昨天,在上海外灘金融峰會(huì)現(xiàn)場(chǎng),螞蟻集團(tuán)被它的大股東cue了:給全國(guó)人民再多賺點(diǎn)!螞蟻集團(tuán)隨即回應(yīng):沒問(wèn)題,安排上!
這意味著,13億繳納過(guò)社保的中國(guó)人,將來(lái)的養(yǎng)老錢很可能又要漲了。
全國(guó)社?;鸶崩硎麻L(zhǎng)陳文輝在會(huì)上表示:“社保在螞蟻A輪的時(shí)候就入場(chǎng),現(xiàn)在也積極參與。昨天看到井董事長(zhǎng),希望他們多給社保一些戰(zhàn)配額度,當(dāng)然我比別人多一個(gè)理由,因?yàn)榻o我就是給全國(guó)人民,為全國(guó)人民多賺點(diǎn)錢。”
在隨后的發(fā)言中,螞蟻集團(tuán)董事長(zhǎng)井賢棟一開場(chǎng)就回應(yīng)了自己的這位股東:“全國(guó)人民既是支付寶和螞蟻每天服務(wù)的客戶,也能成為我們的間接股東,很高興社?;鸾o我們兩全齊美的機(jī)會(huì)。當(dāng)年我們邀請(qǐng)全國(guó)社?;鸪蔀槲浵丄輪引入的首家外部股東,給社?;饚?lái)了豐厚的回報(bào)。前段時(shí)間,陳理事長(zhǎng)帶隊(duì)又來(lái)螞蟻深入調(diào)研,我們非常歡迎社?;鹄^續(xù)投資我們,做我們的長(zhǎng)期股東。”
值得一提的是,兩人的熱烈互動(dòng)透露了一個(gè)重要信息:早在5年前,你很可能已經(jīng)是螞蟻的“股東”了。
全國(guó)社?;鹜顿Y螞蟻5年賺近7倍
根據(jù)螞蟻招股書顯示,螞蟻前三大股東依次為:?jiǎn)T工持股平臺(tái)、阿里巴巴集團(tuán)、全國(guó)社?;?。也就是說(shuō),社?;鹗俏浵?zhàn)畲蟮耐獠抗蓶|。
據(jù)悉,2015年,社?;鹨?5億元人民幣入股螞蟻,占股比例達(dá)5%。5年后,盡管上市前占股比例稀釋至2.94%,但仍為螞蟻?zhàn)畲笸獠抗蓶|。按眼下市場(chǎng)估值2800億美元折算,這筆投資的回報(bào)已經(jīng)超過(guò)500億人民幣,社保這筆投資在五年時(shí)間賺了近7倍。如果按照中國(guó)13億參加社保的人數(shù)計(jì)算,相當(dāng)于每個(gè)人的養(yǎng)老金漲了約40元。
需要注意的是,此社保非彼社保。
入股螞蟻的是社會(huì)保障基金,這是20年前國(guó)家中央財(cái)政撥款200億元組建的“晴天修屋頂工程”,通過(guò)購(gòu)買債券、信托產(chǎn)品,投資不動(dòng)產(chǎn)等投資手段增值,在未來(lái)人口老齡化高峰期到來(lái),社會(huì)保險(xiǎn)基金資金短缺時(shí),這位超級(jí)“候場(chǎng)選手”就會(huì)上場(chǎng)救場(chǎng)。
社會(huì)保險(xiǎn)基金,就是我們每個(gè)月都會(huì)繳納的五險(xiǎn)的去處。
達(dá)沃斯一份研究報(bào)告顯示,如果人口老齡化以目前的速度繼續(xù)推進(jìn),到2050年,全球六大養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄國(guó)面臨的養(yǎng)老金缺口高達(dá)224萬(wàn)億美元。計(jì)入中國(guó)和印度兩個(gè)人口超級(jí)大國(guó),養(yǎng)老金缺口預(yù)計(jì)達(dá)到400萬(wàn)億美元,相當(dāng)于目前全球經(jīng)濟(jì)總量的5倍。
這也是為什么,全球各國(guó)都紛紛成立類似全國(guó)社會(huì)保障基金的機(jī)構(gòu),通過(guò)各種投資運(yùn)作,為本國(guó)公民賺未來(lái)的養(yǎng)老錢。
這些超級(jí)“國(guó)家隊(duì)”的投資風(fēng)格高度一致:穩(wěn)健為首、長(zhǎng)線持有。那些耳熟能詳?shù)氖澜缂?jí)大型企業(yè)成為“國(guó)家隊(duì)”們的座上賓:比如韓國(guó)國(guó)民年金基金投了三星,日本政府養(yǎng)老金投資基金投了三菱、豐田、日產(chǎn),挪威政府全球養(yǎng)老基金、荷蘭公共部門養(yǎng)老金都投了蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜。
但全國(guó)社?;鹜顿Y的企業(yè)里,只有螞蟻集團(tuán)一家民營(yíng)企業(yè)。這和財(cái)政部和國(guó)務(wù)院對(duì)全國(guó)社保基金投資范圍的嚴(yán)格限制直接相關(guān)。在五年前,社保基金仍然是不能直接投資民營(yíng)企業(yè)的,這條紅線曾經(jīng)延續(xù)了15年。
全國(guó)社保基金為何得以突破政策紅線,投資螞蟻集團(tuán)?這背后是一段頗為傳奇的往事。
全國(guó)社保基金為何能投資螞蟻集團(tuán)?
關(guān)于馬云2014年的重要行程,大家熟知的,是他帶著阿里巴巴赴美上市。關(guān)于那場(chǎng)創(chuàng)下彼時(shí)全球紀(jì)錄的IPO,出了很多段子,其中一條是,“昨天你對(duì)我愛搭不理,今天我讓你高攀不起”,說(shuō)的是將阿里巴巴和馬云拒之門外的港交所。
馬云在上市當(dāng)天及日后好幾個(gè)場(chǎng)合,都表達(dá)過(guò)同樣的意思:在家門口上市永遠(yuǎn)是我的第一選擇。
但很少人知道和理解,馬云對(duì)此到底有多執(zhí)著。
2014年,阿里宣布啟動(dòng)美股上市計(jì)劃后沒幾天,馬云立即開啟了另一個(gè)重要但低調(diào)的行程,飛到北京拜訪全國(guó)社保基金。在時(shí)任基金理事長(zhǎng)謝旭人的辦公室,馬云向他發(fā)起了邀約,邀請(qǐng)社?;鹑牍晌浵?。
事后來(lái)看,馬云這步棋目標(biāo)很明確:阿里暫時(shí)沒法在家門口上市,那就運(yùn)作螞蟻在家門口上市,第一步,先讓全國(guó)社?;鹑牍晌浵仯屍胀▏?guó)人先間接成為螞蟻股東。
但那個(gè)會(huì)談沒有得到明確回復(fù)。原因和社?;鹜顿Y紅線直接相關(guān)。且社?;疬^(guò)去15年的投資成績(jī)不俗:累計(jì)投資收益1.25萬(wàn)億,年均投資回報(bào)率達(dá)8.15%,和巴菲特的投資基金基本持平。和全球同類國(guó)家主權(quán)基金相比,全國(guó)社?;鹋琶诰?。
顯然,盡管剛剛赴美上市的阿里巴巴和馬云,無(wú)論在資本市場(chǎng)還是輿論場(chǎng),都抵達(dá)了新的高峰,但對(duì)于社?;鸲裕麄兯坪跻矝]有“非你不可”的動(dòng)力去突破政策紅線。
但讓螞蟻集團(tuán)感到意外或說(shuō)超預(yù)期的是,謝旭人雖然在和馬云的見面上沒有明確表態(tài),但馬云剛離開,他就讓股權(quán)投資部開始研究這家超級(jí)獨(dú)角獸。
事后再去復(fù)盤五年前的這場(chǎng)投資談判,會(huì)發(fā)現(xiàn)雙方是在“對(duì)的時(shí)間遇上了對(duì)的人”。
盡管政策紅線依然在那里,盡管社保基金的投資收益一直保持著優(yōu)等生的表現(xiàn),但其內(nèi)部開始討論和反思,數(shù)字時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨,互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展已經(jīng)持續(xù)了十幾年,社?;鹪诨ヂ?lián)網(wǎng)、數(shù)字金融領(lǐng)域的股權(quán)投資為什么還是零?
堅(jiān)定支持改變的人,就有時(shí)任社?;鸶崩硎麻L(zhǎng)的王忠民。
股權(quán)投資部一位前員工回憶說(shuō),王忠民當(dāng)時(shí)得知馬云親自找上門來(lái),開心地說(shuō):“一輛‘高鐵’自己主動(dòng)找上門來(lái)了。”
螞蟻對(duì)社?;鸬闹匾暎痼@了投資圈。參加螞蟻A輪融資的投資機(jī)構(gòu),除社保以外,包括人保、人壽、太保、新華人壽、國(guó)開金融等。
社?;皤@“獨(dú)家折扣”
媒體曾比較了螞蟻三輪融資策略,認(rèn)為螞蟻的估值不能做歷史比較。因?yàn)槲浵佔(zhàn)?015年7月A輪融資至2020年8月發(fā)布上市招股文件,按照目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)2800億美元的估值,其估值增長(zhǎng)了超過(guò)6倍。螞蟻在其估值最低,入場(chǎng)溢價(jià)空間最高的A輪階段,其邀請(qǐng)的投資對(duì)象以“國(guó)家隊(duì)”為主,讓其在事實(shí)上享受到了較大折扣。而到了C輪階段,入場(chǎng)的主體——國(guó)際投資者,沒有占到什么估值折讓的便宜。
而在所有“國(guó)家隊(duì)”中,社保基金獲得的“超級(jí)待遇”又是最大的:螞蟻邀請(qǐng)社?;鹑牍?5億人民幣,占股5%。
據(jù)知情人士透露,當(dāng)年螞蟻給到社保基金“獨(dú)家折扣”,至少在9折以上。給到個(gè)別股東“折扣價(jià)”,并且這么大幅度,這在任何股權(quán)投資里都是很罕見的。相比之下,其他A輪入場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)入股額度及持股比例皆遠(yuǎn)低于社保。
社保基金同時(shí)也在積極向上級(jí)單位爭(zhēng)取要政策。王忠民曾對(duì)媒體說(shuō),對(duì)這個(gè)問(wèn)題社?;鹕舷掠泄沧R(shí):社?;鹨胱龅礁玫耐顿Y成績(jī),必須投資新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。而投資新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,必須得到政策允許擴(kuò)大投資范圍。“不是為了一只螞蟻,要為投資到更多的螞蟻鋪路”。
2015年4月2日,終于迎來(lái)好消息。國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定,適當(dāng)擴(kuò)大全國(guó)社保基金投資范圍:將基金直接股權(quán)投資的范圍,從中央管理企業(yè)的改制或改革試點(diǎn)項(xiàng)目,擴(kuò)大到中央企業(yè)及其子公司,以及地方具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭企業(yè)包括優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)。
2015年7月,螞蟻集團(tuán)宣布完成A輪融資,市場(chǎng)給予超過(guò)2600億人民幣估值。直到今天,這筆投資一直保持著社保股權(quán)投資回報(bào)率最高的紀(jì)錄。
全國(guó)社?;疬@20年“閱司無(wú)數(shù)”,但沒有哪家公司能像螞蟻集團(tuán)這樣,被王忠民在不同場(chǎng)合反復(fù)cue。在今年7月下旬,螞蟻宣布IPO后,已經(jīng)退休的王忠民在一個(gè)論壇上又cue了一遍螞蟻:五年前這筆投資“賺老了”,“這是代表大家投的,賺的錢會(huì)給每個(gè)賬戶都分回去”。
值得注意的是,雖然自2015年7月起,社?;鸨辉试S直接投資民營(yíng)企業(yè),但迄今為止,螞蟻集團(tuán)仍是其唯一一家直接投資的民企。王忠民對(duì)此解釋說(shuō),像螞蟻這樣的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的“是幾十年一遇的”。
幾天前,螞蟻科創(chuàng)板IPO正式注冊(cè)獲批,并公布了A股發(fā)行結(jié)構(gòu),外界預(yù)計(jì)這場(chǎng)很可能是史上最大的IPO將于11月上旬啟動(dòng)。
多地召開“新春第一會(huì)” 高質(zhì)量發(fā)展、改革創(chuàng)新等被“置頂”
隨著春節(jié)假期結(jié)束,全國(guó)多地在蛇年首個(gè)工作……[詳情]
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