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“豬周期”是否迎拐點(diǎn)多有爭議 上市公司業(yè)績預(yù)報(bào)“透底”顯頹勢

2018-12-20 00:10  來源:證券日報(bào) 桂小筍

    ■本報(bào)記者 桂小筍

    “豬周期”的波動(dòng),讓養(yǎng)殖企業(yè)及關(guān)注這一領(lǐng)域的人士煩惱不已,一方面,持續(xù)較長時(shí)間的低價(jià)發(fā)展?fàn)顟B(tài),讓分析人士認(rèn)為拐點(diǎn)即將來臨;另一方面,從上市公司的業(yè)績預(yù)測及市場人士的觀察來看,豬價(jià)上漲的動(dòng)力仍然缺乏。

    查閱養(yǎng)殖類上市公司發(fā)布的11月份銷售表可知,目前,價(jià)格環(huán)比下滑仍是主流“聲音”。“生豬銷量下降明顯主要系受近期非洲豬瘟、生豬跨省禁運(yùn)的影響,公司生豬銷售數(shù)量、價(jià)格均有所下降”。在公告中,多家公司對(duì)于目前的成績單,進(jìn)行了解釋。

    這種狀況對(duì)相關(guān)公司的業(yè)績影響十分明顯。在已發(fā)布今年年度業(yè)績預(yù)報(bào)的上市公司中,企業(yè)坦言,預(yù)計(jì)今年全年業(yè)績將大幅下滑,“受‘非洲豬瘟’疫情影響,公司生豬主產(chǎn)地價(jià)格回落較快;受疫區(qū)封鎖、禁運(yùn)等因素影響,公司四季度銷售數(shù)量、價(jià)格以及業(yè)務(wù)受到影響,從而影響公司盈利能力”。

    卓創(chuàng)資訊在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)解釋,目前多數(shù)主產(chǎn)區(qū)規(guī)模場有序出欄,生豬銷售壓力不大,華東、華中地區(qū)或易漲難跌;南方地區(qū)臘肉、灌腸需求平穩(wěn)回暖,對(duì)豬價(jià)起到基礎(chǔ)支撐。短期內(nèi)禁止豬肉調(diào)入的地區(qū)豬價(jià)或高位難降,而其它地區(qū)雖有低價(jià)白條肉的補(bǔ)充,但需求亦有溫和支撐。卓創(chuàng)預(yù)計(jì),“全國豬價(jià)大穩(wěn)小漲。近一周河南規(guī)模場出欄量較大、東北等地屠宰廠整體壓價(jià)以及華南一帶需求暫時(shí)低落,導(dǎo)致全國生豬價(jià)格小幅回落。截至12月19日,全國外三元出欄均價(jià)為13.60元/公斤,周環(huán)比跌幅為0.44%。”

    生豬價(jià)格的波動(dòng),使得行業(yè)“拐點(diǎn)”的預(yù)測時(shí)有發(fā)生。

    近期的券商研報(bào)里,有研報(bào)認(rèn)為,豬周期正處于行業(yè)產(chǎn)能加速出清階段,拐點(diǎn)邏輯正逐步強(qiáng)化。非洲豬瘟使得主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能淘汰趨勢確定,全國性豬價(jià)拐點(diǎn)即將到來。

    對(duì)于此論點(diǎn),研報(bào)認(rèn)為,可以從歷史周期等方面進(jìn)行分析。目前行業(yè)部分主產(chǎn)區(qū)虧損時(shí)間接近8個(gè)月,能繁母豬存欄下行自今年3月份以來已達(dá)9.3%,從盈利情況來看,全國性生豬養(yǎng)殖行業(yè)的虧損前期已達(dá)4個(gè)月,且主產(chǎn)區(qū)的行業(yè)持續(xù)虧損更已達(dá)7個(gè)月,產(chǎn)能正處于加速淘汰階段。

    但是,短期來看,肉價(jià)的上漲仍然缺乏支撐的動(dòng)力。在最近一期的研報(bào)中,新發(fā)地預(yù)測,后期肉價(jià)的走勢“總體上來看,毛豬存量還是比較充足的,價(jià)格暫時(shí)不具備上漲的動(dòng)力;白條豬的價(jià)格也會(huì)圍繞目前的價(jià)位小幅波動(dòng)一段時(shí)間”。

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