私募基金迎強監(jiān)管 專家建議對管理人實行“持牌制”

    本報記者 吳曉璐

    7月26日，深圳證監(jiān)局表示，近日，深圳證監(jiān)局依法對深圳前海匯能金融控股集團有限公司（以下簡稱前海匯能）兩名主要負責(zé)人，采取終身證券市場禁入措施。這是深圳證監(jiān)局首次在私募領(lǐng)域采取的市場禁入措施，也是對嚴重違法違規(guī)私募機構(gòu)責(zé)任人員從嚴從重懲戒的典型案例。

    中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中基協(xié)”）數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月底，我國私募基金管理人2.45萬家，管理基金數(shù)量10.88萬只，管理基金規(guī)模17.89萬億元。

    近年來，監(jiān)管層不斷完善私募基金監(jiān)管體系。接受《證券日報》記者采訪的專家認為，對私募基金嚴監(jiān)管是我國資本市場長足發(fā)展的必要舉措，應(yīng)該從融資到投資進行全鏈條的監(jiān)管，著眼點是契約履行和合法合規(guī)，建議將私募基金管理人從“備案制”上升為“審批制”的持牌管理。

    年內(nèi)4名私募從業(yè)人員

    被采取市場禁入措施

    7月份，中辦、國辦印發(fā)的《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》提出，強化私募違法行為的法律責(zé)任。加大對私募領(lǐng)域非法集資、私募基金管理人及其從業(yè)人員侵占或挪用基金財產(chǎn)等行為的刑事打擊力度。加快制定私募投資基金管理暫行條例，對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)實行差異化監(jiān)管和行業(yè)自律。

    以前海匯能案件來看，據(jù)深圳證監(jiān)局介紹，深圳市公安局福田分局已于2019年4月26日對前海匯能涉嫌非法吸收公眾存款案立案偵查，依法陸續(xù)對徐某、康某等十余人采取刑事強制措施，查封、凍結(jié)有關(guān)涉案資產(chǎn)。深圳市人民檢察院已對犯罪嫌疑人徐某、康某等人提起公訴，案件已進入法院審理程序。

    《證券日報》記者據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站不完全統(tǒng)計，截至7月27日，今年以來，地方證監(jiān)局對私募基金開出4張行政處罰決定書，2張市場禁入決定書，合計4名個人被采取市場禁入措施（含上述2名被采取終身證券市場禁入措施）。從處罰原因來看，上述違規(guī)私募涉及基金產(chǎn)品未備案、挪用基金財產(chǎn)、向投資者提供虛假信息、違規(guī)向投資者承諾收益等。此外，地方證監(jiān)局對多家私募基金采取了行政監(jiān)管措施。

    “無論是公募還是私募，對從業(yè)人員實施終身市場禁入是非常嚴厲的‘資格罰’，這本身基于金融市場的‘信用論’，金融市場是一個需要有良好信用維持才能持久、高效運轉(zhuǎn)的市場。”華東政法大學(xué)國際金融法律學(xué)院法學(xué)教授鄭彧在接受《證券日報》記者采訪時表示，對于失信人員的終身市場禁入也是一種不良主體的“市場出清”，通過法治化的手段使得嚴重違反法律或者不遵守基金契約的違法失信人員失去再次進入金融市場的機會，從而警示其他參與主體要自覺維護自身的市場信用”。

    “對于私募基金從業(yè)人員而言，實施終身市場禁入是極具打擊力度的舉措，一般會導(dǎo)致私募投資基金直接清盤解體。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝接受《證券日報》記者采訪時表示，對私募基金嚴監(jiān)管是我國證券市場長足發(fā)展的必要舉措。部分私募基金既具有資金實力，又擁有專業(yè)技能。倘若監(jiān)管不嚴，容易而且能夠利用其資金實力和技能優(yōu)勢操縱市場謀取暴利。只有嚴監(jiān)管，才能防范內(nèi)幕交易和市場操縱，才能規(guī)范私募投資基金。

    私募基金監(jiān)管體系

    不斷“升級”中

    目前，我國的私募基金監(jiān)管體系，主要是以中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)為主，依照《證券投資基金法》和證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，對私募基金業(yè)務(wù)活動實施監(jiān)督管理。今年以來，私募基金監(jiān)管體系不斷完善。

    1月8日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》，進一步引導(dǎo)私募基金行業(yè)樹立底線意識、合規(guī)意識。1月15日，市場監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于做好私募基金管理人經(jīng)營范圍登記工作的通知》，要求各地登記注冊機構(gòu)做好私募基金管理人經(jīng)營范圍登記工作，對私募經(jīng)營范圍進行更新、統(tǒng)一要求。此后，中基協(xié)完善了配套舉措。今年6月份發(fā)布的《國務(wù)院2021年度立法工作計劃》顯示，私募投資基金監(jiān)督管理條例已經(jīng)在列。

    談及如何進一步加強私募基金監(jiān)管，鄭彧表示，“信用”是金融市場的基礎(chǔ)，對于私募基金管理人的嚴監(jiān)管就是要大力推動私募基金管理人的“誠信”標(biāo)志，逐漸建立和推廣私募基金行業(yè)的“信義義務(wù)”（即受托人所負有的為他人利益行事的義務(wù)）的內(nèi)涵和外延，從而切實維護私募基金行業(yè)在廣大人民群眾心目中的形象和作用。

    今年全國“兩會”期間，全國政協(xié)委員、證監(jiān)會科技監(jiān)管工作委員會副主任張野曾建議，修訂《證券投資基金法》（以下簡稱《基金法》），明確對私募基金管理人設(shè)立行政許可，實施持牌管理，同時將私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金納入《基金法》規(guī)制。

    鄭彧亦認為，可以將私募基金管理人從“備案制”上升為“審批制”的持牌管理，但對于私募基金產(chǎn)品本身還是應(yīng)該維持其“私法”的契約屬性，不宜比照公募基金對待。私募基金管理人已經(jīng)變成一個職業(yè)、一種專業(yè)，是一種商業(yè)行為人，對于這類涉及“掌握別人錢財”的商人應(yīng)該有特殊的資質(zhì)要求，所以，對私募基金管理人進行持牌管理其實是名正言順的。