的篩選和風(fēng)控進(jìn)行專業(yè)、嚴(yán)格的把關(guān)，安全性更高。

（編輯 白寶玉）