個人養(yǎng)老金規(guī)模效應可期

    證券時報記者 劉敬元

    9月26日召開的國常會，對個人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠予以明確——對繳費者按每年1.2萬元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領取收入的實際稅負由7.5%降為3%。政策實施追溯到今年1月1日。

    今年4月，國辦印發(fā)《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》已明確，個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔，實行完全積累。參加人每年繳納個人養(yǎng)老金的上限為1.2萬元。賬戶資金用于購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產品，參加人可自主選擇。

    由于個人養(yǎng)老金是有稅收等政策支持的一項制度，個人自愿參加，并非強制，因此稅優(yōu)力度如何是這項制度是否具備吸引力的一個關鍵因素。

    此前，在各類個人養(yǎng)老金融業(yè)務中，只有個人稅收遞延養(yǎng)老保險有稅優(yōu)政策支持。與個稅遞延養(yǎng)老險相比，個人養(yǎng)老金的稅優(yōu)模式同樣是EET模式，即繳費階段和資金積累階段均免稅，只在領取階段征稅。

    不過，個人養(yǎng)老金的領取稅率從個稅遞延養(yǎng)老險的7.5%降至3%，稅優(yōu)力度明顯加大，這有利于提升居民參與個人養(yǎng)老金的意愿。領取稅率定在3%，與目前個人所得稅的最低檔稅率一致，可以避免出現相對低收入的人群投資個人養(yǎng)老金產品時免稅、但領取時反而要繳納更多個稅的情況，即不會出現領取期稅率與當期稅率倒掛。

    在稅優(yōu)這一關鍵政策得以明確后，個人養(yǎng)老金落地有望提速。經過近年持續(xù)推動，養(yǎng)老理財、養(yǎng)老儲蓄存款、養(yǎng)老目標基金、商業(yè)養(yǎng)老保險等金融產品已初具規(guī)模。公開信息顯示，截至6月末，養(yǎng)老目標基金規(guī)模超1000億元；養(yǎng)老理財認購超600億元；專屬商業(yè)養(yǎng)老保險累計保費22.1億元、保單19.6萬件，其中新經濟、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員和靈活就業(yè)人員投保2.96萬件；養(yǎng)老儲蓄則將于2022年11月在合肥、廣州、成都、西安、青島開啟試點。

    個人養(yǎng)老金之所以備受關注，不僅關乎養(yǎng)老第三支柱的建立，更關乎個人養(yǎng)老金和養(yǎng)老三支柱的規(guī)范發(fā)展。只有規(guī)范發(fā)展，才有利于將居民短期資金轉化為長期養(yǎng)老資金，有利于資本市場穩(wěn)健發(fā)展，從而提高社會直接融資比重，服務經濟轉型升級。

    當然，如何進一步擴大個人養(yǎng)老金的覆蓋面，促其發(fā)展壯大，還有賴于各層面機制的完善和相關方的共同努力?？紤]到靈活就業(yè)人員更加需要個人養(yǎng)老金，制度層面可以進一步放開參與門檻，將參與人群不限于基本養(yǎng)老保險參保人。目前，個人養(yǎng)老金的稅優(yōu)和繳費上限均為1.2萬元，可以考慮區(qū)分繳費上限和稅優(yōu)上限，提高繳費上限；同時，打通第二支柱與第三支柱個人養(yǎng)老金賬戶，進一步推動個人養(yǎng)老金形成規(guī)模效應。