硬科技企業(yè)扎堆赴港上市 商業(yè)銀行搶抓港股IPO機遇

    本報記者 熊悅

    今年以來，中資硬科技企業(yè)扎堆赴港上市，港股IPO（首次公開募股）市場熱潮持續(xù)涌動。布局全球化經(jīng)營的商業(yè)銀行錨定這一趨勢，構(gòu)建起貫穿中資企業(yè)港股IPO全鏈條的綜合金融服務(wù)生態(tài)。

    近日，“杭州六小龍”第一股群核科技正式登陸港交所，背后閃現(xiàn)中國銀行、建設(shè)銀行、杭州銀行等多家商業(yè)銀行及其子公司護航的身影。受訪專家表示，中資企業(yè)尤其是科技企業(yè)跨境資本運作這一新趨勢，為商業(yè)銀行的跨境金融、財富管理等業(yè)務(wù)帶來多層次發(fā)展機遇和增長空間，并推動銀行從傳統(tǒng)資金供應(yīng)模式向“商行+投行”一體化服務(wù)模式轉(zhuǎn)型。

    金融觸角不斷延伸

    日前，群核科技港股IPO公開發(fā)售獲超1000倍認購，為港股IPO市場增添熱度。記者注意到，從信貸投放支持到跨境資金管理，再到IPO全流程金融服務(wù)，銀行的服務(wù)觸角已延伸至企業(yè)金融需求的各個角落。

    中國銀行公開信息顯示，該行聯(lián)合其海外機構(gòu)中國銀行（香港）有限公司、旗下投行機構(gòu)中銀國際控股有限公司，為群核科技及其境內(nèi)外子公司提供存款合作、貸款投放、跨境資金管理、募集資金收款賬戶開立、IPO承銷等一系列金融服務(wù)。

    建設(shè)銀行旗下投行機構(gòu)建銀國際金融有限公司作為群核科技港股IPO聯(lián)席保薦人、整體協(xié)調(diào)人、聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人、聯(lián)席賬簿管理人及聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人，并引入陽光人壽、霧凇資本、國惠香港等多家基石投資者。

    除去跨境經(jīng)營實力強勁的國有大行，中小銀行同樣積極拓展金融服務(wù)空間。在群核科技大量投入研發(fā)階段，杭州銀行文創(chuàng)支行作為早期授信合作銀行率先介入。2023年，杭州銀行與群核科技正式開展全面合作，為企業(yè)量身打造全生命周期金融服務(wù)方案，覆蓋從成長期資金支持到資本市場戰(zhàn)略賦能的各環(huán)節(jié)。

    今年以來，多家銀行圍繞眾多中資科技企業(yè)跨境資本運作展開配套金融服務(wù)。包括牧原股份、東鵬飲料、瀾起科技、壁仞科技、大族數(shù)控等年內(nèi)港股IPO規(guī)模排名前列的企業(yè)。

    例如，牧原股份登陸港交所，農(nóng)業(yè)銀行香港分行作為牧原股份港股IPO主收款行并為其提供IPO收款服務(wù)等；壁仞科技港股IPO中，浦發(fā)銀行旗下投行機構(gòu)浦銀國際控股有限公司擔任其聯(lián)席賬簿管理人及聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人。

    迎來增量業(yè)務(wù)機遇

    受訪專家認為，以硬科技企業(yè)為代表的中資企業(yè)赴港IPO熱潮正為銀行開辟諸多業(yè)務(wù)機遇。此前，多家上市銀行召開2025年度業(yè)績發(fā)布會，相關(guān)管理層直言香港資本市場機遇。

    蘇商銀行特約研究員武澤偉對《證券日報》記者表示，首先，銀行可依托旗下投行平臺，深度參與上市保薦、承銷等一級市場業(yè)務(wù)。其次，銀行理財資金正積極通過基石投資、網(wǎng)下配售等方式布局港股IPO打新，將“固收+打新”策略作為增厚收益的新路徑。最后，企業(yè)上市及后續(xù)資本運作，還可為銀行帶來募集資金托管、跨境結(jié)算、外匯避險、并購融資等中間業(yè)務(wù)收入，形成從上市前到上市后的全鏈條服務(wù)閉環(huán)。

    事實上，港股IPO熱潮正在持續(xù)拓展商業(yè)銀行的香港市場業(yè)務(wù)。例如，工商銀行2025年年報顯示，2025年，工商銀行在港全資子公司工銀國際控股有限公司完成2筆香港IPO保薦項目、37筆香港IPO承銷項目。招商銀行2025年年報顯示，該行子公司招銀國際金融有限公司為企業(yè)客戶提供香港上市保薦與承銷等綜合化金融服務(wù)，2025年，該機構(gòu)共完成54單港股IPO承銷項目、13單港股IPO保薦項目。

    在受訪專家看來，銀行依托企業(yè)赴港IPO熱潮布局綜合金融，有利于優(yōu)化自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升綜合收益與核心競爭力。

    “一方面，能夠?qū)崿F(xiàn)收入結(jié)構(gòu)多元化，推動銀行從傳統(tǒng)息差收入轉(zhuǎn)向‘信貸+投行+跨境+財富管理’綜合收益模式，增加營收增長點，增強盈利穩(wěn)定性；另一方面，可鎖定高成長優(yōu)質(zhì)客群。硬科技企業(yè)資質(zhì)優(yōu)良、發(fā)展?jié)摿Υ?，上市后融資、結(jié)算、并購等需求持續(xù)釋放，有助于銀行深化長期合作、提升客戶黏性。”蘇商銀行特約研究員付一夫?qū)τ浾弑硎尽?/p>