信貸環(huán)境回暖 房地產(chǎn)信托難言“回春”

    ◎記者馬嘉悅○編輯金蘋蘋

    隨著房企合理的資金需求正在得到滿足，房地產(chǎn)市場的信貸環(huán)境出現(xiàn)回暖跡象。作為房企融資的重要渠道之一，房地產(chǎn)信托卻難有起色。

    用益信托數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，房地產(chǎn)信托成立規(guī)模已連續(xù)兩個月降超40%。雖然11月以來成立規(guī)模小幅提升，但多位業(yè)內(nèi)人士直言，信托業(yè)嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢依舊，疊加“房住不炒”的政策定調(diào)，房地產(chǎn)信托大概率維持低迷態(tài)勢。信托公司將發(fā)力布局服務(wù)信托、標(biāo)品信托等監(jiān)管鼓勵的業(yè)務(wù)方向。

    房企融資環(huán)境回暖

    隨著房企“三道紅線”、房地產(chǎn)貸款集中度管理等房地產(chǎn)金融審慎制度的建立和實施，今年前三季度，房企融資環(huán)境明顯收緊。不過四季度以來，房企融資環(huán)境有所回暖。

    中指研究院數(shù)據(jù)顯示，截至11月23日，11月房地產(chǎn)企業(yè)融資總額為617.5億元，環(huán)比10月的融資總金額增長69.2%。其中，房地產(chǎn)企業(yè)信用債發(fā)行規(guī)模達(dá)425.4億元，發(fā)行量是10月的227.2%，房企信用債發(fā)行明顯提速。

    從房地產(chǎn)貸款情況看，央行數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)個人住房貸款余額為37.7萬億元，當(dāng)月增加3481億元，較9月多增1013億元。

    地產(chǎn)信托或?qū)⒊掷m(xù)低迷

    作為房企融資的重要渠道之一，地產(chǎn)信托能否迎來“春天”？多位業(yè)內(nèi)人士給出的答案是，房地產(chǎn)信托可能繼續(xù)“貓冬”。

    用益信托最新數(shù)據(jù)顯示，10月房地產(chǎn)類信托成立規(guī)模為87.25億元，與9月相比減少46.18%。拉長時間看，房地產(chǎn)信托的成立規(guī)模已連續(xù)下降4個月，其中9月的降幅也高達(dá)44.82%。從周度數(shù)據(jù)看，截至11月28日，近兩周房地產(chǎn)信托成立規(guī)模環(huán)比小幅上升，但記者采訪獲悉，目前信托公司對房地產(chǎn)業(yè)務(wù)仍持相對謹(jǐn)慎的態(tài)度，認(rèn)為其短期大概率難有起色。

    “目前，地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的開展受制于兩方面因素：一是信托行業(yè)監(jiān)管要求壓降融資類信托規(guī)模，行業(yè)處于瘦身階段，此前作為信托公司主要業(yè)務(wù)的房地產(chǎn)信托必然有所壓降；二是房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)了一些風(fēng)險事件，投資人對于房地產(chǎn)信托的兌付情況比較擔(dān)心，房企融資環(huán)境最近回暖也主要是讓其合理資金需求得到滿足，‘房住不炒’政策基調(diào)不變，所以地產(chǎn)信托規(guī)模難有大幅度回升。”滬上一位信托人士直言。

    信托公司發(fā)力本源業(yè)務(wù)

    東邊不亮西邊亮。在地產(chǎn)信托減速的過程中，各信托公司正發(fā)力布局標(biāo)品信托、服務(wù)信托等本源業(yè)務(wù)。

    資料顯示，今年以來部分信托公司正探索破產(chǎn)重整服務(wù)信托。比如，在北大方正破產(chǎn)案中，方正集團(tuán)在“出售式重整”之外，還加入他益財產(chǎn)權(quán)信托方案，讓信托公司發(fā)揮信托制度優(yōu)勢參與企業(yè)破產(chǎn)重組的特殊資產(chǎn)處置。

    另外，標(biāo)品信托近期強(qiáng)勢崛起。用益信托統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年8至10月，以標(biāo)品信托為主的金融類信托產(chǎn)品的成立規(guī)模分別為585.36億元、490.22億元和413.94億元，在當(dāng)月集合信托成立的整體規(guī)模中的占比分別為50.53%、50.72%和56.27%，成立規(guī)模雖有浮動，但所占比例持續(xù)提升。