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科技成長板塊持續(xù)逼空 基金經(jīng)理糾結(jié)去留

2020-02-21 09:47  來源:上海證券報

    昨日A股再度大漲,創(chuàng)業(yè)板指逼近2200點,科技成長板塊上演強勢避空行情。不過,有基金經(jīng)理坦言,隨著上市公司業(yè)績快報和年報披露正式拉開,基本面因素的影響力上升,需要警惕業(yè)績不達(dá)預(yù)期造成的強勢股回調(diào)風(fēng)險。

    面對近期科技板塊的持續(xù)逼空,滬上某基金經(jīng)理表示,科技板塊受疫情直接影響較小,加上春節(jié)前科技成長板塊上漲趨勢已形成,在各種利好政策推動下,科技成長板塊恢復(fù)上漲趨勢在情理之中,但是漲幅如此之大,還是大超預(yù)期。

    在滬上某基金公司的專戶投資總監(jiān)看來,近期科技成長股走牛,主要是情緒面和資金面共振所致,爆款基金頻頻發(fā)行,凸顯投資者的投資熱情。

    某基金公司投資總監(jiān)認(rèn)為,近期投資者情緒好轉(zhuǎn),根本原因是大類資產(chǎn)配置的結(jié)果,相對于固定收益率資產(chǎn),A股的投資價值更為明顯,僅從股息率角度看,很多公司已比銀行理財收益率還高。

    近期科技股的強勢表現(xiàn),也讓投資者的入市熱情陡增,市場呈現(xiàn)顯著的“牛市”特征:強勢股備受追捧,資金越來越傾向短炒,各種新概念題材紛紛涌現(xiàn)……

    針對上述情況,有基金經(jīng)理坦言:“市場局部已經(jīng)出現(xiàn)了泡沫化傾向,但成長股行情還在路上”。北京一家基金公司的基金經(jīng)理表示,在流動性寬松背景下,市場風(fēng)險偏好不斷提升,配置上會優(yōu)先考慮成長股,在新發(fā)基金和凈申購帶來的資金推動下,成長股行情還會持續(xù)。

    但部分基金經(jīng)理看到了潛在的風(fēng)險,其主要邏輯有以下幾點:首先,政策面利好效應(yīng)可能會邊際遞減;其次,短期漲幅過快,市場本身也有調(diào)整壓力;最后,隨著上市公司業(yè)績快報和年報逐步披露,基本面因素會受到更多重視,那些沒有基本面支撐的炒作,最后很可能會“一地雞毛”。

    盡管科技成長股漲幅很大,但據(jù)記者了解,基金經(jīng)理大多表示不會減倉,因為在相對排名的考核機制下,雖然知道部分公司已經(jīng)出現(xiàn)了泡沫,但在情緒和資金主導(dǎo)的行情中,提前下車的風(fēng)險較大。

    一位基金經(jīng)理表示:“不知道接下來科技成長股還會漲多高,但當(dāng)趨勢逆轉(zhuǎn)時,一定會堅決離場。”

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