上半年銀行永續(xù)債發(fā)行規(guī)模同比激增139% 中小銀行占比近八成

    本報記者 呂東

    隨著時間進入7月份，今年上半年銀行發(fā)行永績債的詳細情況也得以呈現(xiàn)。今年前6個月，發(fā)行永續(xù)債銀行數(shù)量高達17家，已超去年全年水平。與此同時，更多中小銀行也加入永續(xù)債發(fā)行大軍之中，此類銀行占比已達近八成。

    交行發(fā)展研究部資深專家周昆平在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年以來，商業(yè)銀行紛紛加大服務(wù)實體經(jīng)濟以及中小企業(yè)金融支持的力度，而這也要求各家銀行特別是中小銀行擁有足夠充足的資本金作為保證。“在銀行自身資本補充需求強烈的情況下，永續(xù)債這一資本補充工具也得以被愈來愈多的銀行所使用”。

    前6個月發(fā)行永續(xù)債銀行數(shù)量

    已超去年全年

    今年前6個月，無論是發(fā)行永續(xù)債的銀行數(shù)量還是發(fā)行規(guī)模，均呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢。

    據(jù)統(tǒng)計，今年上半年共有17家銀行成功發(fā)行永續(xù)債，合計發(fā)行規(guī)模高達2871億元。而在去年同期，則僅有3家銀行發(fā)行1200億元，上半年永續(xù)債發(fā)行規(guī)模同比激增139%。與此同時，2019年全年發(fā)行永續(xù)債的銀行數(shù)量也只有15家。

    國海證券首席宏觀債券分析師靳毅在接受《證券日報》記者采訪時表示，在支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的當下，銀行要加大對中小微企業(yè)的信貸投放，為了抵消對資本造成的消耗，就必須要通過多種渠道來進行資本補充。永續(xù)債作為補充銀行資本金的重要方式，今年發(fā)行規(guī)模和發(fā)債銀行數(shù)量的明顯提升，也反映出監(jiān)管支持銀行特別是中小銀行補充資本金的政策初見成效。

    《證券日報》記者梳理今年發(fā)行永續(xù)債銀行情況發(fā)現(xiàn)，今年以來雖然國有大行發(fā)行規(guī)模依舊巨大，但發(fā)行永續(xù)債的中小型銀行占比快速提升。

    具體來看，農(nóng)業(yè)銀行、郵儲銀行以及中行這三家國有大行均完成了永續(xù)債發(fā)行，且單筆發(fā)行規(guī)模巨大，分別為850億元、800億元和400億元。此外，股份行平安銀行也發(fā)行了300億元永續(xù)債。然而，雖然中小銀行在單筆永續(xù)債的發(fā)行規(guī)模上難以與上述銀行匹敵，但中小銀行今年上半年發(fā)行永續(xù)債的數(shù)量已快速增至13家，占所有銀行數(shù)量的比例近八成，已成為當之無愧的永續(xù)債發(fā)行主角。

    這一情況與去年形成了鮮明對比，在2019年全年發(fā)行永續(xù)債的15家銀行中，國有大行和股份行占據(jù)了12席之多，發(fā)債的地方中小銀行只有區(qū)區(qū)3家。

    與此同時，今年以來，發(fā)行永續(xù)債的銀行類型也在逐步擴大，呈現(xiàn)出由國有大行、股份行向中小銀行擴散的趨勢。而隨著網(wǎng)商銀行不超過50億元的永續(xù)債獲批，這一范圍又新擴展至了民營銀行。

    周昆平表示，目前我國中小銀行數(shù)量已逾4000家，此類銀行在服務(wù)中小企業(yè)方面發(fā)揮著重要作用，因此拓寬中小銀行資本補充渠道，讓這些銀行自身資本充足水平得到提升的同時，也會更好地服務(wù)當?shù)貙嶓w經(jīng)濟。

    根據(jù)央行日前發(fā)布的消息，為提高銀行永續(xù)債的市場流動性，支持銀行發(fā)行永續(xù)債補充資本，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，央行于6月29日開展了央行票據(jù)互換（CBS）操作，操作量50億元。央行表示，換入債券既有國有大型商業(yè)銀行和股份制銀行發(fā)行的永續(xù)債，也有城商行發(fā)行的永續(xù)債，體現(xiàn)了對中小銀行發(fā)行永續(xù)債補充資本的支持。

    銀行IPO暫時停滯

    永續(xù)債工具正當紅

    自2019年首單商業(yè)銀行永續(xù)債順利登場后，這一資本補充方式就迅速獲得了各家銀行的青睞，并被眾多銀行所廣泛使用。而在今年銀行IPO仍處于停滯的狀態(tài)下，通過以永續(xù)債為代表的其他資本補充工具進行“補血”，成為銀行資本補充的主旋律。

    《證券日報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2019年全年共有15家銀行發(fā)行16只永續(xù)債（農(nóng)行發(fā)行兩只），合計發(fā)行規(guī)模達5696億元。今年上半年，永續(xù)債發(fā)行規(guī)模也已近2900億元。除了已成功發(fā)行的銀行外，還有包括廊坊銀行、網(wǎng)商銀行等多家銀行的永續(xù)債發(fā)行方案也已獲得監(jiān)管部門批準。由此不難看出，今年下半年永續(xù)債發(fā)行仍將快馬加鞭。

    時至今日，2020年尚未有一家銀行完成上市，無法通過IPO進行資本補。但隨著銀行資本補充渠道的不斷拓寬，銀行仍可持續(xù)進行資本補充。

    周昆平對記者指出，由于受到資本充足率、撥貸比等指標的約束，因此銀行若加大信貸投放力度，必須進行必要的資本補充。

    據(jù)他介紹，商業(yè)銀行資本補充主要分為內(nèi)源性和外源性兩種。而受多種因素影響，今年銀行若通過利潤補償?shù)姆绞竭M行內(nèi)生性的資本補充，存在一定的難度。而在外源性方面，由于上市銀行整體估值較低，這也制約了銀行IPO進度。但由于銀行特別是中小銀行資本補充工具的日益豐富，特別是永續(xù)債這種工具的使用，銀行資本補充還是能得到保證。

    “對于大部分未上市的中小銀行來說，在當前銀行IPO推進緩慢的情況下，發(fā)行永續(xù)債和二級資本債都是此類銀行補充資本金的重要方式。”靳毅補充道。