個(gè)貸不良批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)業(yè)務(wù)提速 價(jià)格逐步回歸理性

    個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)試點(diǎn)首批落地后，后續(xù)業(yè)務(wù)進(jìn)展近期有明顯提速。上海證券報(bào)記者注意到，6月，銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心（下稱(chēng)銀登中心）披露的信息顯示，參與個(gè)貸不良批量轉(zhuǎn)讓的銀行數(shù)量和轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)包數(shù)量較首批均大幅增加。

    首批業(yè)務(wù)落地后，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)普遍認(rèn)為試點(diǎn)的意義在于跑通業(yè)務(wù)流程。但當(dāng)時(shí)個(gè)別資產(chǎn)包高溢價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)允艿揭恍┦袌?chǎng)人士質(zhì)疑。不過(guò)，最近成交的幾筆折價(jià)率最低在1折左右。對(duì)此，市場(chǎng)人士認(rèn)為，行業(yè)對(duì)個(gè)貸不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓的定價(jià)正回歸理性。

    銀行參與熱情高漲

    銀登中心披露的信息顯示，截至目前，今年已有7家銀行合計(jì)發(fā)布超過(guò)20筆個(gè)貸不良資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓信息。僅在6月就有5家銀行合計(jì)7筆個(gè)貸不良資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓?zhuān)磧敱窘鸷嫌?jì)2945.66萬(wàn)元。與首批相比雖然金額有所下降，但是銀行的參與熱情明顯提高。

    上述掛牌轉(zhuǎn)讓的不良債權(quán)包中，底層資產(chǎn)主要集中在個(gè)人信用卡、個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款等。

    醞釀多時(shí)的個(gè)人不良批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)試點(diǎn)，今年1月正式開(kāi)閘，到3月時(shí)，平安銀行和工商銀行首批業(yè)務(wù)落地。

    平安銀行副行長(zhǎng)郭世邦表示，個(gè)人不良貸款批量進(jìn)行出清，可以快速收回被長(zhǎng)期占用的無(wú)效資金，并將資金投放到最需要的行業(yè)、地區(qū)和群體中。

    從近期掛牌轉(zhuǎn)讓的供給方看，參與銀行數(shù)量明顯擴(kuò)大，除了平安銀行和工商銀行，獲準(zhǔn)試點(diǎn)的銀行中新增的5家分別是農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、民生銀行。

    一家地方資產(chǎn)管理公司（AMC）負(fù)責(zé)人透露，現(xiàn)在市場(chǎng)供給正在大幅增加，很多銀行都有處置零售不良的意愿。

    從銀登中心的掛牌信息看，“熱情最高”的當(dāng)屬工行，年初以來(lái)，工行已發(fā)布5期個(gè)人不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告。

    除了銀行，市場(chǎng)試點(diǎn)各方也對(duì)個(gè)貸不良資產(chǎn)趨之若鶩。銀登中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日，開(kāi)立不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶(hù)的機(jī)構(gòu)包括293家銀行及分支機(jī)構(gòu)，98家金融資產(chǎn)管理公司及分支機(jī)構(gòu)，36家地方資產(chǎn)管理公司及2家金融資產(chǎn)投資公司。

    最低轉(zhuǎn)讓價(jià)很誘人

    今年3月，平安銀行和工行首批個(gè)貸不良資產(chǎn)包成功轉(zhuǎn)讓?zhuān)艿绞袌?chǎng)追捧。但個(gè)別資產(chǎn)包高溢價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)艿绞袌?chǎng)質(zhì)疑。這兩家銀行首單個(gè)貸不良批量轉(zhuǎn)讓成交價(jià)為本金的2.4折至5折。

    上述地方AMC負(fù)責(zé)人認(rèn)為，試點(diǎn)業(yè)務(wù)剛落地時(shí)，因?yàn)閷儆谑袌?chǎng)新生事物，供給不多，市場(chǎng)關(guān)注度較高，金額也不是特別大，價(jià)格容易被“炒”得比較高。

    從6月這一批資產(chǎn)包的轉(zhuǎn)讓結(jié)果看，成交價(jià)格較首批走低。據(jù)悉，平安銀行6月中旬掛牌轉(zhuǎn)讓的2期不良資產(chǎn)包的債權(quán)金額5967.97萬(wàn)元，本金2425.35萬(wàn)元，最后廣西廣投AMC以248萬(wàn)元的成交價(jià)競(jìng)得，相當(dāng)于本金的1折。

    對(duì)于價(jià)格變動(dòng)，上述地方AMC負(fù)責(zé)人認(rèn)為，一是供給大幅增加，帶動(dòng)價(jià)格大幅降低；二是首單落地后，積累了一定經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)對(duì)此比較理性。“當(dāng)然，不同區(qū)域市場(chǎng)情況不同，不同銀行資產(chǎn)質(zhì)量的差異也是造成價(jià)格不同的重要因素。”他說(shuō)。

    上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛、特聘研究員陳曉聯(lián)合發(fā)表的報(bào)告認(rèn)為，從現(xiàn)有可比資產(chǎn)情況看，預(yù)計(jì)正常價(jià)格應(yīng)該在本金1折左右。

    盡管試點(diǎn)有所提速，但個(gè)貸批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中仍有諸多問(wèn)題待解：估值缺乏歷史數(shù)據(jù)支撐；個(gè)人債權(quán)處置中，容易產(chǎn)生法律問(wèn)題；受讓方缺乏經(jīng)驗(yàn)和人力儲(chǔ)備。據(jù)悉，部分地方AMC對(duì)參與個(gè)貸批量轉(zhuǎn)讓?xiě)B(tài)度謹(jǐn)慎。“我們正在接觸，暫時(shí)還沒(méi)參與。”前述AMC人士表示。

    曾剛、陳曉的報(bào)告表示，批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的啟動(dòng)，為零售類(lèi)不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)處置開(kāi)啟了全新的空間，但從實(shí)踐看，相關(guān)制度仍有進(jìn)一步完善和優(yōu)化的空間。