魯北集團(tuán)鈦業(yè)資產(chǎn)擬整體注入魯北化工 一季度鈦白粉出口增長(zhǎng)1.5倍

    本報(bào)記者 趙彬彬

    魯北集團(tuán)鈦業(yè)資產(chǎn)整體注入有新進(jìn)展。

    5月23日，魯北化工披露了中介機(jī)構(gòu)對(duì)證監(jiān)會(huì)反饋意見回復(fù)公告、標(biāo)的資產(chǎn)金海鈦業(yè)海外銷售核查報(bào)告等，同時(shí)也公布了修訂后的交易報(bào)告書（草案）。

    交易報(bào)告書（草案）顯示，魯北化工擬以13.8億元收購魯北集團(tuán)持有的金海鈦業(yè)66%股權(quán)和錦江集團(tuán)持有的金海鈦業(yè)34%股權(quán)，以0.2億元收購魯北集團(tuán)持有的祥海鈦業(yè)100%股權(quán)。收購?fù)瓿珊螅敱被碛薪鸷ｂ仒I(yè)、祥海鈦業(yè)全部股權(quán)，順利切入到鈦白粉領(lǐng)域。

    “魯北集團(tuán)系國有控股企業(yè)，本次交易涉及國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，魯北化工為上市公眾公司，因此在本次轉(zhuǎn)讓過程中既要考慮投資者的權(quán)益，還要考慮到國有資產(chǎn)的保值增值。”山東某私募研究員趙陽對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    透鏡公司研究創(chuàng)始人、資本市場(chǎng)研究專家況玉清也告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“涉及國資的資產(chǎn)交易中，一是要注意資產(chǎn)的質(zhì)量，即是不是可以提升上市公司效益，另一方面也需要注意定價(jià)的公允性，有無造成國資流失或損害上市公司股東利益的問題。”

    切入鈦白粉領(lǐng)域

    魯北化工是山東省較大的磷復(fù)肥、復(fù)合肥和水泥生產(chǎn)企業(yè)，擁有30萬噸磷銨、40萬噸硫酸、60萬噸水泥、100萬噸復(fù)肥、0.25萬噸溴素、100萬噸原鹽、30萬噸甲烷氯化物的生產(chǎn)規(guī)模。

    “盡管魯北化工過去幾年業(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定增長(zhǎng)，但其增長(zhǎng)的空間比較有限。要提升上市公司盈利能力，并購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。”趙陽表示。

    鈦白粉主要用于涂料（油漆）、塑料、造紙等幾大領(lǐng)域，與國民經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)。近年來，汽車、通訊、建筑、交通等領(lǐng)域的快速發(fā)展帶動(dòng)鈦白粉市場(chǎng)需求增長(zhǎng)。

    金海鈦業(yè)是國內(nèi)重要的鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)，擁有年產(chǎn)超10萬噸的硫酸法鈦白粉生產(chǎn)線，且另外一條年產(chǎn)10萬噸的硫酸法鈦白粉生產(chǎn)線正在建設(shè)過程中，建設(shè)完成后其生產(chǎn)能力將位于國內(nèi)前列；祥海鈦業(yè)正在籌建年產(chǎn)6萬噸氯化法鈦白粉項(xiàng)目。

    “金海鈦業(yè)具有較強(qiáng)的盈利能力，2018年、2019年凈利潤(rùn)都超過9000萬元。”魯北化工董秘張金增告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，本次交易完成后，公司的產(chǎn)業(yè)布局將拓展到鈦業(yè)領(lǐng)域，資產(chǎn)規(guī)模、收入規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，有助于增強(qiáng)公司盈利能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

    “此外，鈦白粉產(chǎn)業(yè)與公司硫磷產(chǎn)業(yè)具有高度關(guān)聯(lián)性。”張金增說，金海鈦業(yè)產(chǎn)生的石膏廢渣是公司水泥生產(chǎn)的重要原料，收購?fù)瓿珊?，公司硫磷產(chǎn)業(yè)鏈與鈦白粉產(chǎn)業(yè)鏈將實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，減少關(guān)聯(lián)交易。

    國有資產(chǎn)保值增值

    本次交易還有一個(gè)背景就是，山東國有企業(yè)改革提速。

    2017年，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于創(chuàng)新政府配置資源方式的指導(dǎo)意見》提出，堅(jiān)持以管資本為主，以提高國有資本流動(dòng)性為目標(biāo)，積極推動(dòng)經(jīng)營(yíng)性國有資產(chǎn)證券化。

    同年，山東出臺(tái)了《關(guān)于加快推動(dòng)國有企業(yè)改革的十條意見》，加快推動(dòng)山東國有企業(yè)改革，力爭(zhēng)到2020年山東省國有企業(yè)改革在重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得決定性成果，并對(duì)省屬國有企業(yè)資產(chǎn)證券化率提出明確要求。

    公告顯示，將魯北集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，可有效提升魯北集團(tuán)國有資產(chǎn)證券化率，符合黨中央、國務(wù)院及山東省政府關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制改革的決策精神。

    “因?yàn)樯婕皣匈Y產(chǎn)注入及重大資產(chǎn)重組，我們本次交易無論是從程序的合規(guī)性還是從評(píng)估定價(jià)的公允方面都做了大量工作。”張金增告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，我們選定中介機(jī)構(gòu)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行全面盡調(diào)，對(duì)其客戶和銷售數(shù)據(jù)進(jìn)行了核查。

    魯北集團(tuán)一位高管對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，魯北集團(tuán)的鈦產(chǎn)業(yè)板塊資產(chǎn)整體注入魯北化工，可以有效提升上市公司持續(xù)盈利能力，同時(shí)，集團(tuán)鈦業(yè)資產(chǎn)也實(shí)現(xiàn)資本證券化，這有助于國有資產(chǎn)保值增值。

    一季度鈦白粉出口增1.5倍

    今年發(fā)生的新冠肺炎疫情對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的影響幾何？這是投資者頗為關(guān)注的問題。

    公告顯示，祥海鈦業(yè)6萬噸氯化法鈦白粉生產(chǎn)線正在籌建中，新冠疫情除對(duì)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度有一定延緩?fù)?，?duì)其他方面并無影響。金海鈦業(yè)方面，疫情對(duì)采購的影響主要體現(xiàn)為鈦精礦的運(yùn)輸時(shí)間延長(zhǎng)。

    “由于前期儲(chǔ)備較為充足，對(duì)一季度整體經(jīng)營(yíng)影響較小。”魯北集團(tuán)前述人士表示，進(jìn)入二季度后，境外疫情大規(guī)模暴發(fā)，進(jìn)口鈦精礦的發(fā)貨周期受到一定影響，但境內(nèi)礦供應(yīng)已趨正常，進(jìn)口鈦精礦供貨延緩對(duì)金海鈦業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)整體影響較小。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，金海鈦業(yè)2020年一季度銷售出庫3.13萬噸，比去年同期增長(zhǎng)27.24%。其中，一季度鈦白粉累計(jì)出口1.82萬噸，同比增長(zhǎng)約150%。同期，中國鈦白粉累計(jì)出口33.17萬噸，同比增長(zhǎng)43%。

    “一季度出口增速較快，主要是因?yàn)榻鸷ｂ仒I(yè)離港口較近，貨物可直接到達(dá)港口，而內(nèi)陸的鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)受國內(nèi)運(yùn)輸環(huán)境的影響，不能及時(shí)到港。”魯北集團(tuán)前述人士表示。

    針對(duì)疫情，金海鈦業(yè)也采取了多種措施應(yīng)對(duì)。比如，積極開拓境內(nèi)終端客戶，提升市場(chǎng)份額；對(duì)受到疫情影響較小的韓國、南非及中亞等國家、地區(qū)加大銷售力度，同時(shí)也調(diào)整了原材料的采購策略。

    公告顯示，經(jīng)初步預(yù)測(cè)，隨著下半年疫情影響逐步減弱及市場(chǎng)拓展，金海鈦業(yè)2020全年銷售收入有望與2019年基本持平。

（編輯 白寶玉）