揚(yáng)子新材擬1.67億元收購(gòu)濱南股份51%股份 切入環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域

    本報(bào)記者 陳紅

    3月23日早間，揚(yáng)子新材（002652）發(fā)布公告稱，公司控股子公司揚(yáng)新（上海）環(huán)境服務(wù)有限公司（暫定名，以下簡(jiǎn)稱“楊新環(huán)境”）擬以自有資金收購(gòu)甘澤豪、朱超德、李鵬持有的濱南生態(tài)環(huán)境集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“濱南股份”）51%股份。經(jīng)交易各方協(xié)商，本次收購(gòu)交易作價(jià)為人民幣1.67億元。

    記者了解到，楊新環(huán)境是揚(yáng)子新材擬與厚睿（上海）企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（暫定名）、中投建業(yè)（深圳）融資租賃有限公司及廈門昌禧集團(tuán)有限公司等共同出資設(shè)立的控股子公司，從事城市服務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)?？毓勺庸緮M注冊(cè)資本為1.67億元，其中揚(yáng)子新材持股比例為89.32%。

    揚(yáng)子新材表示，擬通過(guò)本次對(duì)外投資設(shè)立控股子公司收購(gòu)濱南股份51%股份，有助于公司快速切入環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域，推動(dòng)公司戰(zhàn)略落地。本次交易完成后，濱南股份將成為公司控股孫公司，納入公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表。

    “揚(yáng)子新材是生產(chǎn)建筑板材的企業(yè)，濱南股份和楊新環(huán)境都是其下游企業(yè)，這是縱向一體化中的前向一體化，公司自身多元化的同時(shí)，可以強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈中的議價(jià)能力。另外，介于碳中和當(dāng)前局勢(shì)，公司也想從長(zhǎng)遠(yuǎn)出發(fā)，布局業(yè)務(wù)，獲得碳中和的紅利。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、教授盤和林在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    承諾凈利增長(zhǎng)率年均不低于25%

    公開(kāi)資料顯示，濱南股份主營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋環(huán)境產(chǎn)業(yè)生態(tài)服務(wù)、水生態(tài)服務(wù)、固廢生態(tài)服務(wù)、公共設(shè)施管理、工程建設(shè)及智慧城市建設(shè)運(yùn)營(yíng)等，具備中國(guó)清潔清洗行業(yè)國(guó)家一級(jí)資質(zhì)，城市生活垃圾經(jīng)營(yíng)性清掃、收集、運(yùn)輸、處置服務(wù)許可證，園林景觀規(guī)劃設(shè)計(jì)、施工及管護(hù)，市政施工總承包等60余項(xiàng)企業(yè)資質(zhì)。

    截至2020年12月31日（經(jīng)審計(jì)），濱南股份總資產(chǎn)為3.31億元、負(fù)債總額2.04億元、應(yīng)收賬款總額9044.71萬(wàn)元、凈資產(chǎn)1.27億元；2020年度（經(jīng)審計(jì)）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.59億元、凈利潤(rùn)2727.16萬(wàn)元。原股東承諾，濱南股份2021年、2022年、2023年三年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率年均不低于25%。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，本次由揚(yáng)子新材或其最終確定的投資主體以不超過(guò)1.67億元，受讓濱南股份51%股權(quán)，對(duì)應(yīng)公司100%權(quán)益估值為3.28億元，相當(dāng)于2020年扣非凈利潤(rùn)P/E12.2倍。

    據(jù)揚(yáng)子新材介紹，濱南股份是一家立足于西南、服務(wù)全國(guó)的城市市政管理綜合服務(wù)商，主要從事市政綜合服務(wù)和市政設(shè)施建設(shè)及維護(hù)，先后在15個(gè)省數(shù)十個(gè)城市服務(wù)運(yùn)營(yíng)了300多個(gè)項(xiàng)目，為20多個(gè)創(chuàng)文創(chuàng)衛(wèi)的城市提供了優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

    “公司于2020年確定了‘環(huán)衛(wèi)+新材料’雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略，本次收購(gòu)將有利于公司迅速切入環(huán)衛(wèi)行業(yè)，獲得新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，是實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略落地的有效手段。”揚(yáng)子新材表示。

    環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)前景向好

    揚(yáng)子新材是國(guó)內(nèi)較早進(jìn)入有機(jī)涂層板行業(yè)的民營(yíng)企業(yè)之一，主要從事有機(jī)涂層板、印花板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括有機(jī)涂層板系列產(chǎn)品及印花板產(chǎn)品。其中，有機(jī)涂層板、印花板產(chǎn)品目前主要用于新型節(jié)能環(huán)保墻體材料及家用電器的生產(chǎn)，產(chǎn)品的細(xì)分市場(chǎng)側(cè)重于建筑、建筑裝飾及家電行業(yè)。截至2020年9月底，公司總資產(chǎn)為21.33億元、歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)4.16億元。

    據(jù)2020年業(yè)績(jī)預(yù)告，由于公司控股子公司俄羅斯聯(lián)合新型材料有限公司冷軋生產(chǎn)線開(kāi)始投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，緩解了原材料供應(yīng)問(wèn)題，控制了虧損。揚(yáng)子新材2020年1月份至12月份預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入21.47億元至25.60億元；凈利潤(rùn)2893萬(wàn)元至2995萬(wàn)元，同比扭虧為盈。

    對(duì)于揚(yáng)子新材上述并購(gòu)，財(cái)富書坊創(chuàng)始人、財(cái)經(jīng)作家周錫冰在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“公司本次收購(gòu)濱南股份的戰(zhàn)略意圖，更多體現(xiàn)在市政建設(shè)及維護(hù)背后的市場(chǎng)，同時(shí)整合環(huán)境、水處業(yè)務(wù)，兩全其美；另外在當(dāng)前，專業(yè)性公司時(shí)常會(huì)遭遇專業(yè)化坡頂，導(dǎo)致市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力，在多元化并購(gòu)?fù)瑫r(shí)，試圖擺脫專業(yè)化魔咒。”

    據(jù)華泰證券行業(yè)研究報(bào)告披露，2019年我國(guó)市政環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)規(guī)模3171億元，其中第三方市場(chǎng)化規(guī)模1422億元，預(yù)計(jì)2024年第三方市場(chǎng)化規(guī)模可達(dá)3044億元，市場(chǎng)潛力巨大。

    談及環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)發(fā)展前景，周錫冰進(jìn)一步向《證券日?qǐng)?bào)》記者分析到：“在中國(guó)大規(guī)模的城市化發(fā)展過(guò)程中，環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景十分樂(lè)觀。城市的膨脹，必然催生環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)需求；同時(shí)，國(guó)內(nèi)具有門類制造齊全的產(chǎn)業(yè)集群，污染廢水、廢料、半成品加工都需要新型的處理技術(shù)、設(shè)備，以及相關(guān)的生態(tài)，這也刺激中國(guó)環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)在工業(yè)領(lǐng)域的需求。”

    “環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域，固廢、醫(yī)廢處理、污染處理和大氣治理依然有增長(zhǎng)空間，尤其是在碳中和大背景下，電力石化企業(yè)通過(guò)節(jié)能減排方面的投資，來(lái)平衡自己的碳排放，從而拉動(dòng)了這一領(lǐng)域的新一輪投資。”盤和林表示：“然而需要看到，現(xiàn)階段運(yùn)營(yíng)和建設(shè)需求可能受益程度不同，碳中和更加有利于環(huán)衛(wèi)建設(shè)投資，而對(duì)于環(huán)衛(wèi)市政方面，則比較依賴于政府投入，這部分需要綜合看各地市場(chǎng)飽和程度、地方財(cái)政等情況?？傮w上，這幾年環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)發(fā)展比較穩(wěn)健。”

（編輯 白寶玉）