本報記者 冷翠華
見習(xí)記者 楊笑寒
港交所最新信息顯示,近日,瑞眾人壽保險有限責(zé)任公司(以下簡稱“瑞眾人壽”)增持中信銀行股份有限公司(以下簡稱“中信銀行”)300萬股,增持后,瑞眾人壽所持中信銀行股份約為7.44億股,占其已發(fā)行有投票權(quán)股份的5%,觸及舉牌線。
據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計,今年已有長城人壽保險股份有限公司、陽光人壽保險股份有限公司、新華人壽保險股份有限公司(以下簡稱“新華保險”)等6家保險公司合計舉牌上市公司數(shù)量達10家。
今年以來,險資舉牌上市公司“熱情”不減,舉牌標的中銀行股居多。受訪專家表示,險資舉牌高股息大盤股頻次增加的原因,一是應(yīng)對利率中樞下行帶來的沖擊;二是,在新會計準則實施的背景下平滑報表波動。展望未來,預(yù)計險資舉牌時將持續(xù)關(guān)注現(xiàn)金流穩(wěn)定、估值合理、處于成長性行業(yè)的上市公司。
今年被保險公司舉牌的10家上市公司中,9家是H股上市公司;上市銀行的數(shù)量達5家,這5家銀行中有4家是H股上市公司。
對此,北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆稱,險資青睞銀行股,很大程度上是因為銀行股走勢穩(wěn)定,且具備較高分紅率,這兩個因素對追求長期穩(wěn)定回報的險資來說至關(guān)重要。同時,H股的吸引力在于其國際化屬性和潛在的估值優(yōu)勢,這些特點為險資提供了分散風(fēng)險和獲取更高收益的機會。
事實上,從去年以來,險資舉牌頻率顯著增加。去年全年,共有8家險企合計舉牌20次,被舉牌的A股、H股上市公司合計達18家。
平安證券銀行業(yè)分析師袁喆奇表示,國有大行H股較高的股息率是重要的驅(qū)動因素,按照2023年分紅額以及截止日股價計算,六家國有大行H股平均股息率比A股高1.33個百分點,較高的股息率意味著潛在的穩(wěn)定回報,特別是能夠吸引以穩(wěn)定投資為目標的險資機構(gòu)。
在袁喆奇看來,銀行股高股息特征對險資的吸引力一方面體現(xiàn)在新會計準則下,高股息股票計入FVOCI(以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益)科目,能夠一定程度平滑利潤表波動;另一方面,險資面臨的資產(chǎn)荒壓力促使其增持分紅穩(wěn)定、股息較高的銀行股。此外,險資在H股投資中股利所得的稅收優(yōu)惠也不容忽視。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定,內(nèi)地企業(yè)投資者通過滬港通、深港通投資且連續(xù)持有H股滿12個月,所取得的股息紅利所得免征企業(yè)所得稅。
同時,通過舉牌上市銀行,險資也可以與被舉牌上市銀行形成協(xié)同效應(yīng),促進銀保業(yè)務(wù)發(fā)展。例如,新華保險在舉牌杭州銀行股份有限公司(以下簡稱“杭州銀行”)后表示,本次權(quán)益變動完成后,新華保險將通過股權(quán)紐帶加強與杭州銀行的深度合作,促進和杭州銀行雙方的銀保業(yè)務(wù)發(fā)展,提升雙方的價值。
展望未來,楊帆認為,險資在舉牌時將更加注重標的的質(zhì)量和潛力。具備穩(wěn)定現(xiàn)金流、良好盈利能力以及可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄緦⒊蔀殡U資的重點關(guān)注對象。同時,處于成長性行業(yè)、擁有創(chuàng)新能力和廣闊市場前景的上市公司也將吸引險資的目光。此外,估值合理的上市公司可為險資帶來更為穩(wěn)健的投資回報,預(yù)計險資也將持續(xù)關(guān)注。
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