不是調(diào)倉(cāng)是加倉(cāng) 險(xiǎn)資操盤(pán)手：“今年市場(chǎng)大有可為”

    雖然A股首個(gè)交易日表現(xiàn)不如人意，不過(guò)立春當(dāng)日以大反彈結(jié)束一日行情。

    2月4日，上證綜指上漲1.34%，創(chuàng)業(yè)板指反彈4.84%。繼2月3日買(mǎi)入181.91億元之后，2月4日繼續(xù)凈流入79.87億元。

    險(xiǎn)資也在積極搶籌A股，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2月3日的抄底金額或超百億。

    “疫情對(duì)市場(chǎng)肯定有影響，但疫情總會(huì)過(guò)去。2月3日上證綜指一下暴跌8%，千股跌停，大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)直接打了9折，這正是撿便宜的時(shí)候。作為機(jī)構(gòu)肯定不會(huì)看一兩日的漲跌，而是半年甚至更長(zhǎng)時(shí)間。”一家險(xiǎn)企負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

    多家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向權(quán)益投資經(jīng)理發(fā)出內(nèi)部指令：2月3日當(dāng)天不能凈賣(mài)出。所謂的不能凈賣(mài)出，即倉(cāng)位不能下降，不過(guò)仍有調(diào)倉(cāng)的空間，比如用C股換D股等。

    記者從多家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)了解到的情況來(lái)看，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益投資經(jīng)理的操作，調(diào)倉(cāng)者少，補(bǔ)倉(cāng)或抄底者眾。

    華南一家小型險(xiǎn)企的投資經(jīng)理表示：“一是因?yàn)榈€(gè)股太多，想賣(mài)賣(mài)不出去，更重要的還是看好未來(lái)A股的表現(xiàn)。低利率已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)，且這種局面可能是未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間的主基調(diào)，在此背景下，機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置力度肯定會(huì)加強(qiáng)。再加上監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)的呵護(hù)，我們認(rèn)為今年市場(chǎng)大有可為。”

    上述投資經(jīng)理認(rèn)為，雖然宏觀經(jīng)濟(jì)目前仍較為困難，但市場(chǎng)一定先于實(shí)體經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底前見(jiàn)底。“2月3日的大跌，上證綜指下探至2700點(diǎn)附近，從這一點(diǎn)位看，機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)。”

    2月1日，銀保監(jiān)會(huì)副主席曹宇就金融支持疫情防控和金融市場(chǎng)穩(wěn)定答記者問(wèn)時(shí)表示，對(duì)償付能力充足率較高、資產(chǎn)負(fù)債匹配情況較好的保險(xiǎn)公司，允許其在現(xiàn)有30%上限的基礎(chǔ)上適當(dāng)提高權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的投資比例。

    目前，險(xiǎn)企的投資理念并未發(fā)生明顯變化，低估值仍是考慮的首要因素，金融、地產(chǎn)、基建依舊是布局的重點(diǎn)領(lǐng)域。“科技、新能源等股票也會(huì)嘗試，比如特斯拉的相關(guān)概念股等。”上述投資經(jīng)理表示。

    粵開(kāi)證券分析師譚韞琿在研報(bào)中表示：我國(guó)險(xiǎn)資入市比例依然偏低。保險(xiǎn)行業(yè)資金近年來(lái)增速相比資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總資產(chǎn)增速較高。2018年保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額同比2017年增長(zhǎng)10%。另外，我國(guó)險(xiǎn)資的主要投資領(lǐng)域是債券及其他投資，股票占比較小，目前，我國(guó)險(xiǎn)資投資股票及證券投資基金的比重不超過(guò)13%，險(xiǎn)資占A股流通股的比重在3%左右，加上企業(yè)年金及社?；鸬谋戎匾膊蛔?%。

    譚韞琿認(rèn)為，隨著行業(yè)內(nèi)外因素共振，險(xiǎn)資入市有望提速。特別是非標(biāo)剛兌打破，強(qiáng)化險(xiǎn)資入市內(nèi)生訴求。2018年末，我國(guó)主要上市險(xiǎn)企非標(biāo)資產(chǎn)占比在20%-30%左右。2019年11月22日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》，規(guī)定對(duì)于非標(biāo)債權(quán)類(lèi)產(chǎn)品，同一保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)管理的全部保險(xiǎn)資產(chǎn)在任何時(shí)點(diǎn)上不得超過(guò)其管理的全部組合類(lèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品凈資產(chǎn)的35%，并明確禁止剛性?xún)陡丁?/p>