首批3只私募資產(chǎn)配置基金完成備案

    近期，首批私募資產(chǎn)配置類(lèi)管理人相繼備案了首只私募資產(chǎn)配置基金，私募行業(yè)踏入資產(chǎn)配置新時(shí)代。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，私募資產(chǎn)配置基金通過(guò)FOF母基金方式投資，構(gòu)建跨資產(chǎn)類(lèi)別的投資組合，有利于降低整體風(fēng)險(xiǎn)，平衡投資周期和流動(dòng)性要求，給投資者帶來(lái)穩(wěn)健的長(zhǎng)期回報(bào)。

    首批私募資產(chǎn)配置類(lèi)管理人有3家——浙江玉皇山南投資管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)山南投資）、珠海橫琴金晟碩業(yè)投資管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)金晟碩業(yè)投資）、中國(guó)銀河投資管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)銀河投資）?；饦I(yè)協(xié)會(huì)信息顯示，7月10日，山南投資旗下“山南云棲私募資產(chǎn)配置基金”完成備案，托管在招商證券，這也是國(guó)內(nèi)首只私募資產(chǎn)配置基金。據(jù)了解，該基金募集規(guī)模1.5億元，作為跨資產(chǎn)領(lǐng)域配置的母基金，產(chǎn)品首期將主要投資浙江銀杏谷投資作為管理人的數(shù)字新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)投基金，以及敦和資產(chǎn)、永安國(guó)富資產(chǎn)、浙江柏泰華盈投資、杭州陽(yáng)澤投資管理的私募證券投資基金。

    7月25日，金晟碩業(yè)投資備案了“金晟啟航私募資產(chǎn)配置型基金”，托管在中信證券。7月26日，銀河投資旗下的“銀河投資資產(chǎn)配置1號(hào)私募基金”也完成備案，托管在銀河證券。至此，今年2月份登記的首批3家私募資產(chǎn)配置管理人均已完成了首只私募基金的備案。3只產(chǎn)品齊發(fā)，標(biāo)志著私募基金行業(yè)正式邁入資產(chǎn)配置的新時(shí)代。

    據(jù)了解，這3只私募資產(chǎn)配置基金主要以FOF母基金的方式投資，底層資產(chǎn)涵蓋股權(quán)、股票、債券、期貨、商品、期權(quán)等多個(gè)類(lèi)別資產(chǎn)。

    金晟碩業(yè)投資表示，母基金投資多只優(yōu)質(zhì)子基金，這些子基金又投資多個(gè)底層標(biāo)的，這種雙層分散化投資特性將有效降低母基金投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，相對(duì)而言，股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的流動(dòng)性較弱、投資周期較長(zhǎng)，但長(zhǎng)周期預(yù)期回報(bào)高；證券類(lèi)資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)、投資周期較短，但短期波動(dòng)性較大。私募資產(chǎn)配置型基金通過(guò)對(duì)股權(quán)類(lèi)和證券類(lèi)資產(chǎn)的合理配置，可以平衡風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性和投資周期等因素，兼顧不同資產(chǎn)類(lèi)別的特點(diǎn)，為投資者創(chuàng)造穩(wěn)健的長(zhǎng)期回報(bào)。

    山南投資也表示，將根據(jù)創(chuàng)業(yè)投資基金的項(xiàng)目運(yùn)作節(jié)奏，對(duì)未投資金配置于不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的私募證券基金。投資者可以同時(shí)享受到兩大類(lèi)資產(chǎn)回報(bào)的疊加，并且相較于傳統(tǒng)的股權(quán)投資可以享受更高的流動(dòng)性和更合理的分紅安排，從而獲得更好的投資體驗(yàn)。這類(lèi)私募資產(chǎn)配置基金的特征，將會(huì)帶來(lái)一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)管理人之間的聯(lián)動(dòng)，增加泛股權(quán)類(lèi)基金的吸引力，一定程度上緩解近年長(zhǎng)期股權(quán)投資基金募資難的問(wèn)題。

    基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)洪磊此前提到，應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)有資金募集優(yōu)勢(shì)的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)大類(lèi)資產(chǎn)配置牌照，發(fā)行大類(lèi)資產(chǎn)配置型產(chǎn)品。通過(guò)權(quán)益資產(chǎn)和固定收益資產(chǎn)的不同配比，匹配投資者的期限目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)收益目標(biāo)，再通過(guò)基金等投資工具精選標(biāo)的、控制投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建從大類(lèi)資產(chǎn)配置到投資工具再到基礎(chǔ)資產(chǎn)的買(mǎi)方生態(tài)。