機(jī)構(gòu)基金倉位小幅提升 最青睞債券型產(chǎn)品

    證券時(shí)報(bào)記者 王小芊

    8月31日，基金半年報(bào)披露完畢，機(jī)構(gòu)投資者在公募基金的持倉占比再次浮出水面，哪些基金最受機(jī)構(gòu)青睞呢？

    作為資本市場的專業(yè)投資人，機(jī)構(gòu)投資者的選擇一直是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年年中，機(jī)構(gòu)投資者在公募基金持倉占比約為48%，相較前幾期有小幅提升；就主動(dòng)權(quán)益基金的投資者結(jié)構(gòu)而言，在規(guī)模較大的基金中，周雪軍、丘棟榮、李曉星等知名基金經(jīng)理的代表產(chǎn)品被機(jī)構(gòu)投資者持有較多。

    機(jī)構(gòu)持倉占比小幅提升

    從最新披露的半年報(bào)來看，在所有類型的基金中，機(jī)構(gòu)投資者的持倉占比約為48%，個(gè)人投資者占比為52%，整體仍是平分秋色的局面。值得注意的是，與此前相比，機(jī)構(gòu)投資者的持倉占比有小幅提升，2021年中和2021年末，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公募基金的持倉占比分別為44%、46%。

    其中，一級(jí)分類里最受機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的是債券型基金，機(jī)構(gòu)投資者持倉占比高達(dá)85%；其次是另類投資基金，機(jī)構(gòu)投資者的持倉占比也不小，約為66%。綜合來看，這兩類基金的機(jī)構(gòu)投資者持倉占比遠(yuǎn)高于均值。

    在其余幾種一級(jí)分類的基金中，貨幣市場型基金的機(jī)構(gòu)投資者占比約為42%；股票型基金的機(jī)構(gòu)投資者持倉占比約為34%；緊隨其后的是QDII基金，機(jī)構(gòu)投資者的持倉占比為28%。值得注意的是，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)混合型基金的持有占比相對(duì)較低，只有18%。而FOF基金則主要以個(gè)人投資者為持倉主力，個(gè)人投資者的持倉占比高達(dá)95%，機(jī)構(gòu)投資者的持倉僅占5%。

    從二級(jí)分類來看，中長期純債型基金、REITs和被動(dòng)指數(shù)型債券基金的機(jī)構(gòu)投資者占比較高，分別為97%、91%和86%。相較之下，機(jī)構(gòu)投資者持倉占比較低的則是混合型FOF基金、平衡混合型基金和QDII另類投資基金，持倉占比分別為5%、3%和2%。

    主動(dòng)權(quán)益基金的機(jī)構(gòu)投資者持有情況，向來深受市場關(guān)注。就半年報(bào)最新披露的情況來看，靈活配置型基金的機(jī)構(gòu)投資者持有占比最高，為32%；其次是普通股票型基金，機(jī)構(gòu)投資者持有占比約為19%；再次是偏股混合型基金，機(jī)構(gòu)投資者持有占比為12%，而平衡混合型基金的持倉占比則僅有3%。

    三個(gè)百億級(jí)產(chǎn)品

    最受機(jī)構(gòu)青睞

    對(duì)于規(guī)模較大的基金而言，能夠有較大比例的份額被機(jī)構(gòu)投資者所持有，意味著專業(yè)投資人對(duì)產(chǎn)品表達(dá)肯定。觀察單只基金規(guī)模大于100億元（A/C不合并）的主動(dòng)權(quán)益基金，截至今年上半年，機(jī)構(gòu)投資者持倉占比第一的基金是海富通改革驅(qū)動(dòng)，第二是中庚價(jià)值領(lǐng)航，第三是銀華心怡A。

    海富通改革驅(qū)動(dòng)由周雪軍管理，這是一只靈活配置型基金，截至二季度末的規(guī)模為141.53億元。其中，機(jī)構(gòu)投資者的持有占比高達(dá)88%。該基金2018年末的機(jī)構(gòu)投資者持有占比為52%，近年來，這一占比提升較快，2020年末一度接近96%。

    中庚價(jià)值領(lǐng)航由丘棟榮管理，這是一只偏股混合型基金，截至二季度末的規(guī)模為154.75億元。其中，機(jī)構(gòu)投資者的持有占比高達(dá)62%，創(chuàng)歷史新高。2019年年中，該基金的機(jī)構(gòu)投資者持有占比僅有27%，之后不斷增長。

    銀華心怡A由李曉星和張萍管理，這是一只靈活配置型基金，截至二季度末的規(guī)模為126.78億元。其中，機(jī)構(gòu)投資者的持有占比高達(dá)48%。該基金被機(jī)構(gòu)投資者持有的比例經(jīng)歷了一些起伏，2020年年中，這一比例一度達(dá)到了55%。

    值得注意的是，上述大規(guī)模主動(dòng)權(quán)益基金均受到了公募FOF的關(guān)注和持有。公募FOF是權(quán)益市場重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，其選擇一定程度上也代表了“同行”對(duì)相關(guān)公募產(chǎn)品的認(rèn)可。截至今年年中，海富通改革驅(qū)動(dòng)被24只FOF持有，合計(jì)持倉達(dá)5.4億元；中庚價(jià)值領(lǐng)航被16只FOF持有，合計(jì)持倉達(dá)2.1億元；銀華心怡A被5只FOF持有，合計(jì)持倉為1億元。

    此外，單只基金規(guī)模介于20億到100億元（A/C不合并）的主動(dòng)權(quán)益基金中，有8只基金的機(jī)構(gòu)投資者占比達(dá)到了100%，包括華安安進(jìn)靈活配置A、富國融泰三個(gè)月定開、嘉實(shí)價(jià)值發(fā)現(xiàn)三個(gè)月定開、泰康弘實(shí)3個(gè)月定開、東方紅鼎元3個(gè)月定開、華夏新錦順A、華夏新錦順C和景順長城泰保三個(gè)月定開。