保險(xiǎn)資管加強(qiáng) 投資者適當(dāng)性管理

    為了進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的銷(xiāo)售行為，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，深入落實(shí)《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》及配套實(shí)施細(xì)則的指導(dǎo)精神，12月20日，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)協(xié)會(huì)）組織制定了《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資者適當(dāng)性自律管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《適當(dāng)性辦法》），全面規(guī)范產(chǎn)品銷(xiāo)售行為，推進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的持續(xù)健康發(fā)展。

    《適當(dāng)性辦法》在借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)及同業(yè)實(shí)踐的基礎(chǔ)上，力求“科學(xué)規(guī)范的投資者分類(lèi)、全面充分的風(fēng)險(xiǎn)揭示、客觀公允的產(chǎn)品分級(jí)、合理適當(dāng)?shù)男枨笃ヅ?rdquo;，推進(jìn)實(shí)現(xiàn)向合規(guī)投資者銷(xiāo)售符合其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品。主要內(nèi)容包括：

    一是壓實(shí)產(chǎn)品銷(xiāo)售的主體責(zé)任。產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)作為重要的參與主體，該辦法通過(guò)規(guī)范產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)資質(zhì)要求，明確其適當(dāng)性行為準(zhǔn)則，夯實(shí)其產(chǎn)品銷(xiāo)售的主體責(zé)任；同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)在了解產(chǎn)品情況，聽(tīng)取產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性匹配意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身能力審慎決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

    二是完善合格投資者分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)。《適當(dāng)性辦法》將合格投資者分為自然人合格投資者和非自然人合格投資者，產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)對(duì)自然人合格投資者進(jìn)行需求評(píng)估及承受能力測(cè)算，將其由低到高分為保守型、穩(wěn)健型、平衡型、成長(zhǎng)型及進(jìn)取型，明確合格投資者等級(jí)分類(lèi)。

    三是細(xì)化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)等級(jí)。借鑒銀行理財(cái)、公募基金等五級(jí)分類(lèi)方法，《適當(dāng)性辦法》從產(chǎn)品投資方向、投資范圍、投資限制、風(fēng)控措施、估值方法及過(guò)往業(yè)績(jī)等方面入手，實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、篩選，將產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)由低到高排序，形成低風(fēng)險(xiǎn)、中低風(fēng)險(xiǎn)、中等風(fēng)險(xiǎn)、中高風(fēng)險(xiǎn)及高風(fēng)險(xiǎn)等五個(gè)類(lèi)別。

    四是推進(jìn)產(chǎn)品銷(xiāo)售適當(dāng)性匹配。該辦法明確適當(dāng)性銷(xiāo)售原則，產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)向投資者銷(xiāo)售與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相適應(yīng)的產(chǎn)品，不得向投資者銷(xiāo)售與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不相匹配的產(chǎn)品。同時(shí)，根據(jù)投資者或者產(chǎn)品信息變化情況，調(diào)整投資者分類(lèi)、產(chǎn)品評(píng)級(jí)及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。

    五是明確適當(dāng)性自律規(guī)范要求。協(xié)會(huì)依據(jù)法律法規(guī)和自律規(guī)則就投資者適當(dāng)性進(jìn)行自律管理，通過(guò)制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、研究行業(yè)問(wèn)題、健全行業(yè)規(guī)范、提供教育培訓(xùn)、強(qiáng)化溝通協(xié)調(diào)等方式，營(yíng)造良好環(huán)境，不斷提升適當(dāng)性自律管理水平及質(zhì)效。同時(shí)，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)應(yīng)接受自律管理，切實(shí)履行信息披露及報(bào)告義務(wù)。

    下一步，協(xié)會(huì)將根據(jù)監(jiān)管規(guī)定及自律要求，一是做好保險(xiǎn)資管產(chǎn)品銷(xiāo)售適當(dāng)性自律管理工作，定期向監(jiān)管部門(mén)匯報(bào)行業(yè)情況，積極配合規(guī)范市場(chǎng)秩序；二是加強(qiáng)合規(guī)科技建設(shè)與應(yīng)用，通過(guò)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)據(jù)的采集、整合和分析，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷(xiāo)售全業(yè)務(wù)鏈條的監(jiān)測(cè)與分析；三是充分發(fā)揮橋梁功能，加強(qiáng)行業(yè)培訓(xùn)及交流，厚植投資者適當(dāng)性管理文化。