券商固收部債券人士：最怕看違約新聞

    在債券違約形勢嚴(yán)峻的情況下，與債券市場密切相關(guān)的券商正在各個層面上加強防范。

    “我現(xiàn)在最怕看到新聞曝出來哪只債券又違約了，如果正好是我給過評級的債券，我就要完了。”華東一家大型券商固定收益部債券研究人士向證券時報記者坦言，其所在部門如今正在仔細復(fù)盤所有違約案例，研究每一只債券違約的原因。

    一位固收行業(yè)分析師則表示，今年以來，他帶買方（基金公司等）去調(diào)研的頻率變高。“買方會在存量債券里篩選，如果有預(yù)期違約風(fēng)險的債券就要求我們一起去調(diào)研。這種調(diào)研雖一直有，但今年尤其多。”

    另一方面，來自監(jiān)管的風(fēng)險排查要求，今年也在加強。據(jù)上海一家大型券商債券人士介紹，從今年開始，監(jiān)管對于券商做好債券風(fēng)險防范的要求更加嚴(yán)格。“與以往對已發(fā)行債券的例行檢查不同，今年又特別要求券商對當(dāng)年行權(quán)或到期的債券做提前說明。各地證監(jiān)局都已召集存量債券的受托管理人去開會，要求受托管理人在債券行權(quán)或到期日之前三個月提交核查意見，具體解釋該債券到期時資金是否可以及時兌付。”他說。

    券商擔(dān)任債券的主承銷商和受托管理人職責(zé)的，今年更加感到壓力巨大。上海一位自2015年起專門做債券相關(guān)案件的律師告訴證券時報記者，今年出現(xiàn)了一個新的趨勢，債券持有人在向發(fā)行人索賠而不得的情況下，開始把矛頭指向主承和受托管理人。

    “主承/受托管理人是有義務(wù)幫債券持有人要錢的。如果是債券發(fā)行或管理期間，主承/受托管理人有主觀故意的錯誤，比如在盡調(diào)過程中發(fā)現(xiàn)了問題但選擇隱瞞，那么這只債券出了問題的話，主承/受托管理人是必須承擔(dān)責(zé)任的。”上海一家大型券商債券人士說。

    該債券人士還表示，現(xiàn)在有些違約債券的主承銷商的責(zé)任在于盡調(diào)不到位。“其實2015年公司債大量爆發(fā)，當(dāng)時是什么債都能發(fā)，因為資金很容易找，再差的債都能找到資金續(xù)上。而當(dāng)時監(jiān)管對于盡調(diào)的要求也不是特別高。如果按照現(xiàn)在的要求追溯過往，確實可能出現(xiàn)盡調(diào)不到位的情況。”該人士說。