年內(nèi)20只主動(dòng)權(quán)益基金降低管理費(fèi)“保殼”效果有限

    今年主動(dòng)權(quán)益類基金發(fā)行火爆，但在“贖舊買新”等因素影響下，部分老產(chǎn)品規(guī)模萎縮，快速“迷你化”?；鸸揪o急通過降費(fèi)、持續(xù)營(yíng)銷等方式為老基金“保殼”。

    20只主動(dòng)權(quán)益基金降費(fèi)

    最低管理費(fèi)一年0.5%

    昨日，浦銀安盛基金發(fā)布公告稱，調(diào)整旗下浦銀安盛量化多策略靈活配置混合基金的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率，其中，管理費(fèi)率由1.5%降至0.6%。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至二季度，該基金管理規(guī)模為362萬(wàn)元，在上半年的火爆行情中，僅收獲3.42%的回報(bào)，同期規(guī)模萎縮2500多萬(wàn)元。

    據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有新華鑫利、華商雙翼、英大睿鑫等20只基金宣布降低管理費(fèi)率，目前這些基金的管理費(fèi)率多在0.5%~1%之間。

    從上述基金規(guī)模和業(yè)績(jī)情況看，上半年平均收益率為4.04%，二季報(bào)平均管理規(guī)模2.23億元，多數(shù)屬于規(guī)模偏小、業(yè)績(jī)乏力的產(chǎn)品。

    北京一位基金公司市場(chǎng)部人士表示，她所在公司的部分混合型基金規(guī)模下降，也面臨持續(xù)營(yíng)銷的壓力。而在持續(xù)營(yíng)銷中，較低的管理費(fèi)率可以當(dāng)做一個(gè)賣點(diǎn)。如果基金規(guī)模較小，基金計(jì)提管理費(fèi)可能會(huì)對(duì)凈值走勢(shì)有所影響，這也是降低管理費(fèi)的另一層考慮。

    華南一家公募資深研究員認(rèn)為，不管基金公司基于怎樣的目的去降低管理費(fèi)和托管費(fèi)率，都有利于投資者降低持有成本。投資者持有低費(fèi)率的產(chǎn)品，可以獲取每年幾十個(gè)BP到1%左右的增厚收益。

    低費(fèi)率營(yíng)銷效果有限

    目前主動(dòng)權(quán)益類基金收取1.5%的管理費(fèi)率仍是行業(yè)主流。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日，納入統(tǒng)計(jì)的3184只主動(dòng)權(quán)益類基金中（份額合并計(jì)算），有2151只產(chǎn)品的管理費(fèi)為1.5%，占比67.56%。

    在低費(fèi)率的混合型基金中，除了戰(zhàn)略配售基金實(shí)施0.1%的最低管理費(fèi)率，還有435只產(chǎn)品采用0.6%的管理費(fèi)率，在全部基金中占13.66%，是除了1.5%管理費(fèi)之外被基金公司采用最為廣泛的管理費(fèi)率。

    多位業(yè)內(nèi)人士表示，降低管理費(fèi)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是利好，但實(shí)際營(yíng)銷效果有限。

    北京一位中型公募產(chǎn)品部副總表示，“從實(shí)踐來(lái)看，降低管理費(fèi)率對(duì)規(guī)模小的老基金營(yíng)銷作用并不大。”

    上述基金公司市場(chǎng)部人士也說(shuō)，“對(duì)于高彈性的權(quán)益類基金來(lái)說(shuō)，一年1個(gè)點(diǎn)的管理費(fèi)相當(dāng)于平均一天的漲跌幅，散戶對(duì)費(fèi)率的關(guān)注度較低，并不清楚基金投資涉及哪些具體的費(fèi)用，對(duì)提升基金銷售效果的作用有限。”

    上海一位中型公募市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人表示，降低管理費(fèi)對(duì)老基金持續(xù)營(yíng)銷作用不大，只是一個(gè)亮點(diǎn)。老基金要持續(xù)營(yíng)銷還是要靠產(chǎn)品業(yè)績(jī)和公司品牌。

    該負(fù)責(zé)人分析，如果迷你基金的業(yè)績(jī)較好，基金公司一般會(huì)尋找“幫忙資金”或持續(xù)營(yíng)銷幫助小規(guī)模的產(chǎn)品渡過難關(guān)；但如果迷你基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)不好，規(guī)模持續(xù)縮水，基金公司一般會(huì)考慮清盤，畢竟迷你基金也需要傾注和投入幾乎同樣的投研資源，繼續(xù)運(yùn)營(yíng)的性價(jià)比很低。“現(xiàn)在基金產(chǎn)品數(shù)量越來(lái)越多，部分業(yè)績(jī)平庸的基金要清盤，退出市場(chǎng)。”

    也有行業(yè)人士表示，相比降低管理費(fèi)率“保殼”，基金公司提升整體投研實(shí)力，打造產(chǎn)品更好的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，才是最核心的競(jìng)爭(zhēng)力。

    華南上述公募資深研究員認(rèn)為，管理費(fèi)只是投資者購(gòu)買權(quán)益類基金時(shí)考慮的一個(gè)因素，最核心的還是基金經(jīng)理的主動(dòng)管理能力和基金的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。對(duì)于投資者而言，長(zhǎng)期良好的投資收益和超額收益完全可以覆蓋1%的費(fèi)率差異，也是做大基金規(guī)模最核心的因素。