一位明星基金經(jīng)理疫情期間的投資策略

    2月18日，明星基金經(jīng)理C在家中遠程辦公。下午收盤后，記者的微信電話打過去時，他未接，一個小時后他將電話打了過來。

    “前面一直在忙，實際工作時間比以往更長。”C在電話里告訴證券時報記者，相對以前較為有規(guī)律的上下班，在家中遠程辦公的工作時間其實更長，也會更累，因為要兩頭跑——平時在家中辦公，但下交易指令必須去公司。

    C在一家大型基金公司擔(dān)任投資總監(jiān)，是基金業(yè)內(nèi)的明星基金經(jīng)理，管理過的公募基金產(chǎn)品超過10只，其中有6只基金業(yè)績在其任職期間回報率超過50%，足以說明C對股票投資的理解和把控能力。

    截至2019年末，C手中打理的公募基金規(guī)模超過50億，在新冠肺炎疫情爆發(fā)的背景下，C基金經(jīng)理現(xiàn)在要忙些什么，他手中的50億資金是怎么投的呢？

    因為不能去實地調(diào)研，許多基金經(jīng)理對上市公司只能進行“云調(diào)研”，開視頻電話會議成為基金經(jīng)理的主要調(diào)研方式。

    “工作強度加大了，開視頻電話會議的次數(shù)明顯增多。”C對證券時報記者稱，受新冠肺炎疫情的影響，現(xiàn)在全國企業(yè)可能都進行云辦公，基金公司的工作特點使得視頻電話會議的頻次更為集中，手機中的研究報告也大幅增加，這段時間的工作對市場的總體結(jié)論是A股市場中長期趨勢不會改變，尤其是疫情可能會讓一些本已低估、被忽視的股票變得更有吸引力。

    但是經(jīng)過這一輪上漲行情，雖然總體投資策略未有變化，但C表示，已開始進行一些策略性的微調(diào)。

    “新能源板塊漲幅太大了，我們最近減持了兩個點。”C表示，不會改變對新能源板塊的整體看法，但是新能源板塊跑得太快，而且前期買入的比例也不小，因此從策略上進行一些調(diào)整，兌現(xiàn)部分收益，同時也加大布局符合“疫情”期間的投資。

    在C看來，關(guān)注疫情因素下的受益品種，不是炒概念，核心策略是尋找錦上添花的品種——長期可以列為重點布局的品種，疫情又為此類品種提供了短期保障。

    哪些品種符合C的投資呢？“傳媒板塊股票從短期、長期的角度看，都是很好的投資對象。”他說，傳媒板塊雖然已經(jīng)漲了一大波，但是傳媒股被市場忽視的時間太久，估值也極為便宜，即便反彈了，現(xiàn)在仍然具有很強的吸引力，有買入機會便可以繼續(xù)增持。

    目前，傳媒股在C的投資組合中占比已超過10%。C認(rèn)為，新冠肺炎疫情可能使得傳媒股的業(yè)績在一季度有較好的保障，同時從長期投資的角度看，傳媒股的業(yè)績復(fù)蘇也在預(yù)期當(dāng)中。

    此外，有賣方機構(gòu)分析也認(rèn)為，以游戲為代表的傳媒股顯著受益于疫情期間的禁足，并且這類品種不僅只是短期業(yè)績受提振，其核心邏輯在于為相關(guān)公司提供廉價優(yōu)質(zhì)的獲客，在疫情結(jié)束后，游戲產(chǎn)品的新增用戶的留存率也值得期待。翻看C已披露的2019年末報告，其前十大重倉股中游戲股占三只，這顯示當(dāng)前主流機構(gòu)對傳媒股的投資，主要指向游戲股，尤其是手游類股票。

    此外，C近期還逐步布局消費股，但不包括白酒。

    “我覺得白酒股還不具有吸引力，疫情又進一步加大了這一點。”C認(rèn)為，白酒股基本上屬于面子消費，尤其是高端白酒具有極強的社交屬性，是聚餐類酒水。但新冠肺炎疫情在全國的爆發(fā)，使得極為依賴社交、聚餐文化的高端白酒，面臨較大的銷售壓力，白酒板塊從春節(jié)到現(xiàn)在可能會有不小的庫存壓力。

    C認(rèn)為，如果不考慮白酒板塊，消費股可以逐步開始布局，短期角度看頭不大，但這是一個基于中長期布局而取勝的投資方向。