中航基金宋鑫：推動(dòng)更多公募REITs新品登陸資本市場(chǎng)

    本報(bào)記者 昌校宇

    自2021年6月份我國(guó)首批9只公募REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金）產(chǎn)品上市以來(lái)，該市場(chǎng)已平穩(wěn)運(yùn)行三年有余，通過(guò)“首發(fā)+擴(kuò)募”的模式推動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，不同底層資產(chǎn)類型的產(chǎn)品也陸續(xù)涌現(xiàn)。

    由中航基金擔(dān)任基金管理人的中航首鋼綠能REIT就是首批產(chǎn)品之一，作為我國(guó)公募REITs最早的參與者和見(jiàn)證者，中航基金總經(jīng)理助理兼不動(dòng)產(chǎn)投資部總經(jīng)理宋鑫于近日接受了《證券日?qǐng)?bào)》記者的專訪，就公募REITs的市場(chǎng)表現(xiàn)、配置價(jià)值、公募機(jī)構(gòu)如何深度參與等話題，道出了他的見(jiàn)解。

    宋鑫表示：“相較國(guó)外成熟市場(chǎng)，我國(guó)公募REITs市場(chǎng)發(fā)展的時(shí)間雖然不長(zhǎng)，但從當(dāng)前的表現(xiàn)來(lái)看已取得長(zhǎng)足進(jìn)步。”

    宋鑫分析稱，其一，我國(guó)公募REITs市場(chǎng)建設(shè)蹄疾步穩(wěn)，多層次REITs市場(chǎng)體系初見(jiàn)雛形。其二，公募REITs基礎(chǔ)制度加快建立、監(jiān)管框架基本構(gòu)建，配套制度如發(fā)行審核、信息披露、交易規(guī)則、會(huì)計(jì)政策及估值方法等也相繼出臺(tái)，為市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展保駕護(hù)航。其三，公募REITs從試點(diǎn)階段邁向常態(tài)化發(fā)行新階段，發(fā)行節(jié)奏明顯提速，發(fā)行規(guī)模、產(chǎn)品數(shù)量不斷增加。其四，公募REITs底層資產(chǎn)類型不斷豐富，為投資者提供了多樣化的選擇。目前，產(chǎn)品底層資產(chǎn)類別涵蓋產(chǎn)業(yè)園區(qū)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施、保障性租賃住房、收費(fèi)公路、生態(tài)環(huán)保、能源基礎(chǔ)設(shè)施、水利設(shè)施等多個(gè)領(lǐng)域，未來(lái)還將有更多新的資產(chǎn)類型產(chǎn)品推出。其五，公募REITs的投資者結(jié)構(gòu)趨于多元，險(xiǎn)資、銀行理財(cái)、社?；鸬乳L(zhǎng)期資金均積極參與其中。

    公募REITs產(chǎn)品相較股票、債券和衍生品等證券品種有何亮點(diǎn)？宋鑫表示：“第一，公募REITs兼具股性與債性。在穩(wěn)定現(xiàn)金流支撐下，強(qiáng)制分紅機(jī)制可給投資者帶來(lái)持續(xù)的現(xiàn)金流收入；同時(shí)，公募REITs在滬深交易所上市，投資者可以隨時(shí)買(mǎi)入賣(mài)出，有較高的流動(dòng)性。第二，投資者可以借道公募REITs，以相對(duì)低的門(mén)檻投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，享受中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展的紅利。第三，公募REITs基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目由專業(yè)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理，并按照相關(guān)信息披露制度和要求及時(shí)進(jìn)行披露，有助于投資者了解底層資產(chǎn)情況，投資更加透明。”

    截至目前，中航基金管理的已上市公募REITs產(chǎn)品除了前述中航首鋼綠能REIT外，還有全國(guó)首單光伏項(xiàng)目——中航京能光伏REIT。

    談及未來(lái)公司還將從哪些維度全方位參與公募REITs市場(chǎng)，宋鑫表示，重點(diǎn)聚焦公募REITs產(chǎn)品的發(fā)行與擴(kuò)容，將從三個(gè)方面持續(xù)發(fā)力。

    首先，將繼續(xù)深耕新能源領(lǐng)域，并積極布局文旅類項(xiàng)目及保障性租賃住房項(xiàng)目，推動(dòng)更多公募REITs新產(chǎn)品登陸資本市場(chǎng)。其次，推進(jìn)已上市產(chǎn)品的規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)容。同時(shí)，注重二級(jí)市場(chǎng)公募REITs產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新。加強(qiáng)二級(jí)市場(chǎng)的投研能力、主動(dòng)管理能力以及產(chǎn)品的創(chuàng)新和研發(fā)，圍繞公募REITs適時(shí)推出更多符合市場(chǎng)需求和投資者偏好的產(chǎn)品。再次，積極參與市場(chǎng)推廣與投資者教育。中航基金作為業(yè)內(nèi)首個(gè)設(shè)置投資者關(guān)系專崗的基金管理人，希望充分發(fā)揮崗位作用。一方面，做好投資人與發(fā)行人的溝通橋梁，增強(qiáng)與投資者互動(dòng)的深度和廣度，在合規(guī)的前提下不斷完善內(nèi)部管理機(jī)制、優(yōu)化與投資者的良好溝通互動(dòng)機(jī)制，努力消除信息壁壘。另一方面，總結(jié)與投資者，尤其是中小投資者在交流過(guò)程中的經(jīng)驗(yàn)，積極參與到市場(chǎng)推廣與投資者教育中。