保險行業(yè)動向 | 險資年內(nèi)舉牌10家上市公司 偏愛銀行H股

    本報記者 冷翠華

    見習(xí)記者 楊笑寒

    港交所最新信息顯示，近日，瑞眾人壽保險有限責(zé)任公司（以下簡稱“瑞眾人壽”）增持中信銀行股份有限公司（以下簡稱“中信銀行”）300萬股，增持后，瑞眾人壽所持中信銀行股份約為7.44億股，占其已發(fā)行有投票權(quán)股份的5%，觸及舉牌線。

    據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，今年已有長城人壽保險股份有限公司、陽光人壽保險股份有限公司、新華人壽保險股份有限公司（以下簡稱“新華保險”）等6家保險公司合計舉牌上市公司數(shù)量達10家。

    今年以來，險資舉牌上市公司“熱情”不減，舉牌標的中銀行股居多。受訪專家表示，險資舉牌高股息大盤股頻次增加的原因，一是應(yīng)對利率中樞下行帶來的沖擊；二是，在新會計準則實施的背景下平滑報表波動。展望未來，預(yù)計險資舉牌時將持續(xù)關(guān)注現(xiàn)金流穩(wěn)定、估值合理、處于成長性行業(yè)的上市公司。

    今年被保險公司舉牌的10家上市公司中，9家是H股上市公司；上市銀行的數(shù)量達5家，這5家銀行中有4家是H股上市公司。

    對此，北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆稱，險資青睞銀行股，很大程度上是因為銀行股走勢穩(wěn)定，且具備較高分紅率，這兩個因素對追求長期穩(wěn)定回報的險資來說至關(guān)重要。同時，H股的吸引力在于其國際化屬性和潛在的估值優(yōu)勢，這些特點為險資提供了分散風(fēng)險和獲取更高收益的機會。

    事實上，從去年以來，險資舉牌頻率顯著增加。去年全年，共有8家險企合計舉牌20次，被舉牌的A股、H股上市公司合計達18家。

    平安證券銀行業(yè)分析師袁喆奇表示，國有大行H股較高的股息率是重要的驅(qū)動因素，按照2023年分紅額以及截止日股價計算，六家國有大行H股平均股息率比A股高1.33個百分點，較高的股息率意味著潛在的穩(wěn)定回報，特別是能夠吸引以穩(wěn)定投資為目標的險資機構(gòu)。

    在袁喆奇看來，銀行股高股息特征對險資的吸引力一方面體現(xiàn)在新會計準則下，高股息股票計入FVOCI（以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益）科目，能夠一定程度平滑利潤表波動；另一方面，險資面臨的資產(chǎn)荒壓力促使其增持分紅穩(wěn)定、股息較高的銀行股。此外，險資在H股投資中股利所得的稅收優(yōu)惠也不容忽視。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，內(nèi)地企業(yè)投資者通過滬港通、深港通投資且連續(xù)持有H股滿12個月，所取得的股息紅利所得免征企業(yè)所得稅。

    同時，通過舉牌上市銀行，險資也可以與被舉牌上市銀行形成協(xié)同效應(yīng)，促進銀保業(yè)務(wù)發(fā)展。例如，新華保險在舉牌杭州銀行股份有限公司（以下簡稱“杭州銀行”）后表示，本次權(quán)益變動完成后，新華保險將通過股權(quán)紐帶加強與杭州銀行的深度合作，促進和杭州銀行雙方的銀保業(yè)務(wù)發(fā)展，提升雙方的價值。

    展望未來，楊帆認為，險資在舉牌時將更加注重標的的質(zhì)量和潛力。具備穩(wěn)定現(xiàn)金流、良好盈利能力以及可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄緦⒊蔀殡U資的重點關(guān)注對象。同時，處于成長性行業(yè)、擁有創(chuàng)新能力和廣闊市場前景的上市公司也將吸引險資的目光。此外，估值合理的上市公司可為險資帶來更為穩(wěn)健的投資回報，預(yù)計險資也將持續(xù)關(guān)注。