保險行業(yè)的“下蹲”是為了“起跳”蓄勢

    今年以來，在半導(dǎo)體、新能源車和有色金屬板塊風(fēng)生水起之時，保險板塊卻頗為沉寂，甚至有投資者發(fā)出感慨：“保險股都不保險了嗎？”有一種觀點認為，在新冠肺炎疫情及自然災(zāi)害頻發(fā)的背景下，保險公司在保費增速低于預(yù)期的同時，還要面對巨額保險賠付，因此整個保險行業(yè)發(fā)展前景并不樂觀。

    事態(tài)果真這么嚴重嗎？確實，如果從市場表現(xiàn)來看，今年以來保險股的持續(xù)下行，反映了投資者對保險行業(yè)未來增長的擔憂。但是，如果以中長期視角來觀察，無論是政策支持層面還是市場需求層面，保險行業(yè)仍有長期可持續(xù)的增長空間。

    首先，從行業(yè)自身角度來看，今年以來保險行業(yè)尤其是壽險業(yè)保費增速低于預(yù)期，甚至同比出現(xiàn)下滑，并成為投資者看淡保險板塊的主要原因之一。但探究保費增速下滑成因時不難發(fā)現(xiàn)，這其實與近年來保險行業(yè)主動“調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，追求長期發(fā)展”的轉(zhuǎn)型不無關(guān)系。

    在“穩(wěn)規(guī)模、調(diào)結(jié)構(gòu)、練內(nèi)功、謀長遠”的改革發(fā)展思路下，各保險公司持續(xù)不斷地從“拉長負債久期、優(yōu)化繳費結(jié)構(gòu)、降低負債成本、增加保障內(nèi)容、提升績優(yōu)代理人占比”等方面優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，大量壓縮躉交型低價值保險業(yè)務(wù)，提升期交型高價值保險業(yè)務(wù)占比，以提升新單業(yè)務(wù)價值。

    因此，保費增速下滑與保險行業(yè)的轉(zhuǎn)型密切相關(guān)。由于保險公司壓縮了躉交型保險業(yè)務(wù)，導(dǎo)致代理人、銀保這兩大保險渠道的銷售難度加大。在這種情況下，尤其是在理財產(chǎn)品更豐富的一線城市，習(xí)慣了把保險產(chǎn)品與其他固定收益類產(chǎn)品進行比較的金融消費者，轉(zhuǎn)而購買其他金融產(chǎn)品，從而造成部分客戶的流失。保費收入被分流，保費增長也必然承壓。

    然而，開弓沒有回頭箭，轉(zhuǎn)型勢在必行?；趯π袠I(yè)規(guī)律的把握和對市場形勢的預(yù)判，保險行業(yè)從上至下深諳，當前內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了新變化，宏觀環(huán)境和市場形勢更加錯綜復(fù)雜，支撐保險行業(yè)上一輪增長的紅利與動能日漸式微，這使保險行業(yè)發(fā)展的底層邏輯悄然生變，傳統(tǒng)大進大出的粗放發(fā)展模式不可持續(xù)。

    越是在環(huán)境不確定時期，越要保有耐心。就在整個保險行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型陣痛的同時，一些向好跡象也開始出現(xiàn)。筆者從行業(yè)內(nèi)了解到，正是因為深諳改革的不易，保險行業(yè)費用亂投放現(xiàn)象明顯收斂，保險產(chǎn)品的設(shè)計也更加多元化。從上市保險公司日前公布的上半年保費成績單來看，環(huán)比數(shù)據(jù)顯示，相較于今年5月，6月單月壽險原保費收入均已出現(xiàn)大幅度反彈。

    盡管今年以來保險行業(yè)的保費收入出現(xiàn)下滑，但是從宏觀大環(huán)境來看，隨著人均GDP的增長和中產(chǎn)人群數(shù)量的增加，商業(yè)保險的滲透率必然會逐步增加。與發(fā)達國家相比，我國的保險深度和保險密度均處于落后水平，仍有較大提升空間。

    近年來，政府部門正在通過不斷釋放政策紅利，因勢利導(dǎo)地推動商業(yè)保險擔當起緩解社會養(yǎng)老、醫(yī)療壓力的重任，以此更好地滿足人民群眾日益增長的養(yǎng)老和醫(yī)療保障需求，助力“老有所養(yǎng)”“老有所醫(yī)”。展望未來，諸如增額終身壽、養(yǎng)老年金兩全產(chǎn)品、長期醫(yī)療險、定期壽險等仍有長期增長空間。

    應(yīng)該看到，此次保險行業(yè)的轉(zhuǎn)型是一個從量變到質(zhì)變的高質(zhì)量發(fā)展過程。雖說保險行業(yè)發(fā)展前景廣闊，但是保險公司也不能被動等待，更不能抄近道、走捷徑。目前的情況是，消費者的保險需求是真實存在的，但在保險公司方面，由于長期以來一直延續(xù)粗放的發(fā)展經(jīng)營模式，代理人的銷售能力、保險公司的產(chǎn)品開發(fā)思路相對落后，不足以滿足客戶的保障需求，從而陷入了“供求錯配”的矛盾中。

    因此，當我們跳出眼前困境看待行業(yè)發(fā)展前景時，會發(fā)現(xiàn)保險行業(yè)的市場并沒有丟，若要贏得市場，變革才是唯一的出路。正因如此，保險公司眼下最需要的是：在堅持“保險姓保”的基礎(chǔ)上，從同質(zhì)化產(chǎn)品銷售、價格競爭，向差異化、專業(yè)化轉(zhuǎn)變；結(jié)合服務(wù)場景、客戶需求開發(fā)新產(chǎn)品，挖掘保費新增長點，提升產(chǎn)品溢價和競爭力、加強客戶黏性、推動保單銷售。比如，老齡化的人口結(jié)構(gòu)變遷帶來了養(yǎng)老、健康領(lǐng)域需求的增長，考慮到老年人在養(yǎng)老、醫(yī)療、長期照護等方面存在的巨大需求，保險公司有必要及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加強對長期護理險等涉老保險業(yè)務(wù)發(fā)展的推動，并積極探索與醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的新型保險服務(wù)模式，不斷挖掘老齡客戶的潛在價值。

    綜上所述，市場應(yīng)該辯證、理性地看待當前保險行業(yè)所處的發(fā)展階段，既要看到轉(zhuǎn)型所面臨困境，也要看到保險行業(yè)仍具備巨大發(fā)展空間和長期增長動力。目前，雖然保費承壓，但保險行業(yè)正在加快轉(zhuǎn)型，通過產(chǎn)品體系化建設(shè)滿足不同客群需求。轉(zhuǎn)型難免有陣痛，下蹲，是為了跳得更高。一旦度過了初期的陣痛，理順了發(fā)展思路，反而能輕裝上陣。唯有價值增長方式發(fā)生轉(zhuǎn)變，公司才會成長地更健康；唯有回歸保障型業(yè)務(wù)，才是保險業(yè)的立業(yè)之本，才是保險業(yè)的核心競爭力。我們?nèi)杂欣碛蓪ΡｋU行業(yè)長期發(fā)展保持樂觀。