國(guó)中水務(wù)舉行重組說(shuō)明會(huì) 釋疑標(biāo)的公司盈利持續(xù)性

    3月8日，國(guó)中水務(wù)在上交所舉行重大資產(chǎn)重組媒體說(shuō)明會(huì)，對(duì)標(biāo)的公司持續(xù)盈利能力及核心競(jìng)爭(zhēng)力、標(biāo)的公司估值合理性、標(biāo)的公司剩余股份后續(xù)安排等市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題進(jìn)行了詳盡解答。

    據(jù)重組方案，國(guó)中水務(wù)此次擬以4.08元/股發(fā)行價(jià)，向肖惠娥、李靖菀、李曉波、厚康實(shí)業(yè)等交易對(duì)方非公開(kāi)發(fā)行4995.09萬(wàn)股，合計(jì)作價(jià)2.038億元購(gòu)買(mǎi)潔昊環(huán)保56.64%股權(quán)。本次交易前，厚康實(shí)業(yè)直接持有潔昊環(huán)保20%股份，厚康實(shí)業(yè)亦為國(guó)中水務(wù)實(shí)控人姜照柏所控制的企業(yè)，因此，本次重大資產(chǎn)重組構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

    潔昊環(huán)保是一家集技術(shù)研發(fā)、工藝設(shè)計(jì)、設(shè)備設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造和產(chǎn)品銷售為一體的工業(yè)煙霧氣污染治理設(shè)備供應(yīng)商，具備煙霧氣環(huán)保設(shè)備研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售的完整產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)業(yè)績(jī)承諾，潔昊環(huán)保2018年、2019年、2020年度實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)應(yīng)分別不低于2700萬(wàn)、3300萬(wàn)和3700萬(wàn)元。

    在重組說(shuō)明會(huì)上，投服中心就潔昊環(huán)保的持續(xù)盈利能力、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常的原因、估值是否合理、剩余股份后續(xù)安排等問(wèn)題進(jìn)行發(fā)問(wèn)。

    對(duì)潔昊環(huán)保業(yè)績(jī)及主要生產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯下滑的情況，國(guó)中水務(wù)方面回應(yīng)道，潔昊環(huán)保2017年業(yè)績(jī)變動(dòng)主要是由于除霧器凈化系列產(chǎn)品與濕式凈硫除塵器銷售劇烈下降所致。但綜合考慮潔昊環(huán)保所處行業(yè)發(fā)展階段政策趨勢(shì)，以及下游行業(yè)情況、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況等因素，潔昊環(huán)保盈利是具有可持續(xù)性的。

    目前，一方面，煤電企業(yè)存量技術(shù)改造空間巨大，煙氣治理設(shè)備存在迫切的升級(jí)換代需求，這為潔昊環(huán)保等煙霧氣環(huán)保設(shè)備制造企業(yè)帶來(lái)新一輪發(fā)展機(jī)遇；另一方面，消白工程（即環(huán)保要求濕法煙氣脫硫后煙囪不能有白煙）也對(duì)潔昊環(huán)保也帶來(lái)了消白設(shè)備的市場(chǎng)空間，預(yù)計(jì)將在2018年產(chǎn)生增量效應(yīng)。

    此外，針對(duì)潔昊環(huán)保估值增值率較高的問(wèn)題，國(guó)中水務(wù)解釋，增值率較高的主要原因是潔昊環(huán)保的主要價(jià)值除了固定資產(chǎn)、營(yíng)運(yùn)資金等有形資產(chǎn)外，還包括較專業(yè)的核心技術(shù)人才、長(zhǎng)期穩(wěn)定的客戶資源、對(duì)定制化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)能力等不可確定的無(wú)形資產(chǎn)。潔昊環(huán)保方面也對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)作出承諾，其所處行業(yè)也已制定嚴(yán)格規(guī)劃，這些均對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展形成良好支撐。

    在剩余股份后續(xù)安排問(wèn)題上，國(guó)中水務(wù)表示，對(duì)于本次交易對(duì)方所持潔昊環(huán)保剩余股份，公司及公司實(shí)際控制人暫未與交易對(duì)方達(dá)成收購(gòu)協(xié)議。本次交易完成后，若交易對(duì)方擬將其所持有的潔昊環(huán)保剩余股份繼續(xù)出售給公司，則公司屆時(shí)將根據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，與相應(yīng)交易對(duì)方另行簽訂相關(guān)交易協(xié)議。