有“勵”也有“激” 多家公司股權(quán)激勵架設(shè)“業(yè)績橫桿”

    從近期A股公司推出的激勵計劃來看，部分公司將業(yè)績“橫桿”架在高位：50%以上的年均凈利潤增速目標，在充分發(fā)揮激勵效果的初衷外，也在一定程度上反映出“內(nèi)部人”的發(fā)展信心。

    容百科技、長城汽車等公司則量體裁衣，選擇公司市值、產(chǎn)品銷量等最“熨帖”的指標作為當前發(fā)展階段的“重頭戲”。

    ◎記者林淙○編輯祝建華

    人欲盡其才，必先利其器。對于不少上市公司而言，股權(quán)激勵就是一柄吸引人才、留住人才的“利器”。

    不過，用得好是激勵，用不好可能變成白給的“福利”。如何避免股權(quán)激勵變“雞肋”？業(yè)績考核條件的設(shè)置至關(guān)重要。

    從近期A股公司推出的激勵計劃來看，部分公司將業(yè)績“橫桿”架在高位：50%以上的年均凈利潤增速目標，在充分發(fā)揮激勵效果的初衷外，也在一定程度上反映出“內(nèi)部人”的發(fā)展信心。與此同時，也有一些公司量體裁衣，選擇產(chǎn)品銷量、公司市值等最“熨帖”的指標作為當前發(fā)展階段的“重頭戲”。

    凈利高標準，考核嚴要求

    以2020年凈利潤為基數(shù)，2021年至2023年凈利潤增長率分別不低于116%、180%、264%的“超高目標”，讓日盈電子本次股權(quán)激勵計劃備受矚目。

    今年7月，日盈電子發(fā)布2021年限制性股票與股票期權(quán)激勵計劃草案，擬向激勵對象授予權(quán)益總計250萬份，約占公司總股本的2.84%。其中，限制性股票的授予價格為7.52元/股，相當于公告前1個交易日股票均價的對折；股票期權(quán)的行權(quán)價格為15.03元/股，系公告前1日的股票市價。

    要讓股票順利“落袋”，須先完成業(yè)績考核。對于“一年翻番，三年三倍”的盈利目標，日盈電子表示，這是經(jīng)過合理預(yù)測并兼顧激勵作用后提出的——在公司層面選取凈利潤為業(yè)績指標，以體現(xiàn)公司的盈利能力及成長性；在個人層面設(shè)置嚴密的績效考核體系，則根據(jù)激勵對象前一年度績效考評結(jié)果來確定是否最終“達標”。

    創(chuàng)業(yè)板公司楊杰科技，同樣給自己的股權(quán)激勵設(shè)定了極富挑戰(zhàn)性的行權(quán)條件：考核年度為2021年和2022年，共選取營收增長率和歸母凈利潤增長率兩大指標。其中，第一個歸屬期要求公司2021年營收或凈利潤同比增長率不低于50%。激勵工具全部創(chuàng)新采用第二類限制性股票，股票授予價格為24.9元/股，即草案公告前120個交易日公司股票均價的50%。

    值得一提的是，揚杰科技此次股權(quán)激勵的覆蓋范圍相當廣，涉及激勵對象共計589人，包括公司（含控股子公司）任職的部分董事、高管、中層管理人員及核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）骨干。外籍員工的納入，更是彰顯了公司欲“內(nèi)外同心”的意圖。

    身處半導(dǎo)體行業(yè)，揚杰科技深知人才競爭的激烈。公司坦言，股權(quán)激勵是境外公司常用的激勵手段，激勵對象中的外籍員工在公司海外業(yè)務(wù)拓展等方面起到不可忽視的重要作用，通過本次激勵計劃將促進公司核心人才隊伍的建設(shè)和穩(wěn)定，有助于公司的長遠發(fā)展。

    從半年度業(yè)績預(yù)告來看，揚杰科技第一期任務(wù)指標進度過半，上半年凈利潤預(yù)計同比增幅達120%至150%。對此，公司歸功于經(jīng)濟整體復(fù)蘇，前期研發(fā)投入逐步釋放效益，新產(chǎn)品業(yè)績突出等。

    除此之外，五洲新春、震有科技等公司亦在股權(quán)激勵中設(shè)置了具有較高的業(yè)績考核指標。如五洲新春將2020年作為基準年，提出2021年至2023年凈利潤增長率分別不低于50%、70%和100%，并特別注明，由于公司去年計提了商譽減值，應(yīng)以剔除商譽減值金額后的凈額為比較基準。

    指標多樣化，動態(tài)有變化

    向來注重股權(quán)激勵的科創(chuàng)板公司，在考核目標的設(shè)定上“屢出新裁”。

    如容百科技今年7月推出的2021年限制性股票激勵計劃，擬向激勵對象授予權(quán)益總計202.2萬股，占公司總股本的0.45%。其中，授予第一類限制性股票67.4萬股；第二類限制性股票134.8萬股，共覆蓋135名員工。

    一個有意思的細節(jié)是，此次容百科技授予的第一類、第二類限制性股票的授予價格之間存在較大價差：其中，前者為63.6元/股，較公告前1個交易日的股票均價打了約五折；后者為114.35元/股，系公告前1日股價的94.07%。

    對此，有法律人士分析稱，第二類限制性股票的實質(zhì)是公司賦予員工在滿足可行權(quán)條件后以授予價格購買公司股票的權(quán)利。簡單來說，即在考核達標后，可根據(jù)歸屬周期分批次對限制性股票進行登記，從而有效緩解激勵對象的資金壓力，減少資金占用時間。

    在業(yè)績目標的設(shè)置上，容百科技則創(chuàng)新性地引入了市值作為考核條件之一：2022年、2023年、2024年下半年任意連續(xù)20個交易日收盤市值算數(shù)平均值分別達到800億元、1000億元、1200億元。

    這并非容百科技首次將市值要素納入考核。去年10月，公司發(fā)布2020年股權(quán)激勵計劃時，曾設(shè)定了2021年至2023年下半年分別達到260億元、400億元和500億元的市值目標。

    而從實際情況來看，效果可謂立竿見影。距前一次激勵計劃發(fā)布還不到一年，容百科技的股價漲幅已近220%，成功躋身科創(chuàng)板百元股，最新市值超過550億元。

    量體裁衣，汽車制造商長城汽車則將汽車銷量放進了股權(quán)激勵的考核體系中。

    7月23日，長城汽車發(fā)布2021年股票期權(quán)激勵計劃，擬授予股票期權(quán)共3.97億份，占公司總股本的4.3%。為推動更多員工由“打工者”向“合伙人”轉(zhuǎn)變，公司首次授予的激勵對象總?cè)藬?shù)多達8784人。行權(quán)價格為市價，即公告前1個交易日的股票均價33.56元/股。

    公告顯示，長城汽車本次激勵計劃的行權(quán)考核年度為2021年至2023年，銷量考核目標分別為149萬輛、190萬輛、280萬輛，凈利潤考核目標分別為68億元、82億元、115億元。

    對比長城汽車2020年111.6萬輛的汽車年銷量和53.62億元的凈利潤數(shù)據(jù)，若該業(yè)績考核目標最終順利完成，則公司到2023年有望躋身全球汽車品牌銷量排行榜前十位，雄心勃勃。

    有壓力亦有動力。公司業(yè)績快報顯示，今年上半年，長城營收同比增長73%至621.59億元；凈利潤同比增長205.19%至34.95億元。另據(jù)公司最新產(chǎn)銷快報，今年前7個月海外銷售累計達7.41萬臺，新能源車累計銷量為5.98萬臺。

    考核目標展露出的發(fā)展信心，亦反映在二級市場上。目前，長城汽車最新股價已較本次激勵計劃草案發(fā)布時大漲逾70%。