基金年度成績單呼之欲出

    2021年即將結(jié)束，公募基金總規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)步提升。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月底，公募基金資產(chǎn)凈值合計25.32萬億元。從業(yè)績表現(xiàn)來看，今年主動權(quán)益類基金整體分化較大，首尾業(yè)績差高達158%，七成基金產(chǎn)品取得正收益，但業(yè)績“翻倍基”目前僅有兩只。

    主動權(quán)益類基金業(yè)績分化加劇

    截至12月27日收盤，上證指數(shù)、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指年內(nèi)漲幅分別為4.11%、1.69%和11.04%，結(jié)構(gòu)性行情凸顯。受此影響，截至12月24日的基金凈值數(shù)據(jù)顯示，今年主動權(quán)益類基金（含普通股票型、靈活配置型和偏股混合型，下同）業(yè)績分化態(tài)勢愈發(fā)明顯，平均業(yè)績表現(xiàn)相比去年有所下降。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，各類基金的全年業(yè)績表現(xiàn)中，股票型基金、混合型基金和債券型基金的平均收益率分別為6.65%、7.69%和4.66%，國際QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）平均年內(nèi)收益率為2.42%。值得注意的是，F(xiàn)OF產(chǎn)品今年規(guī)模出現(xiàn)爆發(fā)式增長，其年內(nèi)平均收益率也達到4.55%，接近債券型基金的平均水平。

    2021年，主動權(quán)益類基金的業(yè)績分化依然巨大，首尾業(yè)績差最高達到158%。Wind數(shù)據(jù)顯示，在成立滿一年的4162只（A/C類分開計算，下同）主動權(quán)益類基金中，截至12月24日，共有2921只主動權(quán)益類基金年內(nèi)取得正回報，占比約為七成。其中，63只主動權(quán)益類基金年內(nèi)收益率在50%以上，年內(nèi)收益率超過80%的有16只，實現(xiàn)翻倍的基金僅兩只。此外，1241只主動權(quán)益類基金的年內(nèi)收益為負數(shù)，占比接近30%，其中347只基金年內(nèi)虧損超過10%。從持倉類型來看，表現(xiàn)欠佳的基金產(chǎn)品大都重倉了消費、醫(yī)藥等板塊，一些配置港股的基金業(yè)績表現(xiàn)也較為低迷。

    具體來看，前海開源公共事業(yè)、前海開源新經(jīng)濟A和寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)A位列主動權(quán)益類基金收益榜的前三位，分別為122.35%、106.26%和93.41%，年內(nèi)兩只翻倍基金均被前海開源基金經(jīng)理崔宸龍包攬。另外，大成國企改革、廣發(fā)多因子、大成新銳產(chǎn)業(yè)以及華夏行業(yè)景氣四只基金的年內(nèi)收益率也在80%以上。盡管2021年尚余數(shù)個交易日，但由于第一名與后續(xù)基金業(yè)績表現(xiàn)差異較大，主動權(quán)益類基金的年度榜首很大可能已“塵埃落定”。

    市場人士建議關(guān)注基金中長期業(yè)績

    受市場影響，今年主動權(quán)益類基金整體表現(xiàn)不如去年。但業(yè)內(nèi)人士提醒稱，歷史業(yè)績不代表未來，對于年內(nèi)業(yè)績排名靠前的基金，投資者仍需保持謹慎，切勿跟風(fēng)購買。與短期相比，基金產(chǎn)品的中長期業(yè)績更值得關(guān)注。

    從近三年業(yè)績表現(xiàn)來看，主動權(quán)益類基金產(chǎn)品的業(yè)績依然可圈可點。Wind數(shù)據(jù)顯示，在有可比數(shù)據(jù)的2812只基金中，僅8只總回報為負，占比0.3%；近三年總回報實現(xiàn)翻倍的基金共有1666只，占比接近60%。其中，農(nóng)銀匯理研究精選、匯豐晉信智造先鋒、國投瑞銀進寶、農(nóng)銀匯理新能源主題等11只基金近三年的總回報超過了400%。

    不少近三年業(yè)績表現(xiàn)較為亮眼的基金，今年仍有不錯的表現(xiàn)。例如，平安策略先鋒和信誠新興產(chǎn)業(yè)A，最近三年的業(yè)績回報分別為413.02%和400.64%，而今年以來的總回報分別為75.22%和73.40%，同類排名均在前10位。另外，也有部分基金今年以來業(yè)績表現(xiàn)略低于平均水平，但從三年時間線看，總收益依然達到300%以上。

    “市場跌了，人們出于本能會減倉，也是人性自我保護的一部分。但問題在于，股市長期來看可能是往上的，這意味著從長期看，低位減倉可能沒有起到自我保護作用，反而還可能降低了回報率。基金也是一樣的，長期持有基金、不追漲殺跌的效果可能好于短期操作。”興證全球基金經(jīng)理任相棟表示。

    2022，前景可期

    展望明年，不少基金經(jīng)理認為權(quán)益市場仍有逐漸向好的重要基礎(chǔ)，“穩(wěn)增長”將成為2022年的重要投資主線。南方基金權(quán)益投資部總經(jīng)理茅煒表示，2022年一季度經(jīng)濟增速有望見底企穩(wěn)，預(yù)計合理充裕的流動性疊加處于歷史中位區(qū)間的市場整體估值，將成為權(quán)益市場逐漸向好的重要基礎(chǔ)。“在這個大背景下，我們看好以下投資方向：一是長期邏輯的賽道，如清潔能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，包括風(fēng)電、光伏、新能源汽車，但在產(chǎn)業(yè)鏈的利潤分布上可能存在一些調(diào)整；二是過去兩年因疫情或政策遭遇利潤和估值雙殺的部分行業(yè)和公司，有望迎來困境反轉(zhuǎn)。”

    華夏基金則認為，2022年的主線邏輯會從現(xiàn)在的“不平衡復(fù)蘇”逐漸過渡到關(guān)注內(nèi)需投資、注重穩(wěn)增長的結(jié)構(gòu)?？傮w來講，兼顧調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長需求的新能源電力投資帶動的產(chǎn)業(yè)鏈線索，業(yè)績增長較確定的軍工行業(yè)的機會，符合政策鼓勵方向的領(lǐng)域如行業(yè)信創(chuàng)、行業(yè)信息化、網(wǎng)絡(luò)安全等，受益于共同富裕主線的大眾消費的機會，受益于商品價格下行的制造業(yè)的投資機會，也可重點關(guān)注。

    據(jù)《經(jīng)濟參考報》