私募機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情不斷攀升

    本報(bào)記者 昌校宇

    今年以來(lái)，私募機(jī)構(gòu)對(duì)A股市場(chǎng)的調(diào)研熱情持續(xù)攀升。據(jù)深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“私募排排網(wǎng)”）最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，3月份，共有923家私募機(jī)構(gòu)調(diào)研了209家A股上市公司，覆蓋26個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，調(diào)研總次數(shù)達(dá)3513次，較1月份的1694次增長(zhǎng)107.38%，環(huán)比2月份的3193次增長(zhǎng)10.02%。

    私募機(jī)構(gòu)調(diào)研熱潮背后存在多重驅(qū)動(dòng)因素。深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱：“首先，A股市場(chǎng)持續(xù)回暖顯著提振了機(jī)構(gòu)投資者的信心；其次，以人工智能、半導(dǎo)體為代表的科技成長(zhǎng)主線持續(xù)獲得市場(chǎng)關(guān)注；再次，3月份A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的板塊分化，促使私募機(jī)構(gòu)通過(guò)高頻次、廣覆蓋的調(diào)研捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；最后，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)確立和外資機(jī)構(gòu)參與度提升，私募機(jī)構(gòu)希望通過(guò)深度調(diào)研挖掘優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。”

    在上述參與調(diào)研的923家私募機(jī)構(gòu)中，管理規(guī)模在50億元至100億元區(qū)間的廣東正圓私募基金管理有限公司，以合計(jì)96次調(diào)研居首，其重點(diǎn)調(diào)研的7家上市公司3月份股價(jià)漲幅均超20%。此外，管理規(guī)模超100億元的私募機(jī)構(gòu)有36家，其中，上海盤京投資管理中心（有限合伙）（44次）、淡水泉（北京）投資管理有限公司（33次）和上海高毅資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（31次）這3家百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次位列前十。

    從行業(yè)分布來(lái)看，3月份，機(jī)械設(shè)備、電子和醫(yī)藥生物等行業(yè)成為私募機(jī)構(gòu)調(diào)研的重點(diǎn)領(lǐng)域。其中，機(jī)械設(shè)備行業(yè)的上市公司被調(diào)研次數(shù)居前，29家相關(guān)公司合計(jì)獲259次調(diào)研；電子行業(yè)緊隨其后，28家相關(guān)公司合計(jì)獲258次調(diào)研；29家醫(yī)藥生物相關(guān)公司以合計(jì)243次調(diào)研位列第三。

    整體來(lái)看，私募機(jī)構(gòu)的調(diào)研活動(dòng)呈現(xiàn)出明顯的行業(yè)偏好。北京止于至善投資管理有限公司基金經(jīng)理何理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“當(dāng)前，我們已邁入人工智能時(shí)代，科技領(lǐng)域正成為私募機(jī)構(gòu)重點(diǎn)布局方向。此外，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期調(diào)整的醫(yī)藥生物板塊，特別是具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)，正在顯現(xiàn)投資價(jià)值。”

    上海暢力資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)寶曉輝從多維度分析了醫(yī)藥板塊的投資邏輯：“估值層面，當(dāng)前醫(yī)藥板塊處于歷史估值低位，機(jī)構(gòu)配置比例明顯低于歷史均值，具備較高安全邊際和增長(zhǎng)空間。政策層面，監(jiān)管部門鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)在生物醫(yī)藥等領(lǐng)域開展并購(gòu)重組，藥品集采政策持續(xù)優(yōu)化，創(chuàng)新藥械多元支付機(jī)制不斷完善，為行業(yè)發(fā)展提供政策紅利。業(yè)績(jī)層面，行業(yè)呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，多家上市藥企業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)，有望強(qiáng)化市場(chǎng)信心。”

    此外，股票私募倉(cāng)位持續(xù)攀升反映機(jī)構(gòu)對(duì)后市樂(lè)觀預(yù)期。2025年以來(lái)，私募倉(cāng)位指數(shù)從1月份的73.54%快速上升至2月份的76.97%，再到3月下旬的77.04%，雖然近期市場(chǎng)震蕩但倉(cāng)位仍穩(wěn)中有升，顯示私募機(jī)構(gòu)布局意愿強(qiáng)烈。