張望軍：多層次資本市場已成為支持我國科技創(chuàng)新的重要平臺

    本報記者 侯捷寧

    6月24日，中證金融研究院黨委書記、院長張望軍在參加2021財新夏季峰會“智能化：中國經(jīng)濟新驅(qū)動”圓桌論壇時發(fā)表了題為“加快發(fā)展資本市場更好服務經(jīng)濟智能化轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展”的演講。張望軍表示，以科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板為牽引，多層次資本市場已經(jīng)成為支持我國科技創(chuàng)新的重要平臺，包容性和覆蓋面顯著提升。兩板改革以來，已有435家科技類企業(yè)上市融資，募資金額超過4800億元。上市公司結(jié)構(gòu)明顯改善，科技、醫(yī)藥、消費、新能源等行業(yè)市值合計占比由2018年的36%提升至59%。

    具體來看，張望軍指出，在科創(chuàng)板公司中，智能經(jīng)濟相關(guān)企業(yè)約90家，市值1.5萬億元。A股市值前20的公司中，新興行業(yè)上市公司由兩年前的0家增至4家?？苿?chuàng)板設立之前，A股全市場只有36家集成電路企業(yè)，目前已增加到66家，總市值合計2.24萬億元，有效支持了集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的完善和壯大。借助資本市場的平臺，科技類公司獲得了發(fā)展資金，進一步加大研發(fā)投入，實現(xiàn)了創(chuàng)新發(fā)展與業(yè)績改善的良性循環(huán)。

    數(shù)據(jù)顯示，2020年，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤增速分別為59%和38%，明顯高于主板2.1%的增長水平；研發(fā)強度分別為9.4%和4.9%，大幅高于實體上市公司2.6%的平均水平，兩個板塊上市公司合計凈利潤占實體上市公司的比重較上年提高2.5個百分點。

    在當前全球數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化加快融合發(fā)展的大背景下，張望軍認為，在疫情沖擊下，中國經(jīng)濟加快實現(xiàn)智能化轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展更具有緊迫性和必要性?；仡櫄v史，重大疫情帶來了災難，同時也對科技創(chuàng)新帶來更大需求。本輪疫情爆發(fā)以來，新興產(chǎn)業(yè)加速崛起，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)智能化進程明顯加快，社會治理信息化、智能化水平明顯提高。資本市場具有利益共享、風險共擔機制，在促進創(chuàng)新資本形成、推動科技、資本和產(chǎn)業(yè)高水平循環(huán)中發(fā)揮著獨特優(yōu)勢。自2020年以來，科技與資本深度融合加快，科技企業(yè)加速擁抱資本市場，通過資本市場做強做優(yōu)。去年科技類公司以33%的融資份額占據(jù)了全球IPO上市融資額首位。

    張望軍表示，資本市場在推動經(jīng)濟智能化轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展方面空間廣闊。要深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，適應信息化、智能化發(fā)展的趨勢，充分發(fā)揮資本市場優(yōu)化資源配置和支持科技創(chuàng)新的樞紐作用，推動創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈深度融合。一是深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板改革，加快建設優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心，完善覆蓋科技創(chuàng)新性企業(yè)全生命周期的多層次資本市場體系。二是暢通私募基金募、投、管、退各環(huán)節(jié)制度，鼓勵“投早、投小、投科技”。三是進一步完善發(fā)行上市、再融資、并購重組、股權(quán)激勵等制度。四是發(fā)揮好政府引導基金、產(chǎn)業(yè)基金對創(chuàng)新企業(yè)的培育、引導和風險緩釋作用，更好與多層次資本市場合作對接，引導各類創(chuàng)新要素集聚。

    此外，張望軍還對注冊制實施后的效果以及如何更好支持科技創(chuàng)新發(fā)表了自己的見解，他認為，2019年以來，設立科創(chuàng)板并試點注冊制、創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制先后順利實施，市場總體較為平穩(wěn)，各項制度改革取得預期效果。一是對科技創(chuàng)新的支持功能明顯提升，二是市場包容性明顯增強，三是市場效率明顯提升，四是市場亂象明顯減少。“我國資本市場正在發(fā)生深刻的結(jié)構(gòu)性變化，投融資環(huán)境和市場生態(tài)進一步優(yōu)化，改革發(fā)展與市場預期改善的正反饋逐步形成。注冊制改革將為中國資本市場帶來根本性、長期性、制度性的變化。”張望軍進一步表示。

    下一步，張望軍認為，要堅定注冊制改革方向不動搖，保持改革定力，在總結(jié)評估科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點經(jīng)驗的基礎上，做好全面實行注冊制的各項準備，持續(xù)完善市場基礎制度，推進關(guān)鍵制度創(chuàng)新，增強對科技創(chuàng)新的制度包容性與適應性，激發(fā)市場活力和韌性，更好服務我國新一輪科技革命、產(chǎn)業(yè)變革與轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的需求。

（編輯 上官夢露）