5年賺近7倍 社保基金喊話螞蟻集團(tuán)：給全國(guó)人民再多賺點(diǎn)！井賢棟：安排！

    昨天，在上海外灘金融峰會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，螞蟻集團(tuán)被它的大股東cue了：給全國(guó)人民再多賺點(diǎn)！螞蟻集團(tuán)隨即回應(yīng)：沒問(wèn)題，安排上！

    這意味著，13億繳納過(guò)社保的中國(guó)人，將來(lái)的養(yǎng)老錢很可能又要漲了。

    全國(guó)社?；鸶崩硎麻L(zhǎng)陳文輝在會(huì)上表示：“社保在螞蟻A輪的時(shí)候就入場(chǎng)，現(xiàn)在也積極參與。昨天看到井董事長(zhǎng)，希望他們多給社保一些戰(zhàn)配額度，當(dāng)然我比別人多一個(gè)理由，因?yàn)榻o我就是給全國(guó)人民，為全國(guó)人民多賺點(diǎn)錢。”

    在隨后的發(fā)言中，螞蟻集團(tuán)董事長(zhǎng)井賢棟一開場(chǎng)就回應(yīng)了自己的這位股東：“全國(guó)人民既是支付寶和螞蟻每天服務(wù)的客戶，也能成為我們的間接股東，很高興社?；鸾o我們兩全齊美的機(jī)會(huì)。當(dāng)年我們邀請(qǐng)全國(guó)社?；鸪蔀槲浵丄輪引入的首家外部股東，給社?；饚?lái)了豐厚的回報(bào)。前段時(shí)間，陳理事長(zhǎng)帶隊(duì)又來(lái)螞蟻深入調(diào)研，我們非常歡迎社?；鹄^續(xù)投資我們，做我們的長(zhǎng)期股東。”

    值得一提的是，兩人的熱烈互動(dòng)透露了一個(gè)重要信息：早在5年前，你很可能已經(jīng)是螞蟻的“股東”了。

    全國(guó)社?；鹜顿Y螞蟻5年賺近7倍

    根據(jù)螞蟻招股書顯示，螞蟻前三大股東依次為：?jiǎn)T工持股平臺(tái)、阿里巴巴集團(tuán)、全國(guó)社?；?。也就是說(shuō)，社?；鹗俏浵?zhàn)畲蟮耐獠抗蓶|。

    據(jù)悉，2015年，社?；鹨?5億元人民幣入股螞蟻，占股比例達(dá)5%。5年后，盡管上市前占股比例稀釋至2.94%，但仍為螞蟻?zhàn)畲笸獠抗蓶|。按眼下市場(chǎng)估值2800億美元折算，這筆投資的回報(bào)已經(jīng)超過(guò)500億人民幣，社保這筆投資在五年時(shí)間賺了近7倍。如果按照中國(guó)13億參加社保的人數(shù)計(jì)算，相當(dāng)于每個(gè)人的養(yǎng)老金漲了約40元。

    需要注意的是，此社保非彼社保。

    入股螞蟻的是社會(huì)保障基金，這是20年前國(guó)家中央財(cái)政撥款200億元組建的“晴天修屋頂工程”，通過(guò)購(gòu)買債券、信托產(chǎn)品，投資不動(dòng)產(chǎn)等投資手段增值，在未來(lái)人口老齡化高峰期到來(lái)，社會(huì)保險(xiǎn)基金資金短缺時(shí)，這位超級(jí)“候場(chǎng)選手”就會(huì)上場(chǎng)救場(chǎng)。

    社會(huì)保險(xiǎn)基金，就是我們每個(gè)月都會(huì)繳納的五險(xiǎn)的去處。

    達(dá)沃斯一份研究報(bào)告顯示，如果人口老齡化以目前的速度繼續(xù)推進(jìn)，到2050年，全球六大養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄國(guó)面臨的養(yǎng)老金缺口高達(dá)224萬(wàn)億美元。計(jì)入中國(guó)和印度兩個(gè)人口超級(jí)大國(guó)，養(yǎng)老金缺口預(yù)計(jì)達(dá)到400萬(wàn)億美元，相當(dāng)于目前全球經(jīng)濟(jì)總量的5倍。

    這也是為什么，全球各國(guó)都紛紛成立類似全國(guó)社會(huì)保障基金的機(jī)構(gòu)，通過(guò)各種投資運(yùn)作，為本國(guó)公民賺未來(lái)的養(yǎng)老錢。

    這些超級(jí)“國(guó)家隊(duì)”的投資風(fēng)格高度一致：穩(wěn)健為首、長(zhǎng)線持有。那些耳熟能詳?shù)氖澜缂?jí)大型企業(yè)成為“國(guó)家隊(duì)”們的座上賓：比如韓國(guó)國(guó)民年金基金投了三星，日本政府養(yǎng)老金投資基金投了三菱、豐田、日產(chǎn)，挪威政府全球養(yǎng)老基金、荷蘭公共部門養(yǎng)老金都投了蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜。

    但全國(guó)社?；鹜顿Y的企業(yè)里，只有螞蟻集團(tuán)一家民營(yíng)企業(yè)。這和財(cái)政部和國(guó)務(wù)院對(duì)全國(guó)社保基金投資范圍的嚴(yán)格限制直接相關(guān)。在五年前，社保基金仍然是不能直接投資民營(yíng)企業(yè)的，這條紅線曾經(jīng)延續(xù)了15年。

    全國(guó)社保基金為何得以突破政策紅線，投資螞蟻集團(tuán)？這背后是一段頗為傳奇的往事。

    全國(guó)社保基金為何能投資螞蟻集團(tuán)？

    關(guān)于馬云2014年的重要行程，大家熟知的，是他帶著阿里巴巴赴美上市。關(guān)于那場(chǎng)創(chuàng)下彼時(shí)全球紀(jì)錄的IPO，出了很多段子，其中一條是，“昨天你對(duì)我愛搭不理，今天我讓你高攀不起”，說(shuō)的是將阿里巴巴和馬云拒之門外的港交所。

    馬云在上市當(dāng)天及日后好幾個(gè)場(chǎng)合，都表達(dá)過(guò)同樣的意思：在家門口上市永遠(yuǎn)是我的第一選擇。

    但很少人知道和理解，馬云對(duì)此到底有多執(zhí)著。

    2014年，阿里宣布啟動(dòng)美股上市計(jì)劃后沒幾天，馬云立即開啟了另一個(gè)重要但低調(diào)的行程，飛到北京拜訪全國(guó)社保基金。在時(shí)任基金理事長(zhǎng)謝旭人的辦公室，馬云向他發(fā)起了邀約，邀請(qǐng)社?；鹑牍晌浵?。

    事后來(lái)看，馬云這步棋目標(biāo)很明確：阿里暫時(shí)沒法在家門口上市，那就運(yùn)作螞蟻在家門口上市，第一步，先讓全國(guó)社?；鹑牍晌浵仯屍胀▏?guó)人先間接成為螞蟻股東。

    但那個(gè)會(huì)談沒有得到明確回復(fù)。原因和社?；鹜顿Y紅線直接相關(guān)。且社?；疬^(guò)去15年的投資成績(jī)不俗：累計(jì)投資收益1.25萬(wàn)億，年均投資回報(bào)率達(dá)8.15%，和巴菲特的投資基金基本持平。和全球同類國(guó)家主權(quán)基金相比，全國(guó)社?；鹋琶诰?。

    顯然，盡管剛剛赴美上市的阿里巴巴和馬云，無(wú)論在資本市場(chǎng)還是輿論場(chǎng)，都抵達(dá)了新的高峰，但對(duì)于社?；鸲裕麄兯坪跻矝]有“非你不可”的動(dòng)力去突破政策紅線。

    但讓螞蟻集團(tuán)感到意外或說(shuō)超預(yù)期的是，謝旭人雖然在和馬云的見面上沒有明確表態(tài)，但馬云剛離開，他就讓股權(quán)投資部開始研究這家超級(jí)獨(dú)角獸。

    事后再去復(fù)盤五年前的這場(chǎng)投資談判，會(huì)發(fā)現(xiàn)雙方是在“對(duì)的時(shí)間遇上了對(duì)的人”。

    盡管政策紅線依然在那里，盡管社保基金的投資收益一直保持著優(yōu)等生的表現(xiàn)，但其內(nèi)部開始討論和反思，數(shù)字時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨，互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展已經(jīng)持續(xù)了十幾年，社?；鹪诨ヂ?lián)網(wǎng)、數(shù)字金融領(lǐng)域的股權(quán)投資為什么還是零？

    堅(jiān)定支持改變的人，就有時(shí)任社?；鸶崩硎麻L(zhǎng)的王忠民。

    股權(quán)投資部一位前員工回憶說(shuō)，王忠民當(dāng)時(shí)得知馬云親自找上門來(lái)，開心地說(shuō)：“一輛‘高鐵’自己主動(dòng)找上門來(lái)了。”

    螞蟻對(duì)社?；鸬闹匾暎痼@了投資圈。參加螞蟻A輪融資的投資機(jī)構(gòu)，除社保以外，包括人保、人壽、太保、新華人壽、國(guó)開金融等。

    社?；皤@“獨(dú)家折扣”

    媒體曾比較了螞蟻三輪融資策略，認(rèn)為螞蟻的估值不能做歷史比較。因?yàn)槲浵佔(zhàn)?015年7月A輪融資至2020年8月發(fā)布上市招股文件，按照目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)2800億美元的估值，其估值增長(zhǎng)了超過(guò)6倍。螞蟻在其估值最低，入場(chǎng)溢價(jià)空間最高的A輪階段，其邀請(qǐng)的投資對(duì)象以“國(guó)家隊(duì)”為主，讓其在事實(shí)上享受到了較大折扣。而到了C輪階段，入場(chǎng)的主體——國(guó)際投資者，沒有占到什么估值折讓的便宜。

    而在所有“國(guó)家隊(duì)”中，社保基金獲得的“超級(jí)待遇”又是最大的：螞蟻邀請(qǐng)社?；鹑牍?5億人民幣，占股5%。

    據(jù)知情人士透露，當(dāng)年螞蟻給到社保基金“獨(dú)家折扣”，至少在9折以上。給到個(gè)別股東“折扣價(jià)”，并且這么大幅度，這在任何股權(quán)投資里都是很罕見的。相比之下，其他A輪入場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)入股額度及持股比例皆遠(yuǎn)低于社保。

    社保基金同時(shí)也在積極向上級(jí)單位爭(zhēng)取要政策。王忠民曾對(duì)媒體說(shuō)，對(duì)這個(gè)問(wèn)題社?；鹕舷掠泄沧R(shí)：社?；鹨胱龅礁玫耐顿Y成績(jī)，必須投資新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。而投資新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，必須得到政策允許擴(kuò)大投資范圍。“不是為了一只螞蟻，要為投資到更多的螞蟻鋪路”。

    2015年4月2日，終于迎來(lái)好消息。國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，適當(dāng)擴(kuò)大全國(guó)社保基金投資范圍：將基金直接股權(quán)投資的范圍，從中央管理企業(yè)的改制或改革試點(diǎn)項(xiàng)目，擴(kuò)大到中央企業(yè)及其子公司，以及地方具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭企業(yè)包括優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)。

    2015年7月，螞蟻集團(tuán)宣布完成A輪融資，市場(chǎng)給予超過(guò)2600億人民幣估值。直到今天，這筆投資一直保持著社保股權(quán)投資回報(bào)率最高的紀(jì)錄。

    全國(guó)社?；疬@20年“閱司無(wú)數(shù)”，但沒有哪家公司能像螞蟻集團(tuán)這樣，被王忠民在不同場(chǎng)合反復(fù)cue。在今年7月下旬，螞蟻宣布IPO后，已經(jīng)退休的王忠民在一個(gè)論壇上又cue了一遍螞蟻：五年前這筆投資“賺老了”，“這是代表大家投的，賺的錢會(huì)給每個(gè)賬戶都分回去”。

    值得注意的是，雖然自2015年7月起，社?；鸨辉试S直接投資民營(yíng)企業(yè)，但迄今為止，螞蟻集團(tuán)仍是其唯一一家直接投資的民企。王忠民對(duì)此解釋說(shuō)，像螞蟻這樣的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的“是幾十年一遇的”。

    幾天前，螞蟻科創(chuàng)板IPO正式注冊(cè)獲批，并公布了A股發(fā)行結(jié)構(gòu)，外界預(yù)計(jì)這場(chǎng)很可能是史上最大的IPO將于11月上旬啟動(dòng)。