個貸不良批量轉(zhuǎn)讓試點業(yè)務(wù)提速 價格逐步回歸理性

    個人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)試點首批落地后，后續(xù)業(yè)務(wù)進展近期有明顯提速。上海證券報記者注意到，6月，銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心（下稱銀登中心）披露的信息顯示，參與個貸不良批量轉(zhuǎn)讓的銀行數(shù)量和轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)包數(shù)量較首批均大幅增加。

    首批業(yè)務(wù)落地后，當(dāng)時市場普遍認(rèn)為試點的意義在于跑通業(yè)務(wù)流程。但當(dāng)時個別資產(chǎn)包高溢價轉(zhuǎn)讓，仍受到一些市場人士質(zhì)疑。不過，最近成交的幾筆折價率最低在1折左右。對此，市場人士認(rèn)為，行業(yè)對個貸不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓的定價正回歸理性。

    銀行參與熱情高漲

    銀登中心披露的信息顯示，截至目前，今年已有7家銀行合計發(fā)布超過20筆個貸不良資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓信息。僅在6月就有5家銀行合計7筆個貸不良資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓，未償本金合計2945.66萬元。與首批相比雖然金額有所下降，但是銀行的參與熱情明顯提高。

    上述掛牌轉(zhuǎn)讓的不良債權(quán)包中，底層資產(chǎn)主要集中在個人信用卡、個人經(jīng)營貸款等。

    醞釀多時的個人不良批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)試點，今年1月正式開閘，到3月時，平安銀行和工商銀行首批業(yè)務(wù)落地。

    平安銀行副行長郭世邦表示，個人不良貸款批量進行出清，可以快速收回被長期占用的無效資金，并將資金投放到最需要的行業(yè)、地區(qū)和群體中。

    從近期掛牌轉(zhuǎn)讓的供給方看，參與銀行數(shù)量明顯擴大，除了平安銀行和工商銀行，獲準(zhǔn)試點的銀行中新增的5家分別是農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、民生銀行。

    一家地方資產(chǎn)管理公司（AMC）負(fù)責(zé)人透露，現(xiàn)在市場供給正在大幅增加，很多銀行都有處置零售不良的意愿。

    從銀登中心的掛牌信息看，“熱情最高”的當(dāng)屬工行，年初以來，工行已發(fā)布5期個人不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告。

    除了銀行，市場試點各方也對個貸不良資產(chǎn)趨之若鶩。銀登中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日，開立不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶的機構(gòu)包括293家銀行及分支機構(gòu)，98家金融資產(chǎn)管理公司及分支機構(gòu)，36家地方資產(chǎn)管理公司及2家金融資產(chǎn)投資公司。

    最低轉(zhuǎn)讓價很誘人

    今年3月，平安銀行和工行首批個貸不良資產(chǎn)包成功轉(zhuǎn)讓，受到市場追捧。但個別資產(chǎn)包高溢價轉(zhuǎn)讓，受到市場質(zhì)疑。這兩家銀行首單個貸不良批量轉(zhuǎn)讓成交價為本金的2.4折至5折。

    上述地方AMC負(fù)責(zé)人認(rèn)為，試點業(yè)務(wù)剛落地時，因為屬于市場新生事物，供給不多，市場關(guān)注度較高，金額也不是特別大，價格容易被“炒”得比較高。

    從6月這一批資產(chǎn)包的轉(zhuǎn)讓結(jié)果看，成交價格較首批走低。據(jù)悉，平安銀行6月中旬掛牌轉(zhuǎn)讓的2期不良資產(chǎn)包的債權(quán)金額5967.97萬元，本金2425.35萬元，最后廣西廣投AMC以248萬元的成交價競得，相當(dāng)于本金的1折。

    對于價格變動，上述地方AMC負(fù)責(zé)人認(rèn)為，一是供給大幅增加，帶動價格大幅降低；二是首單落地后，積累了一定經(jīng)驗，市場對此比較理性。“當(dāng)然，不同區(qū)域市場情況不同，不同銀行資產(chǎn)質(zhì)量的差異也是造成價格不同的重要因素。”他說。

    上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛、特聘研究員陳曉聯(lián)合發(fā)表的報告認(rèn)為，從現(xiàn)有可比資產(chǎn)情況看，預(yù)計正常價格應(yīng)該在本金1折左右。

    盡管試點有所提速，但個貸批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中仍有諸多問題待解：估值缺乏歷史數(shù)據(jù)支撐；個人債權(quán)處置中，容易產(chǎn)生法律問題；受讓方缺乏經(jīng)驗和人力儲備。據(jù)悉，部分地方AMC對參與個貸批量轉(zhuǎn)讓態(tài)度謹(jǐn)慎。“我們正在接觸，暫時還沒參與。”前述AMC人士表示。

    曾剛、陳曉的報告表示，批量轉(zhuǎn)讓試點的啟動，為零售類不良貸款的風(fēng)險處置開啟了全新的空間，但從實踐看，相關(guān)制度仍有進一步完善和優(yōu)化的空間。