和而泰上半年凈利下降近27% 大股東包攬定增賬面已浮盈近3億元

    本報(bào)記者 李昱丞 見(jiàn)習(xí)記者 解世豪

    8月19日，和而泰發(fā)布2022年半年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.82億元，同比上漲1.02%，歸母凈利潤(rùn)2.02億元，同比下降26.96%。

    在業(yè)績(jī)不佳的情況下，公司在8月初發(fā)布定增預(yù)案，擬向控股股東、公司實(shí)控人定增募集資金6.5億元，其中3億元用來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)資金。但公司2022年中報(bào)顯示，截至2022年6月底，公司賬上貨幣資金余額仍有13.62億元，公司似乎“并不缺錢(qián)”。

    對(duì)此，和而泰董秘辦相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“我們結(jié)合多因素考慮，認(rèn)為此次定增方案是基本符合行業(yè)情況的。非公開(kāi)發(fā)行股票全部由大股東認(rèn)購(gòu)，是因?yàn)槠浔旧韺?duì)企業(yè)未來(lái)看好，再加上當(dāng)前持股比例不高，所以借此提升股權(quán)比例來(lái)加強(qiáng)控制權(quán)。”

    上半年?duì)I收增長(zhǎng)近乎“停滯”

    和而泰2000年成立，主營(yíng)業(yè)務(wù)分別為家用、汽車(chē)電子、電動(dòng)工具等智能控制器和微波毫米波模擬相控陣T/R芯片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司2022年半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.82億元，同比上漲1.02%，歸母凈利潤(rùn)2.02億元，同比下降26.96%，營(yíng)收增長(zhǎng)起色不大，利潤(rùn)卻明顯下滑。

    盈利能力方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，和而泰的毛利率已從2020年中期的23.44%下降到如今的18.70%。2022年半年報(bào)顯示，公司智控器行業(yè)產(chǎn)品營(yíng)收毛利率為16.74%，同比下降2.08%，射頻芯片毛利率為66.25%，同比下降8.58%，公司的兩項(xiàng)主業(yè)毛利率均有所下降。

    和而泰董秘辦相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“公司毛利率下滑有很多因素，首先是反映在成本端的原材料漲價(jià)，其次是上半年公司的產(chǎn)能利用率較低，攤銷(xiāo)較大。另外，上半年匯率對(duì)公司的毛利率也有一定影響。”

    值得一提的是，在營(yíng)收變化不大的情況下，銷(xiāo)售費(fèi)用卻有明顯增加。和而泰上半年的銷(xiāo)售費(fèi)用達(dá)5002.27萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)33.20%。公告解釋稱(chēng)主要原因是本報(bào)告期新項(xiàng)目及市場(chǎng)拓展，銷(xiāo)售人員和薪酬費(fèi)用增加以及計(jì)提股票期權(quán)費(fèi)用所致。

    上述負(fù)責(zé)人表示：“上半年主要受春節(jié)和疫情的影響，公司在交付方面以及下游客戶(hù)在去庫(kù)存方面存在一定問(wèn)題。目前公司所處行業(yè)的上下游還不是很穩(wěn)定，但是整體客戶(hù)需求有正增長(zhǎng)的趨勢(shì)。下半年我們會(huì)加強(qiáng)交付，克服原材料漲價(jià)等不利因素，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)情況會(huì)比上半年好一些。”

    大股東低價(jià)定增？

    發(fā)布半年報(bào)的同日，和而泰宣布股東大會(huì)審議通過(guò)8月3日發(fā)布的定增預(yù)案：擬向公司控股股東、實(shí)際控制人劉建偉以13.92元/股價(jià)格定向發(fā)行股票，后者認(rèn)購(gòu)數(shù)量不超過(guò)（含）6，695，402

    股，發(fā)行完成后劉建偉所持股份占公司總股本由16.24%上升至20.32%。根據(jù)定增預(yù)案，本次募資不超6.5億元，其中2.5億元投入汽車(chē)電子全球運(yùn)營(yíng)中心建設(shè)項(xiàng)目，1億元投入數(shù)智儲(chǔ)能項(xiàng)目，剩余3億元全部補(bǔ)充流動(dòng)資金。

    但2022年半年報(bào)顯示，和而泰經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量為1.27億元，同比增長(zhǎng)386.24%。籌資性現(xiàn)金凈流量4.4億元，同比增長(zhǎng)699.63%，系子公司鋮昌科技收到首次公開(kāi)發(fā)行股票募集資金所致。投資性現(xiàn)金凈流量為-1.36億元，同比增長(zhǎng)67.85%。截至2022年6月，公司賬上貨幣資金余額為13.62億元。由此可見(jiàn)，和而泰似乎“并不缺錢(qián)”。在資金流并不顯局促的情況下，近半數(shù)募集資金用來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)資金，這值得投資者關(guān)注。

    關(guān)于資金來(lái)源，公告介紹，劉建偉承諾用于認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行股份的資金全部來(lái)源于自有資金或合法自籌資金，會(huì)將全部認(rèn)購(gòu)價(jià)款一次性足額繳付至保薦機(jī)構(gòu)專(zhuān)門(mén)開(kāi)立的賬戶(hù)。這意味著劉建偉將一次性拿出6.5億元現(xiàn)金投入公司。Wind數(shù)據(jù)顯示，劉建偉已經(jīng)陸續(xù)質(zhì)押8469萬(wàn)股公司股票，占其持有股份數(shù)57.04%，占公司總股份9.27%，其中大部分質(zhì)押發(fā)生在2021年9月份到今年3月份。

    值得關(guān)注的是，由于定增發(fā)行價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)，劉建偉包攬和而泰的定增，就意味著其可以低價(jià)獲得公司股份，而截止到8月19日收盤(pán)，和而泰股價(jià)報(bào)收20.31元/股，依認(rèn)購(gòu)數(shù)量46，695，402計(jì)算，劉建偉以13.92元/股價(jià)格認(rèn)購(gòu)，目前已經(jīng)賬面浮盈近3億元。

    追溯過(guò)往，劉建偉曾有過(guò)減持套利行為。2019年6月，和而泰公告稱(chēng)公開(kāi)發(fā)行每張面值100元，共547萬(wàn)張的可轉(zhuǎn)債，發(fā)行總額達(dá)5.47億元。其中，公司大股東劉建偉及其一致行動(dòng)人共計(jì)配售約118.64萬(wàn)張，占發(fā)行總量的21.69%。但尷尬的是，在該債券2019年7月1日上線(xiàn)交易次日，公司即發(fā)布公告稱(chēng)，控股股東、實(shí)際控制人劉建偉先生及其一致行動(dòng)人于7月1日通過(guò)大宗交易減持債券100萬(wàn)張，占其所持份額的85%，占發(fā)行總量的18.28%。而7月1日收盤(pán)價(jià)為111元。

    “相關(guān)法律規(guī)定，大股東增持后在六個(gè)月內(nèi)受到嚴(yán)格限制無(wú)法減持，該期限過(guò)后的動(dòng)作也比較容易引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的注意。”透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清表示。

（編輯 張鈺鵬 白寶玉）