38家公募今年來無新品中小基金突圍遇困有緣由

    “我們其實優(yōu)勢是在固定收益領域，也有不錯的爆款產品，但今年權益基金市場行情火爆，大家的布局力度都很大，我們也想著力推一下權益產品。”8月6日，北京某中小公募基金人士告訴21世紀經濟報道記者。

    事實上，由于今年以來權益基金發(fā)行火熱，不少基金公司都鉚足勁期望在大行情中分一杯羹，類似前述公募基金公司的布局策略并不鮮見。

    而在權益基金市場一片火熱之時，也有不少基金公司在這場競爭中“失語”。

    21世紀經濟報道記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)得出，今年以來截至8月6日，共有98家公募基金發(fā)行了336只主動權益基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金、平衡混合型基金）。

    值得關注的是，在這家基金公司之外，全市場還有38家基金公司今年以來尚未發(fā)行主動權益產品。

    其中包括長信基金、鑫元基金、中庚基金、東吳基金、東?；稹⑷A泰保興基金、恒生前?；鸬?。

    “失語者”摸底

    從38家今年來尚未發(fā)行主動權益基金的基金公司來看，大都是中小型基金公司。

    擁有明星基金經理丘棟榮的中庚基金，也缺席了此輪權益基金發(fā)行熱潮。

    中庚基金在2018年經證監(jiān)會核準成立，目前中庚基金旗下共有中庚價值領航、中庚小盤價值、中庚價值靈動靈活配置3只基金，均為主動權益類產品。丘棟榮則是3只基金的基金經理。

    數(shù)據(jù)顯示，丘棟榮所管理的這三只基金今年以來截至8月5日的回報均超過35%，其中中庚小盤價值的回報最高，為42.31%，此外中庚價值靈動靈活配置的回報也超過40%，達到41.12%。

    以目前回報最高的中庚小盤價值為例，按照該基金普通股票型基金的分類排序，中庚小盤價值今年以來截至8月5日的回報排在全市場474只（分份額統(tǒng)計）普通股票型基金的第224位。按照474只普通股票型基金的平均回報來看，中庚小盤價值的回報超過41.29%的均值約一個百分點。

    雖然業(yè)績排在中上游，但從規(guī)模來看，中庚小盤價值今年上半年末的規(guī)模較今年一季度末的規(guī)模出現(xiàn)一定下滑。截至6月末，中庚小盤價值規(guī)模合計25.31億元，較一季度末規(guī)模減少3.39億元，較去年年末規(guī)模減少2.8億元。

    整體來看，中庚基金全部基金的管理規(guī)模在今年一季度末為73.1億元，較去年年末增加1.26億元，而今年6月末中庚基金整體管理規(guī)模則出現(xiàn)縮減，縮減后規(guī)模為66.59億元。

    另一個較為典型的案例則是東吳基金。數(shù)據(jù)顯示，東吳基金旗下目前共有34只基金，其中共有19只為主動權益基金。

    而東吳基金今年來則頗受基金踩雷后遺癥的影響。早前東吳基金旗下的東吳優(yōu)信穩(wěn)健、東吳鼎元雙債、東吳增利、東吳鼎利等基金因踩雷而走向清盤。

    同步發(fā)生的還有基金經理離職潮。數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至8月6日，東吳基金共有10只基金發(fā)生了基金經理變更。其中最近的一次則是8月4日，東吳行業(yè)輪動混合基金發(fā)布基金經理變更公告，原基金經理王立立因公司業(yè)務發(fā)展需要離任，新任基金經理為鄔煒。

    從整體管理規(guī)模上來看，今年以來東吳基金一直在走下坡路。數(shù)據(jù)顯示，東吳基金2019年年末的總管理規(guī)模為201.78億元，到今年3月末下滑至140.58億元，今年6月末則進一步下滑至118.71億元。其中股票型基金的總規(guī)模亦表現(xiàn)為逐步下滑，而混合型基金、債券型基金的總規(guī)模則在今年3月末和6月末兩個節(jié)點表現(xiàn)波動。

    “今年以來基金發(fā)行情況較好的多數(shù)是頭部基金公司，整體來看目前行業(yè)競爭格局也呈現(xiàn)強者恒強的局面。這種局面也是正常的，行業(yè)發(fā)展到一定階段，頭部大型基金公司已經形成了一定的壁壘。”北京某公募行業(yè)分析師受訪表示。

    基金公司策略各異

    事實上，與主動權益市場失語的基金公司對比，頭部機構今年來的發(fā)行情況可謂十分火爆。

    21世紀經濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，匯添富基金、易方達基金、南方基金、博時基金、廣發(fā)基金、富國基金等幾家頭部公募基金今年以來截至8月6日已發(fā)行了超過10只主動權益產品。

    多只基金發(fā)行規(guī)模超過百億。數(shù)據(jù)顯示，目前15只合并發(fā)行份額超過百億的公募基金中，管理人基本都是頭部大型公募基金公司。其中匯添富基金旗下有5只基金的發(fā)行份額均超過百億。

    “上半年的新產品發(fā)行節(jié)奏非?？?，一直都處于忙碌狀態(tài)。”華南一家公募基金人士告訴21世紀經濟報道記者。

    從部分基金公司的發(fā)行情況來看，有基金公司一個月發(fā)行了4只新產品，基本上“周周新發(fā)”。譬如匯添富基金、廣發(fā)基金等，兩家基金公司在7月份均發(fā)行了4只主動權益新產品。

    行業(yè)的火爆催生了基金公司的積極性。一家中型公募基金人士就坦言，“公司今年以來新產品發(fā)行節(jié)奏加快，新發(fā)數(shù)量已經超過去年全年的數(shù)值。主要原因亦是市場火爆希望抓住發(fā)展機會。”

    不過也有基金公司提出了不同的布局策略。

    中庚基金有關人士就在回應21世紀經濟報道記者時表示，“目前暫無新產品計劃，公司最初的產品策略就是走少而精路線，想把現(xiàn)有的三個產品運作好。”

    數(shù)據(jù)顯示，中庚基金目前的3只基金先后成立于2018年12月、2019年4月和2019年7月，自此之后，中庚基金再無新產品推出。

    “我們今年到目前還沒有新發(fā)的主動權益產品，但是針對存量產品重點做了持續(xù)營銷，新產品也一直在計劃之中。”一家券商系公募基金人士告訴21世紀經濟報道記者。

    “對于中小型基金公司來說，在當前各賽道都競爭激烈的背景下要想突圍，就要抓住特色化領域，做出自己的獨特優(yōu)勢。另一方面，牛市中離職潮猛烈，為了留住核心人才，激勵機制也要不斷完善。”前述分析師表示。