基金投顧業(yè)務(wù)指引出臺(tái) 強(qiáng)化業(yè)務(wù)規(guī)范與投資者權(quán)益保障

    本報(bào)記者 昌校宇

    見(jiàn)習(xí)記者 方凌晨

    3月3日晚，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中基協(xié)”）發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議內(nèi)容與格式指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《服務(wù)協(xié)議》）和《公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)內(nèi)容與格式指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》）等業(yè)務(wù)規(guī)范文件。自發(fā)布之日起20個(gè)工作日后，為新客戶提供基金投顧服務(wù)的，或?yàn)槔峡蛻籼峁┬禄鹜顿Y組合策略的，應(yīng)當(dāng)按照《服務(wù)協(xié)議》和《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》展業(yè)，所涉相關(guān)規(guī)則發(fā)生變化的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)對(duì)相應(yīng)內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整。

    管理型基金投顧要求更嚴(yán)

    每日展示賬戶資產(chǎn)凈值

    此次中基協(xié)發(fā)布的兩份文件中，《服務(wù)協(xié)議》對(duì)基金投顧業(yè)務(wù)的相關(guān)定義與要求作了闡釋與規(guī)定，《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》則是給出了規(guī)范化格式示例，并補(bǔ)充了適當(dāng)說(shuō)明。

    中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ綄?duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，兩份文件的同時(shí)發(fā)布有利于消除基金投顧展業(yè)過(guò)程中的一些不規(guī)范行為，建立投顧機(jī)構(gòu)和服務(wù)對(duì)象之間的信任，中長(zhǎng)期而言，有利于行業(yè)的規(guī)范健康可持續(xù)發(fā)展。

    《服務(wù)協(xié)議》對(duì)基金投顧服務(wù)方式和內(nèi)容、基金投顧服務(wù)相關(guān)費(fèi)用等進(jìn)行了規(guī)定。華商律師事務(wù)所高級(jí)合伙人齊夢(mèng)林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，《服務(wù)協(xié)議》的出臺(tái)，有利于解決基金投顧業(yè)務(wù)領(lǐng)域存在的收費(fèi)亂象的頑疾，本質(zhì)上基金投顧業(yè)務(wù)服務(wù)費(fèi)用的厘定應(yīng)當(dāng)交給市場(chǎng)，由市場(chǎng)調(diào)節(jié)，但在現(xiàn)階段基金投顧服務(wù)費(fèi)用收取存在較多不規(guī)范的情況下，出臺(tái)《服務(wù)協(xié)議》對(duì)基金投顧業(yè)務(wù)服務(wù)費(fèi)用進(jìn)行規(guī)范，有利于建立正確的市場(chǎng)導(dǎo)向，促進(jìn)基金投顧業(yè)務(wù)長(zhǎng)期良性發(fā)展。

    “《服務(wù)協(xié)議》明確了基金投顧人員的禁止行為等，有利于規(guī)范基金投顧業(yè)務(wù)、保障投資者的相關(guān)權(quán)益。”河南澤槿律師事務(wù)所主任付建對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    同時(shí)，《服務(wù)協(xié)議》對(duì)管理型基金投顧服務(wù)提出了更多要求，包括“單個(gè)客戶持有單只基金的市值，不高于客戶賬戶資產(chǎn)凈值的20%，貨幣市場(chǎng)基金、指數(shù)基金不受此限制”“提供管理型基金投顧服務(wù)的，還應(yīng)每日披露前一交易日的賬戶資產(chǎn)凈值情況，以不低于每季的頻率披露賬戶收益、持倉(cāng)明細(xì)、交易記錄等信息，披露所提供基金投資組合策略的備選基金庫(kù)”等?！讹L(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》也包含了對(duì)管理型基金投顧服務(wù)特有風(fēng)險(xiǎn)的提示。

    “《服務(wù)協(xié)議》對(duì)管理型基金投顧服務(wù)提出了相對(duì)更嚴(yán)格的要求，相關(guān)措施主要圍繞投資者的權(quán)益保護(hù)展開(kāi)，要求管理型基金投顧服務(wù)在投資產(chǎn)品上分散風(fēng)險(xiǎn)，避免單一化投資給投資者帶來(lái)巨大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)注重投資者知情權(quán)的滿足，要求管理型基金投顧服務(wù)向投資者進(jìn)行充分的投資信息披露。”齊夢(mèng)林認(rèn)為，發(fā)展管理型基金投顧服務(wù)，可以在一定程度上避免投機(jī)性投資，讓專(zhuān)業(yè)的基金投顧服務(wù)回歸本位。

    楊海平表示，隨著基金投顧行業(yè)走向成熟，管理型基金投顧服務(wù)對(duì)公募基金行業(yè)和資本市場(chǎng)的影響也將逐步增強(qiáng)?！斗?wù)協(xié)議》和《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》關(guān)于管理型基金投顧服務(wù)的特別規(guī)定，將引領(lǐng)其升級(jí)進(jìn)階。

    試點(diǎn)機(jī)構(gòu)需專(zhuān)業(yè)盡職

    業(yè)界期待按勞取酬

    進(jìn)入2023年，基金投顧試點(diǎn)工作也邁入第四個(gè)年頭，投資者對(duì)于基金投顧的認(rèn)知度逐漸提高。

    3月3日，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室和螞蟻集團(tuán)研究院聯(lián)合發(fā)布的《投顧業(yè)務(wù)的全球?qū)嵺`與中國(guó)展望》研究報(bào)告提出，截至2022年7月份，共有60家機(jī)構(gòu)獲得了試點(diǎn)資格。其中54家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)已經(jīng)展業(yè)，涉及440萬(wàn)個(gè)賬戶，95%為小微戶（10萬(wàn)元以下），管理規(guī)模近1200億元。

    談及未來(lái)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)如何更好發(fā)展基金投顧業(yè)務(wù)，齊夢(mèng)林認(rèn)為，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)必須堅(jiān)持專(zhuān)業(yè)導(dǎo)向，提供規(guī)范化的服務(wù)，避免給投資人帶來(lái)超預(yù)期的損失。同時(shí)，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)需重點(diǎn)關(guān)注投資者的投資體驗(yàn)，優(yōu)化投資服務(wù)，不以追求短期規(guī)模為單一目標(biāo)。另外，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)展基金投顧業(yè)務(wù)需強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)控，秉持專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)態(tài)度，注重商場(chǎng)聲譽(yù)的積累，堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，走長(zhǎng)效發(fā)展之路。

    付建認(rèn)為，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)要在規(guī)范的基礎(chǔ)上提高研投和服務(wù)的專(zhuān)業(yè)性，加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)的專(zhuān)業(yè)化建設(shè)，根據(jù)投資者的需求提供服務(wù)。

    上海錦天城（廣州）律師事務(wù)所合伙人許瀚律師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“試點(diǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格遵守相關(guān)規(guī)定展業(yè)。同時(shí)，期待未來(lái)監(jiān)管可允許基金投顧按其為投資者貢獻(xiàn)的盈利情況收取‘顧問(wèn)費(fèi)’或類(lèi)似管理人的‘業(yè)績(jī)報(bào)酬’，這樣可以使基金投資者和基金投顧機(jī)構(gòu)的利益趨于一致。”