中小銀行資本補充債發(fā)行提速

    數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日，今年以來共有14家銀行發(fā)行永續(xù)債，合計規(guī)模達2829億元，其中10家為中小銀行；此外，今年有11家銀行發(fā)行二級資本債，合計規(guī)模為957.3億元，其中9家為中小銀行。分析人士稱，今年以來中小銀行資本補充債的發(fā)行數(shù)量和規(guī)模明顯增加，適逢險資投資銀行永續(xù)債及二級資本債標準放寬，在做好風險控制的前提下，險資可借此豐富配置品種，提升投資收益水平，而中小銀行也能在補充資本的同時降低發(fā)債成本。

    銀行資本風險壓力猶存

    某銀行業(yè)研究員表示，中小銀行發(fā)債有利于非上市中小銀行補充非核心一級資本，推動城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社業(yè)務逐步回歸本源。

    中國人民銀行武漢分行行長王玉玲提到，以城商行、農(nóng)商行為代表的中小銀行是中國銀行體系重要組成部分，在服務實體經(jīng)濟和小微企業(yè)方面發(fā)揮著重要作用。但近年來，中小銀行資本緊張的問題逐步凸顯，2019年末全國城商行和農(nóng)商行的平均資本充足率分別為12.7%和13.1%，其中部分機構(gòu)監(jiān)管指標已接近臨界水平。在疫情沖擊下，短期內(nèi)銀行有大量放貸任務，資本不足一方面約束了中小銀行的投放能力，另一方面，投放規(guī)模擴大和資產(chǎn)質(zhì)量波動也會造成資本消耗的加速，加上一些歷史原因造成的資本質(zhì)量問題，一段時期內(nèi)這種資本風險壓力將持續(xù)存在。

    險資投資標準放寬

    號稱“長線資金”的險資一直都是銀行債券投資陣營中的重要一員。此前，浦發(fā)銀行發(fā)行的永續(xù)債中，保險公司獲配規(guī)模近80億元，占總發(fā)行規(guī)模的26%；另據(jù)徽商銀行相關人士透露，其發(fā)行的永續(xù)債也獲得保險公司的踴躍認購，最終獲配比例近30%。

    某股份制銀行人士表示：“我們在永續(xù)債發(fā)行中也感受到，保險資金對永續(xù)債的投資興趣較高。永續(xù)債風險不高，定價比較合理，額度大且期限適合保險投資。”

    2019年1月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關于保險資金投資銀行資本補充債券有關事項的通知》，擴大了保險機構(gòu)投資范圍，允許保險資金投資永續(xù)債、商業(yè)銀行二級資本債等資本工具，但對險資能投資的發(fā)行主體做出了具體規(guī)定。

    此前，就有某保險資管人士指出，從實際情況來看，許多中小銀行由于凈資產(chǎn)不足，或評級不夠，不滿足這一要求，就被排除在險資的投資范圍之外。目前，險資投資的標的主要是四大行以及股份行發(fā)行的債券。

    險資投資于銀行相關債券的標準是否會有所放開，一直以來都是各方關注的焦點。近日，銀保監(jiān)會發(fā)布了《中國銀保監(jiān)會關于保險資金投資銀行資本補充債券有關事項的通知》，對保險資金投資銀行資本補充債券進行了政策放松。

    光大證券首席銀行業(yè)分析師王一峰表示，此舉放松了保險資金購買銀行資本工具的要求，將投資標的的投資決策權交由保險機構(gòu)，提供了更大的自主權。

    某市場人士認為，“引入更多的資金進入中小銀行的資本債發(fā)行市場有利于降低中小銀行的發(fā)債成本。而對于保險機構(gòu)來說，今年充裕的流動性已經(jīng)在固收領域造成了資產(chǎn)荒，保險機構(gòu)的高息資產(chǎn)到期后最大的困境是找不到足夠多高息的資產(chǎn)承接長期負債。而銀行資本債目前屬于市場上風險收益性價比較好的資產(chǎn)，開放中小銀行的資本債市場有利于緩解保險公司的資產(chǎn)配置壓力。”