內資券商分享港股IPO“蛋糕”

    截至7月18日，今年以來共有129家企業(yè)在香港完成IPO，同比增幅達50%。內地券商憑借近年來在香港市場的業(yè)務積累，迅速搶抓這一波IPO業(yè)務機遇。據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，截至7月18日，上述129家企業(yè)中，有32家、占比近四分之一的企業(yè)，為內地券商香港子公司單獨或聯(lián)合保薦；上述32家企業(yè)合計募資620.98億港元，占上半年港股IPO募資總額的比重達67.66%。獲得保薦業(yè)務的機構主要以中信證券、中金公司、中信建投、國泰君安、招商證券等大型券商為主。

    有券商投行人士告訴中國證券報記者，上述內地券商均較早設立香港分支機構，擁有香港聯(lián)交所保薦人資格，且以前都從事過港股IPO保薦項目，熟悉相關業(yè)務。展望下半年，赴港上市熱潮有望持續(xù)，這給內資券商將帶來更多業(yè)務機遇。

    大型券商業(yè)務優(yōu)勢凸顯

    內資券商參與港股IPO保薦業(yè)務，主要是通過香港設立的子公司進行。例如，中信證券與里昂證券合資成立的中信里昂證券，今年上半年就斬獲了小米集團、齊屹科技、匯付天下、江西銀行等大單。中信建投（國際）則保薦了九江銀行、指尖躍動等4家企業(yè)。此外，東興證券、申萬宏源、中國銀河等券商香港子公司也有參與港股IPO保薦。

    募資方面，截至7月18日，今年以來港股IPO募資總額排名靠前的企業(yè)中，大都出現(xiàn)了內資券商的身影。其中，港股IPO募資總額排名前十的企業(yè)中，有7家由內資券商香港子公司單獨或聯(lián)合保薦。例如，江西銀行由中信里昂證券聯(lián)合保薦；甘肅銀行由國泰君安融資有限公司、華泰金融控股（香港）等聯(lián)合保薦；中國同輻由中金公司（香港）聯(lián)合保薦。

    業(yè)內人士指出，今年以來，各類企業(yè)紛紛去港股IPO，給內資券商帶來不少業(yè)務機遇。經(jīng)過這些年的發(fā)展，中信證券、海通證券、國泰君安等內地券商龍頭在香港的業(yè)務開展已經(jīng)比較成熟，具備相當?shù)母偁幜Α?/p>

    除此之外，有越來越多的內地券商如中泰證券、平安證券、興業(yè)證券等香港子公司，參與到港股IPO企業(yè)的賬簿管理人、牽頭經(jīng)辦人、公開發(fā)售包銷商等工作中。

    國泰君安國際有關人士表示，從融資咨詢到配售承銷，國泰君安國際可以為來港上市的企業(yè)提供全面專業(yè)的投行服務。幫助企業(yè)在港股市場上市后，也會積極地與具有潛力的優(yōu)質企業(yè)客戶深化合作，為客戶提供可持續(xù)的優(yōu)質金融服務。

    市場份額有待提升

    中國證券報記者了解到，盡管目前內地不少券商已在香港建立分支機構，但大部分仍處于初建階段，或是直接從香港收購當?shù)刈C券公司，無論是在業(yè)務熟悉程度還是過往業(yè)績方面，均有待進一步提升。

    華東某中型券商投行人士介紹，目前內地企業(yè)赴港IPO，保薦和承銷主力機構仍以高盛、花旗、美林等國際知名投行為主，內地一些大型券商如中金公司、中信證券、海通證券也部分參與，但更多的是作為聯(lián)席保薦機構，承銷方面則基本是國際投行主導。

    “承銷方面，內地券商與國際投行差距較大。目前內地大部分券商有進一步拓展港股業(yè)務的計劃，但從具體落實程度看，實際動作仍需加快。”上述華東某中型券商投行人士指出。

    分析人士預計，在港股IPO業(yè)務方面，今年或將是內資券商提升市場份額，獲取業(yè)務收入的“大年”。

    興業(yè)證券表示，當前港股市場的IPO浪潮方興未艾。預計上市制度改革后的香港主板將吸引全球更多高成長創(chuàng)新企業(yè)赴港上市，后面還會迎來沒有收入的生物科技企業(yè)及已在海外上市的中概股上市。這將有利于優(yōu)化港股市場結構，從而進一步提高市場活力。

    上述國泰君安國際有關人士表示，2018年是港股IPO市場增速迅猛的一年。未來港股市場應該會保持平穩(wěn)發(fā)展，不管是在來港上市企業(yè)的數(shù)量還是規(guī)模，都會穩(wěn)步增長。未來，公司會在堅持服務傳統(tǒng)實體經(jīng)濟的同時，助力新經(jīng)濟公司成長，以最專業(yè)的服務協(xié)助所有來港的企業(yè)客戶爭取最佳回報。