百億級基金經(jīng)理超百位 團(tuán)隊化管理漸成趨勢

    今年以來爆款基金頻現(xiàn)，發(fā)行規(guī)模超百億的基金，將不少基金經(jīng)理推上“百億級基金經(jīng)理”的寶座。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，主動偏股類的百億級基金經(jīng)理已經(jīng)有104位，這意味著少數(shù)基金經(jīng)理管理了偏股基金近四分之一的資產(chǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資產(chǎn)管理規(guī)模的合理邊界因人而異，但應(yīng)與基金經(jīng)理的管理風(fēng)格、投資經(jīng)驗等相匹配。隨著明星基金經(jīng)理的基金管理規(guī)模不斷擴(kuò)大，“團(tuán)隊化”作戰(zhàn)逐漸成為趨勢。

    爆款基金頻現(xiàn)

    6月8日，由茅煒、王博共同管理的南方成長先鋒開始發(fā)售，僅一天時間就吸引321.15億元資金認(rèn)購，最終該基金成為年內(nèi)新成立基金中規(guī)模最大的基金。7月以來，胡昕煒管理的匯添富中盤價值精選和王宗合管理的鵬華匠心精選也都以近300億元的發(fā)行規(guī)模成立。

    今年以來，市場上的爆款基金屢見不鮮，很多基金一開始發(fā)售就被一搶而空，甚至出現(xiàn)單只認(rèn)購金額超千億元的情況?；鸸静坏貌婚_啟配售，有的配售比例甚至低于5%。一個接一個的爆款基金，將不少基金經(jīng)理推向百億級基金經(jīng)理的寶座。

    中國證券報記者通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至二季度末，主動偏股類的“百億級”基金經(jīng)理已經(jīng)達(dá)到104位（其中部分基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品也包含偏債型、被動指數(shù)型或QDII基金）。其中，管理規(guī)模超過300億元的主動權(quán)益基金經(jīng)理，已經(jīng)達(dá)到14位。

    管理資金規(guī)模最大的主動權(quán)益基金經(jīng)理是廣發(fā)基金的劉格菘，其管理總規(guī)模達(dá)821.32億元。憑借其去年業(yè)績排名榜首的明星光環(huán)，劉格菘的廣發(fā)科技先鋒在年初成為了超800億元資金瘋搶的爆款。此外，南方基金的茅煒也憑借南方成長先鋒，管理規(guī)模一舉突破了600億元，達(dá)625.38億元。

    值得注意的是，百億級基金經(jīng)理超百位，意味著他們管理的資金總規(guī)模超過萬億元。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，公募基金股票型基金總規(guī)模15382.81億元，混合型基金26728.89億元，兩者總規(guī)模42111.70億元。如果考慮到混合型基金中配置到債券的部分，也就是說這百位基金經(jīng)理，管理了偏股基金近四分之一的規(guī)模。

    管理規(guī)模應(yīng)與能力相匹配

    手握百億重金的主動偏股類基金經(jīng)理已經(jīng)超過100位，行業(yè)內(nèi)管理規(guī)模的差距也在逐漸拉開。基金經(jīng)理管理規(guī)模的合理邊界在哪里，成為業(yè)內(nèi)熱議的話題。

    “對于選股型的基金經(jīng)理，管理300億元的規(guī)模也不算多，但對于那些跟著市場風(fēng)格來回變換的基金經(jīng)理，那就不好說了。”華南某基金經(jīng)理李想（化名）坦言：“對于熱衷市場風(fēng)格變換的基金經(jīng)理，原來10億元的規(guī)模是個坎，現(xiàn)在30億元的規(guī)模是個坎。”

    在李想看來，管理規(guī)模每增加一個“0”，都要經(jīng)歷一次刻骨銘心的蛻變，因此判斷一個基金經(jīng)理是否與其管理規(guī)模相匹配，最好要關(guān)注一下這個基金經(jīng)理三年以前的管理規(guī)模以及他的管理規(guī)模是否在逐級增加。

    李想認(rèn)為，一個基金經(jīng)理管理的規(guī)模和基金只數(shù)應(yīng)該成反比。“哪怕只管理3000萬元的產(chǎn)品，都是需要用心照顧的，這并不是可以簡單復(fù)制、粘貼的問題，所以一個基金經(jīng)理不應(yīng)該管理太多只產(chǎn)品。”李想說：“如果管理一只產(chǎn)品可以200億元，那管理兩只產(chǎn)品就應(yīng)該下降到150億元，管理三只產(chǎn)品就可能下降到100億元。”

    隨著管理規(guī)模的不斷增加，團(tuán)隊化作戰(zhàn)已成為大多數(shù)基金公司的選擇。“現(xiàn)在管理偏股型基金規(guī)模最大的劉格菘，身后有一個團(tuán)隊在幫他一起管理。”某基金業(yè)內(nèi)人士告訴中國證券報記者。

    某大型基金公司基金經(jīng)理也表示：“基金經(jīng)理的明星化成為一種趨勢，因此各個基金公司都在探索團(tuán)隊化管理，明星基金經(jīng)理作為團(tuán)隊領(lǐng)導(dǎo)來進(jìn)行主導(dǎo)。”

    北京某基金經(jīng)理表示：“隨著規(guī)模的擴(kuò)大，我們也會把更多的資源投入到擴(kuò)建團(tuán)隊和團(tuán)隊建設(shè)上。一方面，擴(kuò)充團(tuán)隊的規(guī)模；另一方面，也在不斷補齊短板，擴(kuò)大團(tuán)隊的能力圈。”