MSCI納入因子提升在即 私募預(yù)計(jì)白馬藍(lán)籌將再獲外資買(mǎi)入

    受投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景負(fù)面預(yù)期加深、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅下滑等因素影響，近期A股市場(chǎng)跟隨外圍市場(chǎng)持續(xù)走弱。與此同時(shí)，北京時(shí)間本周四（8月8日）凌晨MSCI指數(shù)公司的最新一次季度評(píng)議，也即將對(duì)A股納入因子進(jìn)行第二次提升。來(lái)自多家私募等主流投資機(jī)構(gòu)的最新市場(chǎng)策略觀點(diǎn)則顯示，本次A股納入權(quán)重的擴(kuò)容在繼續(xù)吸引較大規(guī)模外資資金流入的同時(shí)，近期股價(jià)已調(diào)整至階段性低位的白馬藍(lán)籌板塊，預(yù)計(jì)將再次獲得相關(guān)外部資金抄底介入。

    納入因子再度提升

    來(lái)自MSCI指數(shù)公司的此前安排和最新消息顯示，MSCI將于歐洲中部夏令時(shí)8月7日晚（北京時(shí)間8月8日凌晨）正式公布8月季度評(píng)議的最終決定。根據(jù)MSCI此前公布的安排，作為2019年8月的季度指數(shù)審議的一部分，MSCI會(huì)把指數(shù)中的所有中國(guó)大盤(pán)A股納入因子從10%增加至15%，并同時(shí)公布指數(shù)成分股調(diào)整結(jié)果。而本次評(píng)議也將成為A股在MSCI指數(shù)納入因子的第二次擴(kuò)容提升。

    來(lái)自中金公司的最新研究顯示，本次擴(kuò)容之后，A股在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中權(quán)重將從當(dāng)前的1.7%提升至2.5%；根據(jù)追蹤MSCI指數(shù)的資金規(guī)模進(jìn)行靜態(tài)估算，8月的這次調(diào)整，預(yù)計(jì)將會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)帶來(lái)約227億美元約人民幣1600億元的外部資金流入。

    招商證券上周則發(fā)表分析表示，本次納入因子調(diào)整之后，被動(dòng)增量資金預(yù)計(jì)大概率會(huì)在8月27日當(dāng)天收盤(pán)前流入。而主動(dòng)增量資金的流入節(jié)奏，則可能在很大程度上取決于市場(chǎng)環(huán)境。有市場(chǎng)分析人士表示，在近期市場(chǎng)持續(xù)走弱，主要股指和市場(chǎng)估值再次降至三個(gè)多月以來(lái)低位的背景下，外部主動(dòng)資金的流入動(dòng)力預(yù)計(jì)會(huì)顯著高于5月。

    白馬藍(lán)籌最為受益

    對(duì)于本次MSCI納入因子的再度提升，上海泰旸資產(chǎn)投資總監(jiān)劉天君表示，從外資資金一直以來(lái)的投資風(fēng)格和價(jià)值取向來(lái)看，業(yè)績(jī)能夠保持穩(wěn)健增長(zhǎng)的白馬藍(lán)籌等核心資產(chǎn)板塊，預(yù)計(jì)仍然會(huì)最為受益。“雖然近期市場(chǎng)有多只白馬股出現(xiàn)中報(bào)業(yè)績(jī)暴雷的情況，但外資依然會(huì)繼續(xù)看重投資品種的確定性；相對(duì)而言，雖然隨著A股各板塊更加全方位地進(jìn)入外資可投資范圍，市場(chǎng)個(gè)股風(fēng)格也會(huì)有所趨于均衡，但業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有保障的績(jī)優(yōu)大盤(pán)股，尤其是大消費(fèi)板塊，仍然會(huì)是新增外資資金的主要投資目標(biāo)。”劉天君表示。

    此外，好買(mǎi)基金也認(rèn)為，8月27日，MSCI會(huì)將中國(guó)大盤(pán)A股的納入因子由10%提升至15%之后，外資資金還會(huì)出現(xiàn)較大規(guī)模流入，目前市場(chǎng)偏于基本面主導(dǎo)的風(fēng)格也不會(huì)終結(jié)。

    石鋒資產(chǎn)分析表示，近期外圍消息面的突發(fā)利空對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生了較大負(fù)面影響，滬指也連續(xù)擊穿了2900點(diǎn)、2800點(diǎn)等整數(shù)關(guān)口，短期市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍將以弱勢(shì)震蕩消化為主。不過(guò)外圍股市的下跌以及消息面的再生波瀾只會(huì)干擾市場(chǎng)短期運(yùn)行的節(jié)奏，在經(jīng)濟(jì)基本面大體平穩(wěn)的情況下，市場(chǎng)預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)走軟，未來(lái)具有“成長(zhǎng)價(jià)值”的績(jī)優(yōu)白馬藍(lán)籌，仍然會(huì)得到MSCI新增資金等外部資金的持續(xù)流入，并繼續(xù)體現(xiàn)出較好的投資價(jià)值。