嘉實(shí)基金韓曉燕：政策加持與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型雙重加碼 ESG主題基金未來可期

    本報(bào)記者 王寧

    近年來，在政策支持與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型雙重加碼之下，ESG主題基金迎來了快速發(fā)展，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017-2021年的五年時(shí)間里我國ESG主題基金成立數(shù)量分別為9只、7只、13只、29只、69只，2022年前8個(gè)月已新成立23只。目前總規(guī)模已突破2300億元，整體增速大幅提升，但相比歐美國家，我國ESG投資起步較晚，現(xiàn)正處于發(fā)展初期。

    近日，嘉實(shí)基金ESG研究部副總監(jiān)韓曉燕向記者表示，我國ESG主題基金在加速擴(kuò)容進(jìn)程中有許多積極的發(fā)展趨勢，比如策略類型更趨多樣化，應(yīng)用越來越廣泛，主被動(dòng)品種逐漸增多，未來將迎來更大的發(fā)展空間。

    韓曉燕表示，ESG主題基金當(dāng)前已從過去偏模糊的界定和篩選方法向著更清晰且更系統(tǒng)化的策略類型和評估方法論方向發(fā)展。相關(guān)投資策略類型如主動(dòng)型基金中，除傳統(tǒng)的綠色低碳主題型和負(fù)面篩選型外，也越來越多的出現(xiàn)正面篩選型和ESG整合型策略，有些還在嘗試與國際市場通行的ESG策略分類標(biāo)準(zhǔn)和評估標(biāo)準(zhǔn)接軌。

    在韓曉燕看來，在ESG整合型策略應(yīng)用中還強(qiáng)調(diào)系統(tǒng)性地將ESG納入投資決策全流程，發(fā)揮積極股東影響力推動(dòng)持倉公司的ESG治理及績效改善。從資產(chǎn)類別來看，雖然ESG權(quán)益類基金仍占絕大多數(shù)，但也有ESG債券、綠色債券公募基金的破冰發(fā)行。“即使我國ESG主題基金起步相對較晚，但其迅猛的發(fā)展速度有望后來居上。”

    今年以來，近八成ESG主題基金收益率告負(fù)，韓曉燕對此則表示，基金短期業(yè)績的驅(qū)動(dòng)因素非常復(fù)雜，主因應(yīng)是宏觀、市場環(huán)境、行業(yè)配置、基金經(jīng)理擇股擇時(shí)能力主導(dǎo)，今年以來主要受基本面影響，市場出現(xiàn)大幅度回調(diào)，一定程度上影響了ESG基金整體表現(xiàn)。而ESG因素是偏中長期的，討論ESG基金時(shí)業(yè)績應(yīng)區(qū)分ESG策略類型、行業(yè)和主題配置、長期價(jià)值以及評價(jià)方法論，而非短期因素干擾。

    此外，由于我國對于如何界定ESG投資還沒有一致性標(biāo)準(zhǔn)，出現(xiàn)較多ESG基金資產(chǎn)配置不清晰情況，例如持有白酒、煤炭等行業(yè)引發(fā)了市場爭議，韓曉燕則認(rèn)為，這種現(xiàn)象一方面表明了部分資管機(jī)構(gòu)為了利用ESG概念擴(kuò)大管理規(guī)模在投資篩選、流程把控方面存在瑕疵和提升空間，另一方面也反映出中長期須在ESG基金產(chǎn)品界定、分類標(biāo)準(zhǔn)和信息披露上出臺相關(guān)監(jiān)管規(guī)定的需求。對于煤炭板塊的走紅，短期需要考慮在新能源體系完全成熟前仍需依賴煤炭等化石能源的壓艙石作用，將幫助我國能源結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)公平、有序的轉(zhuǎn)型。

    韓曉燕表示，未來在政策加持和資金需求推動(dòng)下，ESG投資將有極大提升空間，隨著監(jiān)管制度的進(jìn)一步規(guī)范，相信ESG投資將發(fā)揮可持續(xù)發(fā)展實(shí)效。

（編輯 張鈺鵬）