政策持續(xù)顯效 A股分紅呈現(xiàn)三大趨勢(shì)

    上市公司密集公布分紅方案且大手筆分紅頻現(xiàn)，“鐵公雞”改口分紅，高分紅、高股息率公司獲青睞……這是新“國(guó)九條”提出“強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管”以來(lái)，政策持續(xù)顯效，A股市場(chǎng)出現(xiàn)的新趨勢(shì)、新現(xiàn)象。

    中國(guó)證券報(bào)記者注意到，在這個(gè)年報(bào)披露季，現(xiàn)金分紅方案幾乎成為上市公司年報(bào)的“標(biāo)配”。在已披露年報(bào)的上市公司中，計(jì)劃實(shí)施現(xiàn)金分紅的公司占到近八成。市場(chǎng)人士認(rèn)為，隨著資本市場(chǎng)系列新規(guī)逐步落地，上市公司分紅意愿有望不斷增強(qiáng)，A股上市公司整體分紅比例料進(jìn)一步提高。

    逾2800家上市公司擬現(xiàn)金分紅

    在加大分紅力度政策鼓勵(lì)引導(dǎo)下，上市公司密集公布分紅計(jì)劃。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月25日記者發(fā)稿時(shí)，已有逾2800家上市公司公告計(jì)劃實(shí)施2023年度現(xiàn)金分紅，占已披露年報(bào)上市公司數(shù)量的近八成。

    截至目前，已有上百家上市公司計(jì)劃每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利超過(guò)10元（稅前）。其中，貴州茅臺(tái)擬每10股派現(xiàn)308.76元；諾瓦星云、石英股份，擬每10股派現(xiàn)金額分別達(dá)到97元、57元。

    同時(shí)，部分公司還提高分紅頻次。例如，三七互娛日前表示，將提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)全權(quán)辦理2024年度中期利潤(rùn)分配，擬2024年第一季度、半年度、第三季度結(jié)合未分配利潤(rùn)與當(dāng)期業(yè)績(jī)進(jìn)行分紅，每期分紅不超過(guò)5億元，合計(jì)分紅不超過(guò)15億元。這一舉措將三七互娛的分紅頻次從原本的半年一次調(diào)整為每季度一次。

    發(fā)布分紅計(jì)劃持續(xù)高漲離不開(kāi)政策持續(xù)加碼。2023年10月證監(jiān)會(huì)發(fā)文，就上市公司現(xiàn)金分紅新規(guī)征求意見(jiàn)。2024年4月發(fā)布的新“國(guó)九條”，再次強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，提出對(duì)多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示；加大對(duì)分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵(lì)力度，多措并舉推動(dòng)提高股息率；增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅。

    “可以預(yù)見(jiàn)，隨著政策深入實(shí)施，上市公司一年多次分紅將成為一種常態(tài)。”華寶證券表示。

    發(fā)布分紅計(jì)劃的名單還在持續(xù)拉長(zhǎng)。玲瓏輪胎、龍佰集團(tuán)等上市公司已率先披露2024年一季度分紅預(yù)案。“為持續(xù)落實(shí)‘長(zhǎng)期、穩(wěn)定、可持續(xù)’的股東價(jià)值回報(bào)機(jī)制，增強(qiáng)廣大投資者的獲得感，2024年度公司將增加現(xiàn)金分紅頻次，進(jìn)行季度現(xiàn)金分紅。”玲瓏輪胎公告稱。

    “鐵公雞”改口分紅

    近年來(lái)，A股上市公司分紅情況持續(xù)改善，但常年不分紅的公司也不少，穩(wěn)定性、及時(shí)性、可預(yù)期性分紅的比例還有待進(jìn)一步提高。對(duì)多年不分紅或分紅比例偏低的公司，相關(guān)部門(mén)頻頻出手，督促“鐵公雞”審慎評(píng)估資金狀況，做好分紅工作，提升回報(bào)股東意識(shí)，優(yōu)化分紅生態(tài)。

    以連續(xù)3年盈利增長(zhǎng)但未分紅的吉林高速為例，交易所第一時(shí)間發(fā)出監(jiān)管問(wèn)詢函，要求公司明確說(shuō)明連續(xù)多年盈利但多年未實(shí)施現(xiàn)金分紅的原因，詳細(xì)列示留存資金的具體使用規(guī)劃等。

    在監(jiān)管問(wèn)詢及外界關(guān)注下，吉林高速調(diào)整了2023年度利潤(rùn)分配預(yù)案。根據(jù)新預(yù)案，吉林高速將以2023年年末總股本18.91億股為基數(shù)，每10股派發(fā)現(xiàn)金股利0.90元（含稅），共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利1.70億元。

    方大特鋼曾于3月中旬宣布2023年度不進(jìn)行現(xiàn)金分紅，留存未分配利潤(rùn)用于公司節(jié)能環(huán)保、技改等。上交所3月29日向方大特鋼下發(fā)問(wèn)詢函，要求公司說(shuō)明“連續(xù)兩年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅的原因及合理性”“審慎評(píng)估現(xiàn)金分紅方案是否符合公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略”等。

    此后，方大特鋼在4月初宣布，公司控股股東方大鋼鐵提議，提高2023年度利潤(rùn)分配比例，向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.10元（含稅）。方大鋼鐵承諾在公司股東大會(huì)審議該事項(xiàng)時(shí)投“贊成”票。

    在星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言看來(lái)，現(xiàn)階段抓特定典型，以監(jiān)管督導(dǎo)與問(wèn)詢的方式公開(kāi)點(diǎn)名，有助于推動(dòng)更多上市公司主動(dòng)提高分紅與回購(gòu)比例。

    紅利資產(chǎn)更受歡迎

    “這些年，我一直持有銀行股，從這里邊獲得的股息，相當(dāng)于多領(lǐng)了一份收入。”投資者劉彬告訴記者，高分紅是吸引他十多年來(lái)堅(jiān)持持有銀行股的最重要因素，很多銀行股息率水平甚至高于理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率。

    匯添富央企股東回報(bào)ETF基金經(jīng)理晏陽(yáng)等業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在強(qiáng)有力的政策引導(dǎo)下，上市公司逐步提高分紅水平，分紅占股票投資收益的比重提升，也增強(qiáng)了紅利投資的有效性，高分紅的紅利資產(chǎn)將更受歡迎。

    此外，業(yè)內(nèi)人士透露，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)高分紅公司也有特殊的估值考量。“如果企業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)定，股息率有5%，那么，哪怕?tīng)I(yíng)收增長(zhǎng)率沒(méi)有達(dá)到20%，基金經(jīng)理也認(rèn)可這家公司具備產(chǎn)生投資收益的潛力。這是一個(gè)被普遍運(yùn)用的估值模型。”紫江企業(yè)董秘高軍說(shuō)。

    除了買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有看好的高分紅股票，部分投資者開(kāi)始考慮借道指數(shù)基金布局。近期，多只中證紅利指數(shù)基金受到追捧。

    招商證券首席策略分析師張夏表示，隨著分紅政策加快完善，發(fā)布分紅計(jì)劃的上市公司在A股市場(chǎng)上數(shù)量占比持續(xù)提升，A股上市公司整體分紅比例有望大幅提高，上市公司給投資者帶來(lái)的回報(bào)將得到提升。