百億元級私募盈利尷尬 28只私募產(chǎn)品年內(nèi)虧損超20%

    本報(bào)記者 王寧

    一方面是百億元級私募陣營不斷擴(kuò)容，另一方面則是產(chǎn)品收益步步下降，對比似乎有些尷尬?！蹲C券日報(bào)》記者根據(jù)私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年以來，在有業(yè)績收錄的逾2600只百億元級私募旗下相關(guān)產(chǎn)品，截至目前，收益率為負(fù)的產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)近1150只，占比為44.23%，逾四成，其中最低收益更是達(dá)到了-40%以上；同時(shí)，截至7月底，百億元級私募數(shù)量已增至89家。

    多位私募人士告訴《證券日報(bào)》記者，由于年內(nèi)A股市場震蕩劇烈，風(fēng)格切換頻繁，市場恐慌情緒加劇，不少私募很難捕捉到投資機(jī)會，但同時(shí)，優(yōu)秀基金經(jīng)理也把握住了確定性投資機(jī)會，由此，百億元級私募旗下的產(chǎn)品出現(xiàn)了首尾業(yè)績分化之勢。對于下半年，A股將繼續(xù)演繹結(jié)構(gòu)性行情，重點(diǎn)看好半導(dǎo)體、新能源、高端制造、新興消費(fèi)等，同時(shí)會關(guān)注其估值和成長性的匹配度。

    逾2600只私募基金

    首尾業(yè)績相差超270%

    統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在89家百億元級私募有業(yè)績收錄的旗下逾2600只產(chǎn)品中，年內(nèi)收益率為負(fù)的數(shù)量高達(dá)近1150只，其中，收益率最低的為-40.15%，另有兩只產(chǎn)品收益率為-33.86%、-32.04%。整體來看，收益率在-20%以下的有28只產(chǎn)品，其中包括了多家老牌私募旗下產(chǎn)品，景林資產(chǎn)和林園投資等均在其中。

    統(tǒng)計(jì)來看，在這28只收益率低于-20%的產(chǎn)品中，景林資產(chǎn)有9只，林園投資有5只，而泰潤海吉和汐泰投資也有部分產(chǎn)品涉及其中。此外，有245只產(chǎn)品收益率在-10%至-20%之間，其余負(fù)收益率產(chǎn)品均在0至-10%之間。

    值得一提的是，作為諸多百億元級私募中僅有的兩家宏觀對沖私募，凱豐投資和永安國富旗下相關(guān)產(chǎn)品年內(nèi)收益率也并不樂觀。數(shù)據(jù)顯示，永安國富有多只產(chǎn)品年內(nèi)收益率為負(fù)，最低收益率達(dá)到了-1.5%，同時(shí)還有多只產(chǎn)品收益率均在0至-1.5%之間；而凱豐投資則有多只產(chǎn)品收益率不足10%。

    私募排排網(wǎng)財(cái)富管理合伙人姚旭升向《證券日報(bào)》記者表示，今年私募基金業(yè)績差異較大的原因主要在三方面：一是股市行情震蕩劇烈，板塊輪動和風(fēng)格切換比較頻繁；二是不同基金經(jīng)理的投資體系和擅長領(lǐng)域各不相同，無法完全適應(yīng)所有市場變化；三是主觀多頭策略本身持股相對集中，不同基金經(jīng)理持倉也不盡相同，在風(fēng)格快速切換的市場環(huán)境下，持倉的差異會導(dǎo)致產(chǎn)品業(yè)績分化嚴(yán)重。反觀量化多頭策略，在市場劇烈震蕩中，由于持股非常分散，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)并抓住上漲機(jī)會，目前量化策略產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)定，不僅回撤小，業(yè)績也都比較優(yōu)秀。

    記者發(fā)現(xiàn)，在有統(tǒng)計(jì)的逾2600只產(chǎn)品中，年內(nèi)收益率最高的為232.89%，首尾相差了超過270%，排名其次的產(chǎn)品收益率為100.14%，這也是僅有的兩只業(yè)績超過100%的產(chǎn)品。此外，收益率在50%以上的有9只產(chǎn)品，收益率在20%至50%的有359只產(chǎn)品，收益率在10%至20%的有367只產(chǎn)品，整體來看，業(yè)績分化較為明顯。

    百億元級量化私募

    數(shù)量大增

    一方面是百億元級私募旗下產(chǎn)品業(yè)績大幅分化，另一方面則是百億元級私募陣營得到了擴(kuò)容，其中，量化私募數(shù)量大增。記者根據(jù)數(shù)量梳理發(fā)現(xiàn)，截至7月底，百億元級私募數(shù)量持續(xù)攀升，達(dá)到了89家，突破前期高位，月度數(shù)量同比增長75%。其中，量化私募實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。

    記者了解到，量化私募在去年11月份以來經(jīng)歷低谷后，目前迎來了快速發(fā)展機(jī)會，在百億元級私募業(yè)績排名前十中，不僅有兩家量化私募將冠亞軍悉數(shù)收入囊中，其數(shù)量更是占據(jù)榜單的半壁江山。

    華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明告訴《證券日報(bào)》記者，上半年A股結(jié)構(gòu)性行情使得市場估值極度分化，但下半年有可能迎來寬信用和財(cái)政端推動投資加碼，以及大宗商品價(jià)格逐步回落的影響，經(jīng)過充分調(diào)整，A股估值更具有吸引力，例如金融、地產(chǎn)、券商、消費(fèi)等板塊，有望迎來觸底反彈機(jī)會。此外，以新能源汽車和光伏為代表的長賽道機(jī)會更具突出。

    金輦投資基金經(jīng)理盛堅(jiān)向記者表示，后續(xù)A股市場將繼續(xù)演繹結(jié)構(gòu)性行情，接下來的投資重心會放在景氣度能夠持續(xù)甚至好于上半年的行業(yè)和個(gè)股，比如半導(dǎo)體、新能源、高端制造、新興消費(fèi)等，在長期持續(xù)深入挖掘中選取好公司，關(guān)注其估值和成長性的匹配度，尤其是半導(dǎo)體、新能源等行業(yè)。

    伊洛投資研究員莊椀筌告訴《證券日報(bào)》記者，A股市場本輪風(fēng)格轉(zhuǎn)換主要是由產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)所致，因此，從下半年景氣情況來看，海運(yùn)集裝箱、高端裝備制造板塊或有不錯(cuò)機(jī)會。“在每次市場回調(diào)時(shí)或有黃金坑的出現(xiàn)，此時(shí)根據(jù)景氣度輪動的拐點(diǎn)進(jìn)行挖掘。從行業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看，海運(yùn)板塊仍位于行業(yè)景氣上升期。”