多家銀行智能投顧產(chǎn)品暫停申購 智能投顧業(yè)務(wù)迎“合規(guī)整改”

    本報記者 彭妍

    近期，銀行智能投顧業(yè)務(wù)迎“合規(guī)整改”，多家銀行暫停智能投顧產(chǎn)品的購買功能，引發(fā)市場關(guān)注。

    中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林對《證券日報》記者表示，一個智能投顧系統(tǒng)需要長期跟蹤市場，對市場多元化的各類元素進行數(shù)據(jù)分析，繼而訓(xùn)練智能投顧系統(tǒng)提高投顧成功率，現(xiàn)階段很多智能投顧都沒有達到這個水平。另一方面，當(dāng)前大多數(shù)智能投顧是針對用戶做投資風(fēng)險匹配，而不是幫助投資人投資，這類風(fēng)險匹配需要收集一定的用戶數(shù)據(jù)，這種收集數(shù)據(jù)的行為，當(dāng)前也面臨合規(guī)的考驗。

    多家銀行宣布    

    暫停旗下智能投顧產(chǎn)品申購服務(wù)

    智能投顧是指在基金投顧服務(wù)的基礎(chǔ)上，利用機器學(xué)習(xí)算法，根據(jù)客戶風(fēng)險承受能力和擬投資期限，幫助客戶進行基金組合投資，解決基金選擇、組合配置、持倉調(diào)整等問題。

    2021年11月份以來，監(jiān)管部門多次下發(fā)基金投顧規(guī)范文件，其中，京滬粵三地證監(jiān)局11月初均向轄區(qū)內(nèi)基金公司和基金銷售機構(gòu)下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動的通知》（下稱《通知》），按照《通知》要求，基金投資顧問機構(gòu)存量提供基金投資組合策略活動的整改期限為2022年12月31日，非持牌機構(gòu)則須在2022年6月30日前整改完成。

    根據(jù)《通知》要求，近期，三家基金投顧試點銀行中，工商銀行、招商銀行宣布暫停智能投顧產(chǎn)品的購買功能。平安銀行智能投顧服務(wù)未正常提供。除上述試點銀行外，中信銀行、浦發(fā)銀行、江蘇銀行等多家銀行此前也已宣布暫停旗下智能投顧產(chǎn)品的申購服務(wù)。

    對于智能投顧產(chǎn)品暫停申購，盤和林表示，智能投顧的主流需求還是投資人風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力和理財產(chǎn)品的匹配。但這些風(fēng)險評估往往面臨著信息合規(guī)監(jiān)管，未來需要征得用戶同意，才可以收集用戶信息。故而監(jiān)管強化是讓智能投顧行業(yè)回歸正途，合規(guī)經(jīng)營，有利于行業(yè)的長期健康發(fā)展。另一方面，智能投顧的智能化水平還亟待提高，當(dāng)前的智能投顧對于投資人幫助太少。規(guī)范文件也是引導(dǎo)智能投顧企業(yè)向智能投顧技術(shù)領(lǐng)域拓展邊界。

    智能投顧正處于探索階段

    對于銀行發(fā)展智能投顧業(yè)務(wù)的難點，盤和林表示，其一，智能投顧企業(yè)缺少對自身智能管理系統(tǒng)的優(yōu)化，一味追求銷售額，忽略了技術(shù)投入。其二，國外智能投顧的背后有著充足的ETF被動投資產(chǎn)品作為支撐，智能投顧是對用戶風(fēng)險偏好確定后的組合，在國內(nèi)投資人缺乏ETF那種積累式投資的耐心，從而無法長期堅持。其三，投資產(chǎn)品收益缺乏可持續(xù)性，也有一些長期成功的投資，但是很多基金并沒有獲得強于市場的盈利能力，從而最終讓投資人失去了對智能投顧的信心。

    “資質(zhì)和專業(yè)性是銀行開展智能投顧業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)之一。”易觀高級分析師蘇筱芮對《證券日報》記者表示，首先是否擁有開展基金投顧的資質(zhì)與高水平的專業(yè)隊伍；其次是客戶的風(fēng)險承受能力，由于銀行業(yè)機構(gòu)的客戶基數(shù)大，存在不少低風(fēng)險偏好客戶，如何在規(guī)范金融營銷宣傳工作的同時使得基金投顧與客戶自身的風(fēng)險承受能力適配需重點關(guān)注。

    另外，2021年11月中旬，監(jiān)管部門向多家基金投顧機構(gòu)下發(fā)《公開募集證券基金投資顧問服務(wù)業(yè)績及客戶資產(chǎn)展示指引（征求意見稿）》，就基金投顧服務(wù)業(yè)績及客戶資產(chǎn)展示標(biāo)準(zhǔn)征求意見。這一政策意味著未來不能向客戶提供關(guān)于產(chǎn)品的業(yè)績數(shù)據(jù)如指標(biāo)排名和規(guī)模排名等，特別對于個人投資者接受銀行的基金投顧服務(wù)或許將成為一大難題。

    如何讓投資者認(rèn)可并接受這種模式，普益標(biāo)準(zhǔn)指出，要做好投資者教育工作和信息披露，確保投資者更好地參與智能投顧。雖然目前智能投顧尚且處于探索期，但是隨著金融科技的迅速發(fā)展，通過機器算法根據(jù)客戶需求及風(fēng)險承受能力，幫助客戶進行基金投資，從簡單的基金代銷轉(zhuǎn)為投資人的資產(chǎn)配置顧問，將成為一種發(fā)展趨勢。

    智能投顧業(yè)務(wù)未來發(fā)展前景如何？盤和林認(rèn)為，智能投顧的核心是智能化水平，未來智能投顧行業(yè)要在智能化水平上展開競爭。至于用戶風(fēng)險偏好匹配，通過銀行投資適當(dāng)性審核的過程，銀行能夠通過簡單維度對用戶實施劃分，但要注意，更多維度的用戶定位，提供更加細化定制化的理財投資方案，才是智能投顧未來的發(fā)展方向。

（編輯 李波 孫倩）