銀行理財(cái)子公司隊(duì)伍日益壯大 配套產(chǎn)品銷售新規(guī)跟進(jìn)落地

    本報(bào)記者 呂東

    隨著銀行系理財(cái)子公司籌建、開業(yè)數(shù)量日益增多，相關(guān)法規(guī)也日趨完善。

    就在2020年12月25日，銀保監(jiān)對外發(fā)布了《商業(yè)銀行理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品銷售管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱《辦法》），向社會公開征求意見。

    《辦法》作為《理財(cái)子公司辦法》的配套監(jiān)管制度，要求商業(yè)銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)活動需要同時遵守資管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)、《理財(cái)子公司辦法》和《辦法》等制度規(guī)定。

    普益標(biāo)準(zhǔn)研究員何雨芮在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，《辦法》明確了理財(cái)產(chǎn)品銷售諸多環(huán)節(jié)中的原則和操作性問題，較好地平衡了商業(yè)銀行理財(cái)子公司與理財(cái)產(chǎn)品代銷機(jī)構(gòu)之間的利益關(guān)系。

    據(jù)了解，該《辦法》對銀行理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品銷售行為提出多項(xiàng)規(guī)定，其中，特別是界定了理財(cái)產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)范圍。理財(cái)產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)包括銷售本公司發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的銀行理財(cái)子公司和代理銷售機(jī)構(gòu)。代理銷售機(jī)構(gòu)現(xiàn)階段為其他銀行理財(cái)子公司和吸收公眾存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。

    何雨芮認(rèn)為，《辦法》中對于理財(cái)產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)范圍的界定值得重點(diǎn)關(guān)注。其對理財(cái)產(chǎn)品代理銷售相對謹(jǐn)慎，沒有進(jìn)一步擴(kuò)大代銷機(jī)構(gòu)范圍，銷售機(jī)構(gòu)范圍在初期限制在存款性金融機(jī)構(gòu)和銀行理財(cái)子公司，保持了現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品銷售制度的連續(xù)性和平穩(wěn)性。這有助于投資者更好地辨別，是對投資者的一種保護(hù)。

    此外，《辦法》還提出未經(jīng)金融監(jiān)督管理部門許可，任何非金融機(jī)構(gòu)和個人不得直接或變相代理銷售理財(cái)產(chǎn)品，這意味著，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)平臺以及絕大部分非銀行金融機(jī)構(gòu)還不能從事理財(cái)產(chǎn)品的代銷業(yè)務(wù)。對銷售主體的嚴(yán)格約束，一方面對第三方平臺產(chǎn)生了遏制作用，另一方面使得剛剛起步的理財(cái)子公司在產(chǎn)品競爭中獲得了調(diào)整的時間。

    目前，商業(yè)銀行設(shè)立理財(cái)子公司的步伐明顯加快，此時相關(guān)配套政策的出臺時機(jī)也尤為重要。

    2018年年末《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》實(shí)施以來，銀行系理財(cái)子公司紛紛應(yīng)聲籌建。自2019年6月份首家銀行理財(cái)子公司建信理財(cái)開業(yè)至今，已有數(shù)十家銀行陸續(xù)宣布將籌建設(shè)立理財(cái)子公司。

    在設(shè)立理財(cái)子公司的銀行隊(duì)伍中，國有大行及股份制銀行的成果最為顯著，走在各類商業(yè)銀行的前列。

    隨著上個月民生銀行理財(cái)子公司獲批籌建，目前全部國有六大行、股份行理財(cái)子公司開業(yè)及獲批籌建的數(shù)量已增至15家。加之已公告披露籌建理財(cái)子公司的浙商銀行和恒豐銀行，12家全國性股份制銀行中，已有11家銀行的理財(cái)子公司陸續(xù)籌建。只有渤海銀行尚未披露設(shè)立理財(cái)子公司設(shè)立事項(xiàng)。

    麻袋研究院高級研究員蘇筱芮在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，銀行成立理財(cái)子公司是一種由點(diǎn)及面的漸進(jìn)式過程，在此過程中，由于門檻所限及資金需求，大中型銀行更能夠抓住先機(jī)，在轉(zhuǎn)型過程中充分發(fā)揮帶頭作用。

    她同時指出，這并不意味著中小銀行相關(guān)工作將會停滯，由于理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型是整個行業(yè)的大趨勢，理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險與母行隔離也是未來的大方向。目前督促銀行保險業(yè)資管業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型是監(jiān)管的重要工作，包括農(nóng)商行，外資行的理財(cái)子公司設(shè)立也在持續(xù)推進(jìn)之中。

    伴隨著銀行理財(cái)子公司陣營的不斷壯大，相關(guān)公司發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量也在大幅增加，并對推動理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型起到了加速作用。根據(jù)中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年全年，銀行理財(cái)子公司已發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品逾2600款，這一數(shù)量是2019年的8倍之多。

（編輯 李波 上官夢露）