中信建投證券非銀金融分析師莊嚴(yán)：證券業(yè)未來(lái)發(fā)展重點(diǎn)將圍繞國(guó)際化、機(jī)構(gòu)化、科技化三大核心展開

    本報(bào)記者 周尚伃

    12月16日，由《證券日?qǐng)?bào)》社主辦的“重塑新格局，助力‘雙循環(huán)’——中國(guó)資本市場(chǎng)30周年證券業(yè)論壇”在京召開。

    我國(guó)的證券行業(yè)正在蓬勃發(fā)展，而未來(lái)的十年或者說(shuō)是更長(zhǎng)的一段時(shí)間當(dāng)中，證券業(yè)會(huì)呈現(xiàn)怎樣的一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)，以及面臨怎樣一個(gè)新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境？

    對(duì)此，中信建投證券非銀金融分析師莊嚴(yán)在圓桌論壇上表示，對(duì)于證券業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，可以總結(jié)為三個(gè)關(guān)鍵詞：

    一是，國(guó)際化。一方面，在當(dāng)前對(duì)外開放新時(shí)局下，證券業(yè)已經(jīng)完成了引進(jìn)來(lái)的一部分工作，未來(lái)我們的工作重點(diǎn)要加上走出去。當(dāng)前，我國(guó)證券業(yè)在走出去方面做得甚少。從地域上來(lái)看，大多數(shù)證券公司只是在中國(guó)香港本地設(shè)立子公司、分支機(jī)構(gòu)、辦事處。從業(yè)務(wù)方面來(lái)看，目前我國(guó)券商所開展的業(yè)務(wù)也是以比較簡(jiǎn)單的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主。從人員方面來(lái)看，所服務(wù)的客戶也很多是國(guó)內(nèi)走出去的部分客戶。未來(lái)我們能否把營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的布局，從文化還有金融體系相近的中國(guó)香港，進(jìn)一步走出亞洲、走向世界？除了國(guó)內(nèi)客戶之外，內(nèi)資券商能否結(jié)識(shí)更多的國(guó)外新朋友？其他方方面面能否跟國(guó)際進(jìn)一步接軌？其實(shí)是有非常大的一個(gè)發(fā)展空間的。

    二是，機(jī)構(gòu)化。隨著注冊(cè)制的推行，整個(gè)資本市場(chǎng)股票、債券的供給量實(shí)質(zhì)上是不斷地增加的，與之相應(yīng)的資金端供給量也必須要匹配，這就需要機(jī)構(gòu)投資者的資金作為基石來(lái)不斷地去豐富。隨著國(guó)內(nèi)大資管行業(yè)的發(fā)展，尤其是財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展，會(huì)有更多投資者愿意將資金交由專業(yè)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)配置，從而使境內(nèi)機(jī)構(gòu)的資金量進(jìn)一步擴(kuò)大。與此同時(shí)，在對(duì)外開放進(jìn)一步深化的背景下，外資入華也是一個(gè)重要趨勢(shì)，當(dāng)前外資對(duì)A股的配置規(guī)模已經(jīng)比國(guó)內(nèi)公募機(jī)構(gòu)還要多，未來(lái)隨著國(guó)內(nèi)A股逐步納入MSCI等各項(xiàng)指數(shù)，會(huì)有更多被動(dòng)型和主動(dòng)型外資資金進(jìn)入A股。對(duì)于券商而言，面對(duì)境內(nèi)外不斷涌入的機(jī)構(gòu)資金，如何對(duì)其提供更加針對(duì)性的服務(wù)，成為競(jìng)爭(zhēng)上的關(guān)鍵。

    三是，科技化。這方面目前國(guó)外的投行，國(guó)內(nèi)的銀行都已經(jīng)做了非常多的嘗試。例如高盛、大摩等機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始使用機(jī)器人寫研報(bào)，乃至于利用各項(xiàng)金融科技賦能大財(cái)富管理業(yè)務(wù)；國(guó)內(nèi)一些頭部的銀行機(jī)構(gòu)，其金融科技相關(guān)部門的人數(shù)已經(jīng)接近5000人。對(duì)于國(guó)內(nèi)證券業(yè)來(lái)說(shuō)，在科技化方面確實(shí)還有很大的成長(zhǎng)空間。一方面，大多數(shù)券商信息技術(shù)投入占營(yíng)業(yè)收入比重還不足10%，未來(lái)進(jìn)一步提升的空間很大。另一方面，在業(yè)務(wù)開展模式上，內(nèi)資券商需要打通券商內(nèi)部各個(gè)數(shù)據(jù)孤島，形成統(tǒng)一的大數(shù)據(jù)，利用這些大數(shù)據(jù)賦能智能投顧、量化投資等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，這將對(duì)券商商業(yè)模式的升級(jí)有非常大的毗益。

    莊嚴(yán)進(jìn)一步總結(jié)，隨著國(guó)際化、機(jī)構(gòu)化以及科技化三方面的發(fā)展，國(guó)內(nèi)證券業(yè)的商業(yè)模式也在不斷引進(jìn)中，未來(lái)會(huì)有更多的能夠與國(guó)際投行相匹配的航母級(jí)券商出現(xiàn)，從而為我國(guó)對(duì)外開放事業(yè)中金融安全的保障提供較大的支持。

（編輯 白寶玉）