方正集團(tuán)實(shí)質(zhì)合并重整穩(wěn)步推進(jìn) 有望年內(nèi)完成主要工作

    中國(guó)證券報(bào)記者從10月22日召開的北大方正集團(tuán)有限公司等五家公司第一次債權(quán)人會(huì)議上了解到，備受關(guān)注的方正集團(tuán)重整工作取得新進(jìn)展。實(shí)質(zhì)合并重整后各項(xiàng)工作緊張有序進(jìn)行，債權(quán)申報(bào)已經(jīng)截止，全集團(tuán)目前總體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。專業(yè)人士指出，方正集團(tuán)重整程序有望年內(nèi)完成主要工作。

    與四家產(chǎn)業(yè)集團(tuán)實(shí)質(zhì)合并重整

    2019年底，方正集團(tuán)出現(xiàn)無(wú)法按期足額償付債券本息情形。今年2月19日，北京一中院依法裁定方正集團(tuán)重整，并于當(dāng)日指定由人民銀行、教育部、相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、北京市有關(guān)職能部門和大成律師事務(wù)所等組成的清算組擔(dān)任管理人。7月31日，經(jīng)過(guò)聽證程序，北京一中院依法裁定方正集團(tuán)與旗下四家產(chǎn)業(yè)集團(tuán)實(shí)質(zhì)合并重整。

    通過(guò)集團(tuán)化運(yùn)作進(jìn)行集中管理，是大型企業(yè)普遍采用的運(yùn)營(yíng)模式。這種模式在降低內(nèi)部交易成本、優(yōu)化資源配置、提高經(jīng)濟(jì)效率等方面具有優(yōu)勢(shì)，但也帶來(lái)了其他問(wèn)題。從過(guò)往案例來(lái)看，實(shí)質(zhì)合并重整是企業(yè)破產(chǎn)法層面解決大型企業(yè)集團(tuán)重整問(wèn)題的常用路徑。

    中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授徐陽(yáng)光表示，實(shí)質(zhì)合并重整的真正目的在于針對(duì)性地解決關(guān)聯(lián)企業(yè)重整帶來(lái)的種種難題，從而保障債權(quán)債務(wù)的公平清理，保護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益，提高司法效率和經(jīng)濟(jì)效率。

    投資者招募進(jìn)入最終遴選階段

    本次會(huì)議由北京一中院主持。為做好疫情防控工作，法院采用網(wǎng)絡(luò)會(huì)議形式召開，共有569家債權(quán)人通過(guò)網(wǎng)絡(luò)視頻參加會(huì)議。

    據(jù)參會(huì)的一家金融機(jī)構(gòu)人士透露，會(huì)議主要是聽取了管理人和相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的工作報(bào)告，審議了《財(cái)產(chǎn)管理方案》。目前，共有600余家債權(quán)人申報(bào)了2000余億元債權(quán)，債權(quán)審核和清產(chǎn)核資工作接近尾聲。投資者招募已進(jìn)入最終遴選階段，珠海華發(fā)集團(tuán)與平安集團(tuán)聯(lián)合，泰康人壽與武漢市政府聯(lián)合，兩個(gè)聯(lián)合體繼續(xù)參與重整投資，最終投資者暫未確定。

    該機(jī)構(gòu)人士透露，最終遴選階段的兩個(gè)投資者綜合實(shí)力較強(qiáng)，能夠與方正集團(tuán)主要業(yè)務(wù)板塊形成戰(zhàn)略協(xié)同，在償債安排和未來(lái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面值得期待。

    參加會(huì)議的另一家債權(quán)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者，債權(quán)人認(rèn)可通過(guò)重整這種司法程序在相對(duì)確定的時(shí)限內(nèi)處置方正集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)，目前最大的訴求是盡快獲得更高比例的清償。

    重組結(jié)果相對(duì)樂(lè)觀

    有熟悉重整程序的專業(yè)人士指出，投資者確定時(shí)會(huì)同步提交投資方案，重整計(jì)劃草案一般也會(huì)隨之出爐。多個(gè)投資者競(jìng)爭(zhēng)的重整案例較為少見(jiàn)，就此而言，方正集團(tuán)的重組結(jié)果相對(duì)樂(lè)觀，重整程序有望年內(nèi)完成主要工作。

    上述專業(yè)人士強(qiáng)調(diào)，十九屆三中全會(huì)以來(lái)，黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視高校所屬企業(yè)體制改革。國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于高等學(xué)校所屬企業(yè)體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》，推動(dòng)高校所屬企業(yè)清理規(guī)范，促進(jìn)高校聚焦教學(xué)科研主業(yè)、加強(qiáng)內(nèi)涵發(fā)展。在這樣的大背景下，各方都期待方正集團(tuán)重整能有一個(gè)好的結(jié)果，為大型校企體制改革、集團(tuán)式企業(yè)脫困起到探索作用。